Raffineries à l’arrêt : pourquoi les marchés du diesel, du kérosène et de l’essence se tendent avant l’hiver

Les seules pannes imprévues ont représenté 3,51 millions de barils par jour en avril 2026, en grande partie sous l’effet des répercussions du conflit au Moyen-Orient sur des raffineries d’Asie du Nord . À la différence d’une maintenance planifiée, ce type d’arrêt ne s’accompagne pas toujours d’un calendrier de réparation fiable.

La Russie, principal point de fragilité

Le raffinage russe est tombé à un niveau inédit depuis le début des années 2000. Les volumes de brut traités ont reculé à environ 3,6 à 3,8 millions de barils par jour en juillet 2026, leur plus bas niveau depuis plus de deux décennies . Selon Kpler, les arrêts et capacités touchées atteignaient environ 4,3 millions de barils par jour en juillet. Au moins 25 raffineries auraient été affectées par des frappes de drones depuis août 2025 .

L’estimation souvent citée de 2,5 millions de barils par jour de capacités russes mises hors service constitue un ordre de grandeur raisonnable. Au début de 2025, environ 10 % des capacités avaient été touchées ; en septembre 2025, une seule vague de frappes avait entraîné l’arrêt de sites traitant environ 1,1 million de barils par jour . À la mi-2026, les dommages cumulés sont nettement plus importants.

Diesel, kérosène et essence : trois marchés sous pression

Le diesel au cœur de la tension

Selon Goldman Sachs, l’activité mondiale de raffinage est tombée à son plus bas niveau saisonnier depuis la pandémie de 2020. Les stocks de distillats moyens — une catégorie qui comprend notamment le diesel et le fioul domestique — sont inférieurs aux niveaux habituels pour la saison .

Les arrêts provoqués par les conflits en Russie et au Moyen-Orient ont fortement réduit l’offre mondiale de diesel. La hausse de la production en Amérique et en Afrique n’a compensé qu’environ un tiers des volumes perdus .

Les marges de raffinage européennes du diesel et du kérosène ont dépassé 40 dollars par baril à la fin de 2025. Le 18 novembre, le différentiel du diesel par rapport au Brent daté a atteint 43,64 dollars par baril, son niveau le plus élevé depuis janvier 2023. Celui du kérosène a atteint 41,19 dollars, au plus haut depuis septembre 2023 .

L’essence également exposée

Le marché de l’essence n’est pas épargné. Les raffineries du centre de la Russie, qui représentent environ 30 % de la production nationale d’essence, ont dû interrompre ou réduire leur activité après des frappes de drones en mai 2026 .

Pour préserver l’approvisionnement intérieur, Moscou a interdit les exportations d’essence jusqu’en juillet 2026 et envisage également de restreindre les exportations de diesel . Ces mesures montrent que le problème ne concerne plus seulement les flux internationaux : l’offre se resserre aussi sur le marché russe.

Les risques à surveiller avant l’hiver

1. Des réparations longues et incertaines

La raffinerie de Moscou touchée par des frappes de drones en juin 2026 devrait nécessiter au moins six mois de travaux et ne devrait pas reprendre sa production en 2026 . Pour de nombreuses autres pannes imprévues, aucun calendrier précis de remise en service n’est connu .

Cette incertitude est déterminante pour les marchés : une capacité officiellement « à l’arrêt » peut rester indisponible bien plus longtemps que prévu si les équipements sont gravement endommagés ou si les pièces de rechange manquent.

2. Une nouvelle intensification des frappes

L’Ukraine a doublé le nombre de raffineries russes ciblées entre janvier et mai 2026 par rapport à la même période de 2025 : 16 raffineries ont été touchées, contre huit un an plus tôt. Le rythme des attaques a continué de s’accélérer .

L’Agence internationale de l’énergie (AIE) estime que ces frappes pèseront sur les volumes de raffinage russes au moins jusqu’à la mi-2026. La campagne étant toujours en cours, de nouvelles attaques pourraient prolonger les arrêts et réduire davantage les exportations russes de produits raffinés .

3. La demande de chauffage hivernale

La consommation de diesel et de fioul domestique augmente habituellement au quatrième trimestre dans l’hémisphère Nord. Aux États-Unis, la demande de fioul domestique a bondi de 40 % sur une semaine jusqu’au 14 novembre 2025, tandis que les degrés-jours de chauffage ont dépassé de 22 % la moyenne des dix dernières années lors d’une vague de froid arctique .

Avec des stocks déjà inférieurs aux moyennes saisonnières et une partie significative des raffineries toujours indisponible, toute nouvelle perturbation pourrait amplifier la tension sur le diesel, le kérosène et l’essence .

4. Une contraction durable du raffinage

Le problème n’est pas uniquement lié aux guerres. Le secteur mondial du raffinage s’est contracté de 350 000 barils par jour au deuxième trimestre 2025, notamment en raison de fermetures permanentes en Europe et en Chine. BloombergNEF prévoit une baisse nette de 188 000 barils par jour des capacités nominales mondiales en 2025 .

Même si de nouveaux projets peuvent ajouter des volumes, les fermetures définitives réduisent la capacité du système à absorber des chocs temporaires. C’est cette combinaison entre un recul structurel et des arrêts conjoncturels qui rend le marché des produits raffinés plus vulnérable que celui du brut seul.

Pourquoi les exportations russes de brut augmentent

Lorsqu’une raffinerie russe est à l’arrêt, le pétrole brut qui aurait dû être transformé sur place peut être expédié vers l’étranger. Les exportations de brut depuis les ports occidentaux russes ont ainsi atteint en mai 2026 leur plus haut niveau en huit mois, avec une hausse de 15 % sur un mois .

Elles ont ensuite atteint un record proche de 3 millions de barils par jour en juin 2026, les frappes ayant réduit les volumes pouvant être raffinés dans le pays . Le brut devient donc une soupape : il permet de maintenir les recettes d’exportation, mais ne résout pas le manque de carburants finis en Russie.

La relation évolue selon les cibles des frappes. Lorsque l’Ukraine a temporairement déplacé son attention des raffineries vers d’autres infrastructures à la fin de juillet 2026, les exportations russes de brut sont repassées sous les 4 millions de barils par jour, davantage de pétrole restant disponible pour le raffinage intérieur . Une reprise des attaques contre les raffineries pourrait donc pousser à nouveau les exportations de brut à la hausse .

La Russie confrontée à des pénuries de carburant

La baisse de la production raffinée est suffisamment marquée pour que la Russie envisage d’interdire les exportations de diesel et étudie la possibilité d’importer certains carburants . En juin 2026, la Crimée sous contrôle russe a décrété l’état d’urgence en raison de pénuries et interdit la vente de carburant. En juillet, des restrictions étaient signalées dans la plupart des régions russes .

Le Kremlin doit ainsi arbitrer entre deux priorités contradictoires : exporter davantage de brut pour préserver les recettes, ou conserver assez de capacité de raffinage pour éviter une pénurie d’essence et de diesel politiquement coûteuse à l’intérieur du pays.

À retenir

Le marché mondial des carburants entre dans l’hiver avec des fondamentaux particulièrement tendus pour les distillats. Les dommages de guerre, les fermetures permanentes et les pannes imprévues ont retiré une capacité de transformation que la seule disponibilité du pétrole brut ne peut pas remplacer.

Les délais de réparation restent incertains, les frappes de drones se poursuivent et les stocks sont inférieurs aux normes saisonnières. Dans ce contexte, le risque est clairement orienté à la hausse pour les marchés du diesel, du kérosène et de l’essence, surtout si la demande de chauffage augmente plus rapidement que prévu.