Aluminium Bahrain (Alba) a déclaré un cas de force majeure le 4 mars 2026 et, le 15 mars, a entamé l’arrêt contrôlé de trois lignes d’électrolyse (19% de sa capacité de 1,62 million de tonnes) . En avril 2026, la fonderie — la plus grande du monde hors de Chine — ne fonctionnait plus qu’à environ 30% de sa capacité .

Qatalum (Qatar) a d’abord été menacée d’un arrêt total après une attaque de drone sur le terminal GNL de Ras Laffan ayant réduit l’approvisionnement en gaz. Après que QatarEnergy a confirmé des débits de gaz réduits, Qatalum s’est stabilisée à environ 60% de sa capacité nominale (soit environ 390 000 tonnes par an) .

Emirates Global Aluminium — Al Taweelah a été fermée à la suite d’une frappe iranienne en mars. Au 12 août 2026, EGA a indiqué que l’usine ne fonctionnait qu’à 18% de sa capacité et qu’un retour aux niveaux de production antérieurs n’était pas attendu avant début 2027 . EGA consacre 400 millions de dollars à la remise en état de sa production . La production de sa raffinerie d’alumine a chuté de près de moitié, à 602 000 tonnes au premier semestre 2026 .

Dans l’ensemble, la production d’aluminium dans le Golfe est tombée à son plus bas niveau depuis plus d’une décennie en avril 2026 . Les dommages et les contraintes logistiques ont retiré environ 2 millions de tonnes d’offre annualisée de la chaîne mondiale .

Le commerce maritime mondial de l’alumine perturbé

Les fondeurs du Moyen-Orient dépendent fortement des importations d’alumine et de bauxite. Les navires transportant ces matières premières ont commencé à dérouter leurs cargaisons dès le 9 mars 2026 . Wood Mackenzie estimait que la fermeture du détroit d’Ormuz pourrait couper jusqu’à 60% de l’approvisionnement en alumine des fondeurs du Moyen-Orient, ce qui pourrait retirer 3 à 3,5 millions de tonnes de la production en 2026 . Le commerce maritime mondial de l’alumine en vrac a reculé de près de 4% pour atteindre 10,4 millions de tonnes au 2e trimestre 2026, principalement en raison de la fermeture d’Ormuz, qui a perturbé l’accès des principaux pays importateurs .

Évolution des cours de l’aluminium sur le LME

Les prix ont bondi d’environ 3 400 $/tonne début mars à un plus haut de quatre ans à 3 855 $/tonne le 2 juin 2026 (S&P Global confirme un pic annuel à 3 854 $/tonne) . Un bref accord entre les États-Unis et l’Iran à la mi-juin a provoqué un net repli : l’aluminium au comptant sur le LME est tombé à 3 418 $/tonne le 15 juin et le contrat à trois mois à 3 380 $/tonne . Fin juillet, la prime de guerre s’était largement dissipée, le contrat à trois mois sur le LME s’échangeant autour de 3 170 $/tonne — soit à peu près le niveau antérieur à l’escalade du conflit . Cependant, alors que les négociations sur la réouverture d’Ormuz piétinaient, les prix sont remontés à environ 3 337 $/tonne le 11 août 2026, en hausse de plus de 8% depuis fin juin .

Tensions sur les chaînes d’approvisionnement et les métaux de base

Le détroit d’Ormuz transporte normalement environ 5,14 millions de tonnes d’aluminium primaire par an — soit environ 75% de la production totale de la région et environ 9% de l’offre mondiale . Norsk Hydro a averti fin juillet que le marché mondial de l’aluminium risque de connaître des déficits croissants si les contraintes liées à Ormuz persistent, les expéditions de matières premières entrantes continuant d’être entravées . Les acheteurs américains d’aluminium ont été confrontés à des prix encore plus élevés, les primes intérieures dépassant les 6 000 $/tonne en raison des droits de douane supplémentaires de l’article 232 venant aggraver la pénurie . L’ONU a signalé que la perturbation d’Ormuz avait provoqué une chute de 95% des exportations de gaz naturel et de graves répercussions sur les engrais et les produits industriels au-delà de l’aluminium .

Perspectives diplomatiques

Selon la dernière évaluation de l’AIE en date du 12 août 2026, la réouverture du détroit d’Ormuz reste hors de portée, sans perspective de règlement diplomatique . L’enlisement des négociations entre les États-Unis et l’Iran a fait craindre une perturbation prolongée de l’approvisionnement, maintenant le marché sous tension et soutenant le récent rebond des prix au-dessus de 3 300 $/tonne .

Aluminium Bahrain (Alba) a déclaré un cas de force majeure le 4 mars 2026 et, le 15 mars, a entamé l’arrêt contrôlé de trois lignes d’électrolyse (19% de sa capacité de 1,62 million de tonnes) . En avril 2026, la fonderie — la plus grande du monde hors de Chine — ne fonctionnait plus qu’à environ 30% de sa capacité .

Qatalum (Qatar) a d’abord été menacée d’un arrêt total après une attaque de drone sur le terminal GNL de Ras Laffan ayant réduit l’approvisionnement en gaz. Après que QatarEnergy a confirmé des débits de gaz réduits, Qatalum s’est stabilisée à environ 60% de sa capacité nominale (soit environ 390 000 tonnes par an) .

Emirates Global Aluminium — Al Taweelah a été fermée à la suite d’une frappe iranienne en mars. Au 12 août 2026, EGA a indiqué que l’usine ne fonctionnait qu’à 18% de sa capacité et qu’un retour aux niveaux de production antérieurs n’était pas attendu avant début 2027 . EGA consacre 400 millions de dollars à la remise en état de sa production . La production de sa raffinerie d’alumine a chuté de près de moitié, à 602 000 tonnes au premier semestre 2026 .

Dans l’ensemble, la production d’aluminium dans le Golfe est tombée à son plus bas niveau depuis plus d’une décennie en avril 2026 . Les dommages et les contraintes logistiques ont retiré environ 2 millions de tonnes d’offre annualisée de la chaîne mondiale .

Le commerce maritime mondial de l’alumine perturbé

Les fondeurs du Moyen-Orient dépendent fortement des importations d’alumine et de bauxite. Les navires transportant ces matières premières ont commencé à dérouter leurs cargaisons dès le 9 mars 2026 . Wood Mackenzie estimait que la fermeture du détroit d’Ormuz pourrait couper jusqu’à 60% de l’approvisionnement en alumine des fondeurs du Moyen-Orient, ce qui pourrait retirer 3 à 3,5 millions de tonnes de la production en 2026 . Le commerce maritime mondial de l’alumine en vrac a reculé de près de 4% pour atteindre 10,4 millions de tonnes au 2e trimestre 2026, principalement en raison de la fermeture d’Ormuz, qui a perturbé l’accès des principaux pays importateurs .

Évolution des cours de l’aluminium sur le LME

Les prix ont bondi d’environ 3 400 $/tonne début mars à un plus haut de quatre ans à 3 855 $/tonne le 2 juin 2026 (S&P Global confirme un pic annuel à 3 854 $/tonne) . Un bref accord entre les États-Unis et l’Iran à la mi-juin a provoqué un net repli : l’aluminium au comptant sur le LME est tombé à 3 418 $/tonne le 15 juin et le contrat à trois mois à 3 380 $/tonne . Fin juillet, la prime de guerre s’était largement dissipée, le contrat à trois mois sur le LME s’échangeant autour de 3 170 $/tonne — soit à peu près le niveau antérieur à l’escalade du conflit . Cependant, alors que les négociations sur la réouverture d’Ormuz piétinaient, les prix sont remontés à environ 3 337 $/tonne le 11 août 2026, en hausse de plus de 8% depuis fin juin .

Tensions sur les chaînes d’approvisionnement et les métaux de base

Le détroit d’Ormuz transporte normalement environ 5,14 millions de tonnes d’aluminium primaire par an — soit environ 75% de la production totale de la région et environ 9% de l’offre mondiale . Norsk Hydro a averti fin juillet que le marché mondial de l’aluminium risque de connaître des déficits croissants si les contraintes liées à Ormuz persistent, les expéditions de matières premières entrantes continuant d’être entravées . Les acheteurs américains d’aluminium ont été confrontés à des prix encore plus élevés, les primes intérieures dépassant les 6 000 $/tonne en raison des droits de douane supplémentaires de l’article 232 venant aggraver la pénurie . L’ONU a signalé que la perturbation d’Ormuz avait provoqué une chute de 95% des exportations de gaz naturel et de graves répercussions sur les engrais et les produits industriels au-delà de l’aluminium .

Perspectives diplomatiques

Selon la dernière évaluation de l’AIE en date du 12 août 2026, la réouverture du détroit d’Ormuz reste hors de portée, sans perspective de règlement diplomatique . L’enlisement des négociations entre les États-Unis et l’Iran a fait craindre une perturbation prolongée de l’approvisionnement, maintenant le marché sous tension et soutenant le récent rebond des prix au-dessus de 3 300 $/tonne .