Pétrole du Golfe : un mois de juillet en dents de scie, entre espoir de reprise et effondrement

Pour l'ensemble du mois de juillet, les pays du Golfe ont exporté environ 10,7 millions de bpj de pétrole brut et de condensats, soit environ 40 % de moins qu'avant la guerre — un chiffre quasi identique à celui de juin . Durant la première quinzaine de juillet, les exportations étaient brièvement remontées aux niveaux d'avant-guerre (12 à 13,6 millions de bpj), grâce à une accalmie temporaire des combats et aux transits assistés par l'armée américaine à travers le détroit d'Ormuz . Les données de Kpler montrent que les exportations de l'Arabie saoudite, des Émirats arabes unis, de l'Irak, du Koweït et de l'Iran ont augmenté d'environ 16 % par rapport à la moyenne quotidienne de juin au cours de la première quinzaine de juillet . Mais la reprise des hostilités a mis fin à cet espoir, et à la fin du mois, le trafic dans le détroit d'Ormuz s'est réduit à un filet .

La reprise des exportations irakiennes : de quasi zéro à 1,5 million de bpj

L'Irak, deuxième producteur de l'OPEP, a connu une reprise significative en juillet après que ses exportations étaient tombées à seulement ~500 000 bpj en mai-juin . En juillet, le ministre du Pétrole Bassem Mohammed Khudair a fait état d'expéditions moyennes d'environ 1,5 million de bpj via le détroit d'Ormuz et l'oléoduc de Ceyhan . Bagdad a relancé la production à pleine capacité sur trois grands gisements du sud — West Qurna 1, North Rumaila et Artawi — suite à une ordonnance de la compagnie publique Basra Oil Co., les pétroliers ayant recommencé à arriver . L'OPEP a également commencé à rétablir la quote-part de production d'avant-guerre de l'Irak à 4,378 millions de bpj pour juillet, bien que la production réelle soit restée bien en deçà de ce niveau en raison des perturbations à Ormuz .

L'échec de l'accord-cadre américano-iranien : comment l'accord sur Ormuz a capoté

La base de la brève reprise de juillet était un protocole d'accord (MoU) américano-iranien signé en juin, censé garantir le passage en toute sécurité par le détroit d'Ormuz . Mais l'accord a eu l'effet inverse en juillet. Les critiques lui ont reproché de donner officiellement à l'Iran un pouvoir sur le détroit et d'être trop vague sur les mécanismes de mise en œuvre . Le 1er juillet, les pourparlers indirects américano-iraniens à Doha se sont conclus « sans signe de progrès » vers une paix durable ou la sécurité de la navigation à Ormuz . Puis, le 11 juillet, l'Iran a déclaré le détroit d'Ormuz fermé après avoir frappé un navire qui avait « compromis la sécurité maritime », menaçant d'une « réponse sévère » à toute représaille . Le 14 juillet, l'armée américaine a rétabli un blocus des ports iraniens et lancé des frappes aériennes soutenues sur les infrastructures iraniennes . L'Iran a riposté avec des drones et des missiles contre les États du Golfe alliés aux États-Unis, et le cycle d'escalade était pleinement relancé .

Attaques de pétroliers et transits sous escorte militaire

Début juillet, l'Iran a attaqué au moins trois pétroliers naviguant dans le détroit . Le 11 juillet, il a frappé un navire qui avait « éteint ses systèmes » sur une route non approuvée . Le Corps des gardiens de la révolution islamique (CGRI) a averti qu'Ormuz était une « ligne rouge » et a menacé de frapper toutes les infrastructures de la région du Golfe si les États-Unis frappaient les infrastructures iraniennes . Les États-Unis ont répondu par plusieurs nuits de frappes consécutives à la mi-juillet .

Le département américain de l'Énergie a rapporté que plus de 8 millions de barils de pétrole ont transité par le détroit d'Ormuz le 13 juillet avec l'assistance militaire américaine . Néanmoins, le trafic global dans le détroit est tombé à environ 10 % des niveaux d'avant-guerre à la fin juillet, selon le PDG d'Aramco .

L'avertissement de Saudi Aramco : 18 mois pour reconstituer les stocks

Le 4 août, le PDG de Saudi Aramco, Amin Nasser, a livré une évaluation sévère : le conflit avec l'Iran a retiré 2,6 milliards de barils de pétrole brut de l'offre mondiale depuis février 2026 . Nasser a prévenu que même si le détroit d'Ormuz rouvrait immédiatement, le monde aurait besoin de 18 mois à un rythme moyen de 2,1 millions de bpj pour reconstituer les stocks épuisés . Il a également noté que le monde perdait plus de 100 millions de barils chaque semaine où la route restait fermée .

Menaces en mer Rouge et chargements à Yanbu

Les perturbations ne se sont pas limitées à Ormuz. Le rapport de Reuters du 5 août sur les données de juillet a spécifiquement cité les « menaces en mer Rouge » — faisant référence aux attaques houthies près du détroit de Bab el-Mandeb — comme un facteur ralentissant les chargements de pétrole brut au terminal saoudien de Yanbu, sur la côte de la mer Rouge, et forçant les pétroliers à dérouter . Cela a ajouté une deuxième perturbation à celle d'Ormuz, accentuant la pression sur les flux de brut saoudien normalement acheminés via la mer Rouge vers les marchés européens et nord-américains .

Contexte du marché pétrolier mondial

Le cessez-le-feu provisoire de juin avait fait chuter les prix du brut de référence : le prix du baril de la mer du Nord avait baissé de 31 $/bbl sur le mois de juin pour atteindre 68 $/bbl début juillet, selon l'AIE . L'effondrement de l'accord-cadre et la reprise des hostilités en juillet ont inversé cette tendance, replaçant le risque de perturbation de l'offre au centre de la détermination des prix du marché. En apparence, la moyenne mensuelle de juillet de 10,7 millions de bpj semblait stable, mais elle masquait un pic intra-mensuel suivi d'un effondrement qui a laissé les exportations plus de 40 % en dessous du niveau d'avant-guerre à la fin du mois .