Microsoft révèle la taille réelle d’Azure : 29,4 milliards de dollars sur le trimestre

Microsoft lève enfin le voile sur la taille exacte de son activité cloud. Pour la première fois, le groupe a communiqué les ventes d’Azure en dollars : 29,4 milliards de dollars sur son dernier trimestre et 101,9 milliards de dollars sur l’exercice fiscal clos le 30 juin 2026. 10

Cette décision répond à une demande de longue date des investisseurs. Jusqu’ici, Microsoft mettait surtout en avant le taux de croissance d’Azure, sans publier directement son chiffre d’affaires trimestriel. La comparaison avec Amazon Web Services (AWS) et Google Cloud devient donc plus immédiate — mais elle sera aussi compliquée par une définition plus étroite d’Azure.

Azure dépasse les 100 milliards de dollars sur l’exercice

Les nouveaux chiffres communiqués par Microsoft sont les suivants :

• 29,4 milliards de dollars de revenus sur le dernier trimestre ;
• 101,9 milliards de dollars sur l’exercice 2026, terminé le 30 juin. 10

Il faut toutefois éviter de confondre ces montants avec l’ancien indicateur « Azure et autres services cloud ». Cette catégorie plus large a progressé de 43 % sur un an au quatrième trimestre de l’exercice 2026 et de 41 % sur l’ensemble de l’exercice, selon les documents financiers de Microsoft. 16

Les deux indicateurs ne recouvrent pas exactement les mêmes activités. Comme Microsoft retire plusieurs produits du nouveau périmètre autonome d’Azure, son taux de croissance ne peut pas être comparé mécaniquement avec celui de l’ancienne catégorie.

À l’échelle du groupe, Microsoft a enregistré 90 milliards de dollars de chiffre d’affaires au trimestre de juin, en hausse de 18 % sur un an. Sur l’ensemble de l’exercice 2026, ses revenus ont atteint 331,8 milliards de dollars. 14

Azure face à AWS et Google Cloud

La publication d’un chiffre en dollars permet désormais de mieux situer Azure parmi les grands fournisseurs de cloud :

• Azure : 29,4 milliards de dollars sur le dernier trimestre et 101,9 milliards sur le dernier exercice fiscal. 10
• AWS : 42,2 milliards de dollars sur le trimestre le plus récent cité dans les informations disponibles.
• Google Cloud : les sources fournies le situent derrière Azure dans la comparaison concernée, sans préciser son chiffre exact.

Sur une base trimestrielle, Azure reste donc derrière AWS. Les éléments disponibles indiquent également qu’Azure devançait Google Cloud dans la comparaison citée, mais ils ne permettent pas d’attribuer un montant précis à l’activité cloud de Google.

La prudence reste de mise : Amazon et Alphabet publient depuis plusieurs années les revenus de leurs activités cloud comme des lignes distinctes, tandis que Microsoft communiquait auparavant surtout des pourcentages de croissance pour Azure. La nouvelle présentation améliore la visibilité, mais le changement de périmètre oblige les analystes à reconstruire les comparaisons historiques.

Microsoft passe de trois divisions à deux

À compter du premier trimestre de l’exercice fiscal 2027, Microsoft abandonnera sa structure de reporting à trois divisions au profit de deux grands ensembles.

« Agents and Infra »

Cette division regroupera notamment :

• les services de cloud computing ;
• les revenus issus des logiciels fondés sur l’intelligence artificielle ;
• les logiciels professionnels plus traditionnels, dont Microsoft 365 et les activités liées à la productivité et aux serveurs.

Avec ce regroupement, Microsoft cherche à présenter les infrastructures cloud, les applications d’IA et ses logiciels établis comme les composantes d’un même moteur commercial.

« Devices and Consumer »

Cette seconde division comprendra :

• Windows ;
• les activités de jeux vidéo Xbox ;
• la publicité de Bing et de LinkedIn ;
• les ventes d’appareils et les autres activités destinées aux consommateurs.

La réorganisation rassemble ainsi les activités grand public et les appareils, tandis que le cloud et les logiciels de productivité rejoignent le pôle orienté vers l’IA et les infrastructures.

Quels produits sortent du nouveau périmètre d’Azure ?

La nouvelle définition autonome d’Azure exclura au moins quatre catégories mentionnées dans les documents disponibles :

• les services cloud de GitHub ;
• les services cloud destinés aux développeurs ;
• l’assistant Security Copilot ;
• les produits cloud pour la santé et les sciences de la vie. 7

Cette modification est importante. L’ancienne catégorie « Azure et autres services cloud » intégrait des revenus provenant de produits acquis ou liés à l’écosystème cloud de Microsoft. Le nouveau chiffre sera donc plus ciblé, mais son évolution pourra aussi être influencée par la modification du panier de produits, indépendamment de la demande réelle des clients.

L’IA redessine aussi la présentation financière

La refonte intervient alors que les grands groupes technologiques investissent massivement dans les centres de données et la capacité de calcul nécessaires à l’intelligence artificielle. Azure est au cœur de la stratégie d’infrastructure IA de Microsoft, et les nouveaux noms de divisions rendent cette priorité plus visible dans les comptes du groupe.

Le partenariat avec OpenAI joue également un rôle commercial majeur. Lors d’un échange avec les investisseurs, Microsoft a indiqué qu’OpenAI avait contracté 250 milliards de dollars supplémentaires de services Azure, tout en évoquant la poursuite d’accords de partage de revenus et de propriété intellectuelle. 5

Ce chiffre témoigne d’un engagement considérable d’OpenAI envers Azure. Il ne permet toutefois pas de déterminer quelle part des revenus d’Azure dépend d’OpenAI. Les sources fournies ne donnent pas non plus de chiffre vérifié sur le recours d’Anthropic à Azure.

Les investissements restent très élevés. Microsoft prévoit 50 milliards de dollars de dépenses d’investissement au premier trimestre de l’exercice 2027, après une modification de la comptabilisation des contrats de location de centres de données. 2 Par ailleurs, les projections rapportées pour l’année civile 2026 évoquent environ 175 milliards de dollars de dépenses d’investissement après cet ajustement. 1112

Ces montants correspondent à des horizons différents et ne doivent pas être interprétés comme une prévision équivalente pour l’ensemble de l’exercice fiscal 2027.

Ce que les investisseurs doivent retenir

La nouvelle présentation répond à une question centrale : quelle est la taille d’Azure en dollars, et pas seulement en pourcentage de croissance ? La réponse est désormais suffisamment précise pour mesurer son échelle : 29,4 milliards de dollars sur le dernier trimestre et 101,9 milliards sur l’exercice.

En revanche, la comparaison avec les années précédentes exigera de la méthode, puisque Microsoft modifie en même temps la définition d’Azure. L’ancien indicateur « Azure et autres services cloud » affichait une croissance de 43 % au quatrième trimestre et de 41 % sur l’exercice, mais ces pourcentages ne sont pas automatiquement ceux du nouvel Azure autonome. 16

La réaction du marché a été favorable. Reuters a rapporté une hausse du titre Microsoft après la publication des résultats et des perspectives, tandis que CNBC a fait état d’un bond d’environ 8 % de l’action. 212 La meilleure visibilité sur Azure, la demande liée à l’IA et les perspectives de dépenses ont vraisemblablement pesé dans la réaction des investisseurs. Les éléments disponibles ne permettent toutefois pas d’isoler l’effet précis de chacun de ces facteurs.