Risques géopolitiques : les lacunes préoccupantes des banques de la zone euro révélées par le test de résistance inversé de la BCE

Les résultats sont sans appel : les banques affichent des lacunes sérieuses dans leur capacité à capturer les interactions entre solvabilité et liquidité, des vulnérabilités particulières dans la gestion des liquidités en devises étrangères, et la BCE s'inquiète d'un optimisme excessif dans les plans d'urgence présentés .

Scénarios imaginés par les banques

• La palette des scénarios conçus par les banques couvre les guerres commerciales et l'escalade tarifaire, les régimes de sanctions, les cyberattaques contre les infrastructures financières critiques, les conflits armés (notamment l'escalade du conflit en Ukraine), et les guerres hybrides ciblant les approvisionnements énergétiques ou d'autres secteurs stratégiques .
• Les banques devaient modéliser trois canaux de transmission du risque géopolitique : l'impact direct sur leurs expositions, les effets de rétroaction macroéconomiques, et les réponses comportementales de leurs clients et contreparties .

Vulnérabilités en liquidités en devises étrangères

• Le test inversé a révélé que les interactions solvabilité-liquidité sont généralement mal capturées dans les cadres de tests de résistance de nombreuses banques . Beaucoup d'établissements partaient du principe que leur position de liquidité resterait au-dessus des seuils réglementaires même en cas de stress géopolitique sévère, sans modéliser correctement comment un choc de solvabilité pourrait déclencher des sorties de liquidités simultanées.
• Une vulnérabilité spécifique est apparue concernant les liquidités en devises : les banques ayant des expositions transfrontalières importantes ou dépendant de financements en devises étrangères ont sous-estimé la vitesse et la gravité des fuites de liquidités en devises en période de crise géopolitique. C'est particulièrement vrai dans les scénarios impliquant des sanctions qui pourraient geler ou restreindre l'accès à certains marchés de change .

Inquiétudes de la BCE sur les mesures d'atténuation proposées

• La BCE a relevé des incohérences dans la manière dont les banques ont abordé l'exercice et estime que certaines mesures d'atténuation proposées reflètent un optimisme excessif .
• De nombreuses banques ont misé sur des actions de gestion standard — cessions d'actifs, augmentations de capital, réduction des actifs pondérés en fonction des risques — qui pourraient être impossibles à exécuter dans les conditions de stress d'une crise géopolitique. Par exemple, des ventes d'actifs à des prix de braderie ou l'impossibilité de lever rapidement des capitaux quand les marchés sont perturbés .
• La BCE souligne que les plans de continuité des banques manquent souvent de détails concrets sur les instruments ou contreparties spécifiques qui seraient utilisés, et ne tiennent pas compte du fait que de nombreuses mesures d'atténuation perdraient leur efficacité précisément si plusieurs banques les mettent en œuvre simultanément .