Samsung : première perte historique pour la division smartphone, victime de l’explosion des prix des puces mémoire liée à l’IA

Pour la première fois depuis le lancement du premier Galaxy S en 2010, la branche smartphone de Samsung perd de l’argent. Et le responsable n’est pas de mauvaises ventes, mais une explosion des coûts des puces mémoire, un phénomène que les analystes ont surnommé « RAMageddon ».

Au deuxième trimestre 2026, la division MX (Mobile eXperience) et Networks de Samsung a enregistré une perte opérationnelle de 700 à 800 milliards de wons (environ 544 millions de dollars), sa première perte trimestrielle depuis sa création . Le plus frappant est que cette perte est survenue alors que le chiffre d’affaires de la même division a augmenté, atteignant 33,2 billions de wons, porté par les bonnes ventes de la série Galaxy S26 et des Galaxy A . Le secteur DX (Device eXperience) dans son ensemble, qui inclut MX et l’électroménager, a enregistré une perte opérationnelle de 800 milliards de wons sur un chiffre d’affaires de 48 billions de wons .

La cause du « RAMageddon » : l’IA dévore les composants du téléphone

La cause profonde est ce que les analystes et les médias ont appelé le « RAMageddon » ou la « chipflation » — une explosion des prix de la mémoire DRAM et NAND flash due à la demande insatiable des serveurs d’IA . Les centres de données d’IA consomment des quantités massives de mémoire à large bande passante (HBM) et de DRAM pour serveurs, ce qui resserre considérablement l’offre mondiale de mémoire. La propre division de puces de Samsung (Device Solutions) a donné la priorité à ses clients de mémoire pour l’IA, bien plus rentables, plutôt que d’approvisionner sa division téléphone à des prix avantageux .

L’effet sur un seul smartphone est frappant : pour un téléphone à 800 dollars, la part du coût de la mémoire aurait doublé, voire plus . La division des puces de Samsung a enregistré un bénéfice d’exploitation record de 89,2 billions de wons au T2 2026 — une multiplication par 250 — tout en vendant de la mémoire à sa propre unité mobile aux prix du marché . Les prix des contrats de mémoire ont atteint des sommets historiques, comprimant les marges de toute l’industrie, mais frappant Samsung plus durement car elle consomme sa propre mémoire coûteuse .

Les chiffres : une histoire de deux divisions

Le bénéfice d’exploitation total de Samsung a bondi d’environ 19 fois en un an pour atteindre un record, faisant de cette situation la divergence interne la plus extrême de l’histoire de l’entreprise : la division des puces a réalisé son meilleur trimestre tandis que la division téléphone enregistrait son pire .

Indicateur	Chiffre T2 2026
Chiffre d’affaires total trimestriel de Samsung	~171 billions de wons
Bénéfice d’exploitation total de Samsung	89,4–89,5 billions de wons (record)
Bénéfice d’exploitation de Device Solutions (puces)	89,2 billions de wons
Perte d’exploitation de MX & Networks	700–800 milliards de wons

Contexte historique : des décennies sans perte

L’activité smartphone de Samsung n’avait jamais enregistré de perte opérationnelle trimestrielle depuis le lancement du premier Galaxy S en 2010. La division mobile dans son ensemble a traversé le ralentissement de 2014-2015 (perte de parts de marché face aux concurrents chinois), la crise du rappel du Note 7 en 2016, et les perturbations de la chaîne d’approvisionnement liées à la pandémie de 2020-2021 sans sombrer dans le rouge . Cette série de plusieurs décennies a pris fin au T2 2026, non pas à cause de ventes de téléphones faibles, mais à cause d’une explosion des coûts internes qu’aucune crise précédente n’avait déclenchée .

Pressions sur l’ensemble du secteur

L’industrie mobile est confrontée à une compression structurelle des marges : les fabricants de mémoire (Samsung, SK Hynix, Micron) consacrent la plupart des nouvelles capacités de production aux HBM et à la DRAM pour serveurs, limitant ainsi l’offre de DRAM et de NAND pour les consommateurs . Les prix de la DRAM et de la NAND ont grimpé à des niveaux records, augmentant le coût des matériaux pour tous les fabricants de smartphones. Des concurrents comme Apple et les OEM chinois subissent la même pression, mais Samsung est particulièrement exposé car sa propre division de puces facture les prix du marché à son unité mobile . Pour ajouter à la pression, les marques chinoises (Xiaomi, Oppo, Vivo) gagnent des parts de marché dans les segments de milieu et de haut de gamme, ce qui réduit le volume et le pouvoir de fixation des prix de Samsung .

La direction sous le feu des critiques

Le président de la division MX, Roh Tae-moon (TM Roh), fait l’objet de critiques internes et externes croissantes . Des employés ont envoyé des courriels de protestation remettant en question la rémunération des dirigeants — des dizaines de milliards de wons de primes de performance — alors que la division enregistre sa première perte . Les critiques affirment que Roh n’a pas réussi à diversifier l’approvisionnement en mémoire ou à se couvrir contre la hausse des coûts des composants, malgré les signes avant-coureurs de flambée des prix en 2025 . Certains appellent au remplacement de Roh, des investisseurs et des analystes s’interrogeant sur sa légitimité alors que la perte est survenue malgré des précommandes records du Galaxy S26 . On reproche également à Roh un manque d’innovation matérielle dans la gamme Galaxy S26, ce qui rend plus difficile la justification de hausses de prix qui auraient pu compenser l’inflation des coûts .

Perspectives et pertes projetées jusqu’en 2028

Selon Samsung Securities (la filiale de courtage du groupe) et d’autres analystes, les perspectives sont sévères :

• Estimation pour l’exercice 2026 : Révisée d’une estimation précédente de 3,41 billions de wons de bénéfice d’exploitation à une perte d’exploitation de 5,841 billions de wons (environ 3,89 milliards de dollars) .
• Estimation pour l’exercice 2027 : La perte d’exploitation devrait se creuser à 15,209 billions de wons (environ 10,1 milliards de dollars), ce qui dépasserait la perte annuelle de la division DS (semi-conducteurs) lors du ralentissement de 2023 .
• Cumul 2026–2028 : Le déficit combiné de MX & Networks sur les trois ans est projeté à 24,287 billions de wons (environ 16 milliards de dollars) .

L’activité qui était autrefois le principal moteur de profit de Samsung se retrouve désormais face à une situation de pertes inédite, entièrement due à l’appétit insatiable du boom de l’IA pour les mêmes composants qui équipent chaque Galaxy.