Investissements records d'Amazon, hausses de prix chez Apple : la guerre de l'IA fait flamber le marché des puces mémoire

Voici une synthèse complète des derniers développements, adaptée au contexte français.

Amazon investit 220 milliards $ en 2026 : la folie des grandeurs de l'IA

Le 30 juillet, à l'occasion de ses résultats trimestriels, Amazon a relevé son enveloppe d'investissements (capex) pour 2026 à 220 milliards de dollars, soit 10 % de plus que les 200 milliards précédemment annoncés . Deux moteurs principaux sont à l'origine de cette révision :

• Un appétit insatiable pour le cloud IA — Les ventes cloud d'AWS ont dépassé les attentes, et l'activité IA et puces d'Amazon frôle désormais un rythme annualisé de 25 milliards de dollars chacune . Le PDG Andy Jassy a justifié cette dépense massive en expliquant que les investissements dans les data centers commencent déjà à produire des retours attractifs .
• L'explosion du coût des puces mémoire — La direction a explicitement cité la hausse des prix des puces DRAM et NAND, indispensables à la construction des data centers, comme un facteur clé de l'augmentation des capex .

À l'annonce de ces résultats, l'action Amazon a grimpé, les investisseurs validant la thèse de l'investissement dans l'IA .

Apple sous pression : des hausses de prix « inévitables »

Apple a été le constructeur le plus en vue à réagir à l'envolée des coûts des puces mémoire :

• Dans un entretien au Wall Street Journal le 17 juin, le PDG Tim Cook a déclaré que les coûts des puces mémoire n'étaient « plus soutenables », qualifiant les hausses de prix d'« inévitables » sur les gammes iPhone, Mac et iPad .
• Le 25 juin, Apple a effectivement augmenté les prix de ses MacBook et iPad . Le 30 juillet, Cook a confirmé qu'Apple avait « augmenté ses prix à contrecœur de 100 et quelques pour cent » sur certaines configurations .
• Pomme avait pré-acheté des stocks de puces NAND à moindre coût pour préserver ses marges jusqu'au début 2026. Ce coussin s'épuise, et l'impact complet est attendu au-delà de juin 2026 .
• D'autres fabricants de matériel sont confrontés aux mêmes pressions. Bernstein estimait qu'Apple était le « plus immunisé » des grands groupes, avec un impact limité à environ 0,3 % sur le bénéfice par action, mais les marques plus petites sont bien moins protégées .

Des valeurs mémoire en pleine effervescence

Les actions des fabricants de puces mémoire ont connu une envolée historique en 2026 :

• L'indice Philadelphia Stock Exchange Semiconductor a bondi de 60 % en six semaines jusqu'en mai .
• Micron a grimpé d'environ 35 % en une seule semaine (début mai), sa meilleure semaine depuis 2008, et de plus de 80 % sur le mois précédent .
• SanDisk et Micron ont de nouveau bondi le 18 juin, après qu'Apple a confirmé qu'elle répercutait les hausses .
• Les ventes mensuelles mondiales de puces mémoire ont atteint un record de 74,6 milliards de dollars en juillet, en hausse de 31,7 % par rapport au mois précédent .
• Les analystes (UBS, Bernstein) décrivent un « super-cycle » structurel, alimenté par la demande d'IA en DRAM et HBM (mémoire à large bande passante) qui dépasse l'offre .

L'électronique grand public touchée de plein fouet

Au-delà d'Apple, la transmission des hausses de prix est générale :

• Les prix des contrats DRAM ont augmenté de 90 à 95 % par rapport au trimestre précédent au T1, puis de 58 à 63 % au T2 2026 .
• Les prix des contrats NAND ont grimpé de 70 à 75 % au T2 2026 .
• Ces hausses de coûts se répercutent sur les prix des ordinateurs portables, tablettes, smartphones et SSD de toutes les marques .

Perspectives de la chaîne d'approvisionnement jusqu'en 2028

Selon le cabinet d'études TrendForce (30 juillet 2026) :

• L'offre de DRAM restera tendue au moins jusqu'en 2027, la demande liée à l'IA restant le moteur principal, sans que l'offre ne parvienne à suivre .
• L'offre de NAND Flash devrait s'équilibrer au second semestre 2027, grâce à l'augmentation de la production de wafers et aux migrations de processus, mettant fin à la pénurie de SSD . Un déficit d'offre de 4 à 6 % persiste sur l'ensemble de l'année 2026 .
• Certaines grandes institutions financières (Goldman Sachs, Aletheia Capital) ont mis en garde contre une pénurie structurelle de DRAM, NAND et HBM qui pourrait s'étendre jusqu'en 2028, bien au-delà des prévisions initiales qui tablaient sur une détente fin 2027 .
• TrendForce a nettement revu à la hausse ses prévisions de taille du marché de la mémoire, estimant qu'il devrait dépasser 1 280 milliards de dollars d'ici 2027, avec une dynamique de prix haussière qui se poursuit .