Bitcoin vers 70 000 dollars : le rallye crypto expliqué

Un choc macroéconomique avant tout

Le rallye du mercredi 19 août 2026 n’est pas né d’un seul facteur. Il résulte d’abord d’un mouvement sur le marché obligataire américain, puis d’un repositionnement forcé des traders crypto.

Le département du Trésor américain a annoncé qu’il allait au moins doubler la taille maximale de ses opérations de rachat de titres à coupon nominal de maturité longue : le plafond passe de 2 à au moins 4 milliards de dollars par opération. Le dispositif concerne notamment les segments de dette à 10-20 ans et à 20-30 ans, avec une mise en œuvre annoncée à partir du 9 septembre.

L’annonce a contribué à faire monter les prix des obligations et à faire baisser leurs rendements, en particulier sur les maturités longues. Le dollar a également reculé, tandis que l’or et plusieurs actifs risqués ont progressé. Dans ce contexte, les cryptomonnaies ont bénéficié d’un environnement temporairement plus favorable : des rendements obligataires moins élevés rendent les actifs spéculatifs relativement plus attractifs.

Bitcoin et Ether franchissent des seuils suivis de près

Après plusieurs semaines de mouvements hésitants autour de 64 000 à 65 000 dollars, Bitcoin a accéléré de plus de 7 % et a atteint environ 69 700 dollars, se rapprochant brièvement du seuil symbolique des 70 000 dollars. Les données de Coinbase rapportées par TradingView ont fait état d’un sommet à 69 698 dollars, soit une hausse d’environ 8,7 % par rapport au point bas de la séance.

Ether a lui aussi participé au mouvement, gagnant environ 9 à 10 % dans la première phase du rallye et repassant au-dessus de 2 000 dollars. D’autres cryptomonnaies à forte volatilité, dont XRP et Solana, ont également progressé.

Comment les positions vendeuses ont accéléré la hausse

Le marché était fortement exposé à la baisse via les contrats perpétuels, des produits dérivés sans date d’échéance qui permettent de prendre des positions avec effet de levier. Lorsque Bitcoin a commencé à monter, les traders qui pariaient sur une baisse ont dû racheter rapidement leurs positions pour limiter leurs pertes ou répondre aux exigences de marge.

Ces rachats forcés ont alimenté une boucle de hausse : le prix monte, les positions vendeuses sont liquidées, les plateformes achètent pour les clôturer, puis ces achats font encore monter le prix.

Bloomberg a rapporté que plus d’un milliard de dollars de positions vendeuses sur Bitcoin avaient été liquidées en environ une heure, dans ce qui serait la plus importante vague de liquidations de shorts de ses données remontant à 2021. Des relevés ultérieurs fondés sur CoinGlass ont estimé les liquidations totales à près de 2,99 milliards de dollars sur 24 heures, dont environ 2,74 milliards de positions vendeuses. Les montants diffèrent toutefois selon l’heure de relevé, les plateformes couvertes et la méthode de calcul.

Certains décomptes évoquent plus de 173 000 traders touchés, une liquidation individuelle de 48,8 millions de dollars sur Hyperliquid ou encore plus de 3,1 milliards de dollars de shorts liquidés sur deux jours. Ces chiffres sont plausibles comme instantanés de données d’exchange, mais ils ne peuvent pas être considérés comme définitifs sans les horodatages et la méthodologie détaillée de CoinGlass ou de Hyperliquid.

Hyperliquid et les altcoins profitent du regain d’appétit

Le jeton HYPE de Hyperliquid aurait gagné environ 23 % entre les 19 et 20 août, après des déclarations de Donald Trump selon lesquelles la Commodity Futures Trading Commission — l’autorité américaine chargée notamment de superviser les marchés de dérivés — travaillait à faire entrer la plateforme aux États-Unis « d’une manière pleinement conforme et légale ».

Cette déclaration a renforcé les attentes autour d’une éventuelle voie réglementaire américaine pour les marchés de contrats perpétuels opérés sur chaîne. Elle ne constitue toutefois ni une autorisation, ni un agrément, ni une approbation officielle du lancement de Hyperliquid aux États-Unis.

L’envolée de Bitcoin et d’Ether a aussi nourri l’idée d’une rotation vers les altcoins, c’est-à-dire les cryptomonnaies autres que Bitcoin. Le marché des actifs numériques à plus forte sensibilité au risque s’est élargi, mais les données disponibles ne permettent pas de confirmer précisément la progression de la capitalisation totale des altcoins.

Pourquoi certains analystes y voient le début d’un nouveau cycle

La lecture optimiste, relayée dans les commentaires de marché associés notamment à Charles Hoskinson et Michaël van de Poppe, repose sur trois éléments :

• la baisse des rendements à long terme et l’affaiblissement du dollar ;
• un contexte réglementaire américain potentiellement plus lisible ;
• la sortie de Bitcoin d’une zone de consolidation qui durait depuis plusieurs semaines.

Selon cette interprétation, la liquidation massive des positions vendeuses aurait nettoyé une partie de l’effet de levier baissier et pourrait ouvrir la voie à une phase plus franchement orientée vers le risque, avec une rotation plus large vers les altcoins.

Les raisons de ne pas encore parler de marché haussier durable

La prudence reste néanmoins de mise. Pour Rekt Capital, le fait de repasser brièvement au-dessus d’un niveau de résistance en séance ne suffit pas : encore faut-il transformer cette zone en support durable.

Glassnode conservait également une lecture défensive. Les estimations citées plaçaient Bitcoin sous le coût de revient des détenteurs à court terme, autour de 68 500 dollars, ainsi que sous le « True Market Mean », situé autour de 75 800 dollars. Le ratio de profits et pertes réalisés sur 90 jours était donné à environ 0,75, nettement sous le seuil de 2,0 considéré comme nécessaire à une reprise plus convaincante.

Autre signal mitigé : le Coinbase Premium Index est resté négatif. Cet indicateur compare le prix de Bitcoin sur Coinbase, en dollars, à un prix mondial composite. Une valeur négative signifie que Bitcoin se négocie avec une décote sur Coinbase, ce qui ne confirme pas encore un retour net de la demande au comptant américaine.

La Fed et le CLARITY Act ajoutent des vents contraires

Les minutes de la réunion de juillet de la Réserve fédérale américaine n’étaient pas entièrement favorables aux actifs risqués. Plusieurs responsables avaient défendu une hausse des taux, et beaucoup estimaient qu’un nouveau resserrement pourrait être nécessaire si l’inflation ne ralentissait pas suffisamment.

En parallèle, le soutien de Donald Trump au CLARITY Act a renforcé l’espoir de voir les États-Unis clarifier le partage des compétences entre régulateurs et les règles applicables aux actifs numériques. Mais le texte devait encore franchir des obstacles au Sénat, où 60 voix sont nécessaires pour avancer.

Un rallye puissant, mais pas encore une confirmation

Le mouvement du 19 août a donc combiné une impulsion macroéconomique — la baisse des rendements obligataires — et un puissant effet de levier à la hausse, provoqué par la fermeture forcée des positions vendeuses. Bitcoin a approché 70 000 dollars et Ether a reconquis 2 000 dollars, mais l’ampleur des liquidations explique une grande partie de la vitesse du rebond.

Pour qu’il s’agisse du début d’un cycle haussier durable, Bitcoin devra conserver les niveaux reconquis, voir la demande américaine au comptant se redresser et bénéficier d’un soutien prolongé des conditions macroéconomiques et réglementaires. À ce stade, les données sont tout aussi compatibles avec un rallye de soulagement temporaire, déclenché par la détente des rendements du Trésor et amplifié par un short squeeze.