Investisseurs étrangers : 25,5 milliards de dollars retirés des actions asiatiques en juillet, la Corée du Sud et Taïwan écopent

Trois facteurs interdépendants expliquent ce mouvement de vente :

• Inquiétudes sur les dépenses en IA et les valorisations. Les investisseurs craignent que les dépenses d'investissement massives dans les infrastructures d'intelligence artificielle ne génèrent pas de rendements proportionnels, et que les valeurs des semi-conducteurs soient devenues surévaluées après une hausse de plusieurs années .
• Prise de bénéfices après une longue hausse liée à l'IA. Les investisseurs étrangers s'étaient fortement positionnés sur les valeurs liées à l'IA à Taïwan et en Corée du Sud tout au long de 2024 et 2025. À la mi-2026, de nombreux fonds ont commencé à réduire ces positions surpondérées pour verrouiller des gains et réduire le risque .
• Un mouvement de rotation régional. Plutôt que de quitter complètement l'Asie, les fonds mondiaux ont déplacé leurs capitaux des « gagnants de l'IA » fortement technologiques vers des marchés en retard, moins exposés au cycle des semi-conducteurs .

Taïwan et la Corée du Sud concentrent la quasi-totalité des sorties

À elles seules, Taïwan et la Corée du Sud ont enregistré des ventes nettes combinées de 29,21 milliards de dollars en juillet, ce qui signifie que sans leurs sorties, le reste de l'Asie aurait été en territoire positif .

Taïwan représente environ 90 % des ventes nettes totales de la région, la Corée du Sud constituant l'essentiel du reste. Ces deux marchés sont dominés par des poids lourds des semi-conducteurs — TSMC, Samsung Electronics et SK Hynix — qui sont devenus les cibles directes du repli lié aux dépenses en IA .

Quels marchés asiatiques ont attiré des entrées de capitaux ?

• Inde — Le principal bénéficiaire. Les investisseurs étrangers ont acheté des actions indiennes, attirés par de solides bénéfices domestiques et un marché moins corrélé au cycle des puces d'IA. L'Inde a reçu environ 2 milliards de dollars d'entrées en actions en juillet et près de 379 millions de dollars supplémentaires sur une seule fin de juillet .
• Thaïlande — A attiré 1,46 milliard de dollars en juillet, aux côtés de l'Inde .
• Indonésie — Les actions d'Asie du Sud-Est ont globalement surperformé. L'Indonésie est devenue l'un des marchés les plus performants au monde en juillet, les fonds s'étant détournés des marchés technologiques .
• Vietnam et Philippines ont également connu des achats nets modestes de la part d'investisseurs étrangers, mais les volumes étaient plus faibles par rapport aux grands marchés .

Un mouvement plus large : des gagnants de l'IA aux retardataires

Les données de juillet s'inscrivent dans une tendance plus large. Les investisseurs étrangers avaient retiré un montant record de 137 milliards de dollars des actions asiatiques au premier semestre 2026, la sortie de capitaux la plus rapide sur six mois dans les données LSEG remontant à 2010 . Les ventes ont été presque entièrement concentrées sur les deux marchés qui ont le plus bénéficié du boom de l'IA : Taïwan et la Corée du Sud. Pendant ce temps, les actions d'Asie du Sud-Est ont enregistré leur meilleure performance mensuelle par rapport à leurs pairs asiatiques en 24 ans, l'Indonésie étant l'un des marchés les plus performants au monde en juillet .

Cette divergence illustre un marché qui ne fuit pas l'Asie sans discernement, mais qui réévalue les risques après une hausse extraordinaire tirée par l'IA, en privilégiant les marchés dont les bénéfices sont plus diversifiés et l'exposition aux semi-conducteurs plus faible.