Pourquoi Xiaomi a de nouveau augmenté ses prix en 2026

La cause racine : une flambée historique du coût des puces mémoire

Le coût des puces mémoire a grimpé d'environ 300 % sur un an . La cause est un changement structurel dans le marché des semi-conducteurs : les producteurs de DRAM et de NAND ont détourné leur capacité de production vers la mémoire à large bande passante (HBM) utilisée dans les centres de données IA, créant une grave pénurie d'approvisionnement pour la mémoire de qualité mobile dont dépendent les smartphones .

Lu Weibing, président de Redmi, s'est montré particulièrement direct sur la gravité de la situation. Le 2 juillet 2026, il a posté que l'industrie du téléphone mobile traverse son « moment le plus grave depuis une décennie », avec des coûts incontrôlables qui balayent toute la chaîne d'approvisionnement . Au MWC 2026, il a qualifié le cycle actuel de hausse des prix des puces mémoire, alimenté par la demande d'IA, d'« sans précédent » . Il a également prédit que la hausse des prix de la mémoire pourrait persister jusqu'à la fin de l'année 2027 .

Les chiffres sont édifiants. Pour une configuration de smartphone milieu de gamme avec 12 Go de RAM et 512 Go de stockage, le seul coût du composant mémoire a augmenté d'environ 1 500 yuans par rapport au premier trimestre 2025 — soit à peu près une multiplication par quatre . Lu Weibing a prévenu que les flagships chinois haut de gamme pourraient franchir la barre des 10 000 yuans (environ 1 400 dollars) au second semestre 2026, les fabricants ne pouvant plus absorber ces coûts .

Le double frein de Xiaomi : la crise des smartphones et les ambitions dans l'EV

La hausse des prix d'août a coïncidé avec l'une des semaines les plus importantes de l'histoire de Xiaomi. Le 30 juillet 2026, Xiaomi a lancé la gamme de SUV à autonomie étendue SkyNomad — le N90 Max à 299 900 yuans et le N70 Max à 259 900 yuans — les positionnant environ 12 % en dessous du Tesla Model Y L et sous-cotant nettement les rivaux de Li Auto et d'Aito, soutenu par Huawei .

La réaction du marché a été rapide et négative. L'action Xiaomi a chuté de 11 % le lendemain du lancement, clôturant en baisse d'environ 7 à 8 %, les investisseurs s'inquiétant de la pression sur les marges due à la tarification agressive des EV combinée aux vents contraires croissants dans le secteur des smartphones . Un analyste de Seeking Alpha a dégradé Xiaomi de « Achat » à « Conserver » le 14 juillet, citant les inquiétudes concernant les marges dans l'EV et la crise des puces pour smartphones .

Aggravant la pression, Xiaomi a simultanément réduit son objectif d'expéditions de smartphones pour 2026 d'environ 30 % — passant d'ambitions antérieures à environ 95 millions d'unités — en raison directe de la pénurie de mémoire . Parallèlement, la division EV de Xiaomi a continué d'enregistrer de lourdes pertes, estimées à 457 millions de dollars, soit environ 5 600 dollars par véhicule livré .

Pression généralisée sur Samsung, Oppo et les autres

La crise des puces mémoire redessine l'ensemble du marché mondial des smartphones. IDC prévoit une contraction de 12,9 % du marché mondial des smartphones en 2026 — son pire déclin en plus d'une décennie — et qualifie la situation de « crise sans précédent » .

Les smartphones d'entrée de gamme sont les plus durement touchés. Les analystes préviennent que fabriquer des téléphones d'entrée de gamme rentables est devenu « impossible » car les coûts de la mémoire absorbent l'intégralité du coût des matériaux pour les appareils à bas prix. Le coût de la mémoire pour les téléphones de moins de 100 dollars a bondi de 400 % au troisième trimestre 2026, passant de 14 dollars par appareil à 70 dollars un an plus tôt . Les marques chinoises, dont Oppo, Honor et Vivo, connaissent les plus fortes baisses d'expéditions, certaines ayant même reporté ou annulé le lancement de modèles ultra-premium .

Samsung occupe une position asymétrique : en tant que producteur de puces mémoire et fabricant de smartphones, il bénéficie de la hausse des prix de la mémoire, ce qui lui confère une marge de manœuvre financière dont les OEM chinois ne disposent pas. Cela redessine la dynamique concurrentielle, Samsung pouvant potentiellement gagner des parts de marché alors que ses rivaux battent en retraite .

La pénurie de puces mémoire provient directement de la demande d'IA. Les géants de la technologie comme Nvidia sont à l'origine d'une demande massive de mémoire à large bande passante, un type de puce plus avancé qui utilise les mêmes lignes de production que les puces DRAM et NAND standard utilisées dans les smartphones . Cette demande tirée par l'IA a créé ce que l'IDC appelle une « perturbation de type tsunami » dans la chaîne d'approvisionnement de la mémoire . Le président de Xiaomi, Lu Weibing, a noté que la nouvelle production de mémoire pourrait n'arriver qu'en 2027, et l'industrie s'attend à ce que le cycle de hausse des prix se poursuive au moins jusqu'en 2027 .

En bref, le même changement dans l'approvisionnement en puces mémoire, alimenté par l'IA et ayant fait grimper le coût des composants de 300 %, affecte tous les fabricants de smartphones. Xiaomi est particulièrement exposé parce que son modèle à haut volume et à faible marge ne lui laisse aucune marge pour absorber le coût — d'où des hausses de prix répétées et un objectif d'expédition fortement réduit — alors que son virage coûteux vers l'EV ajoute une couche supplémentaire de préoccupation pour les investisseurs.