Qualcomm T3 2026 : des résultats en demi-teinte, une hausse des prix des puces et une chute plus rapide que prévu des revenus Apple

Prévisions pour le T4 : inférieures aux attentes

Qualcomm a publié des perspectives pour le quatrième trimestre fiscal 2026 qui ont déçu les investisseurs :

• BPA prévisionnel : entre 2,05 $ et 2,25 $, contre un consensus de 2,23 $ .
• Chiffre d'affaires prévisionnel : entre 9,7 et 10,5 milliards de dollars .

Le groupe a imputé ces prévisions de bénéfices décevantes à la hausse des coûts de la mémoire et à l'inflation généralisée des intrants dans les semi-conducteurs, qui compriment les marges . L'action a chuté d'environ 8% dans les échanges après la clôture .

Hausse des prix des puces : augmentation à deux chiffres à partir du 1er septembre

Qualcomm a informé ses clients en juillet qu'il augmenterait les prix de ses puces de plus de 10% pour les produits expédiés après le 1er septembre 2026 . Les raisons invoquées :

• Hausse des coûts des fournisseurs — Qualcomm a déclaré avoir « totalement épuisé sa capacité à absorber la hausse des coûts de ses fournisseurs » et n'avoir pas trouvé de fournisseurs alternatifs suffisants .
• Pénurie de composants et de mémoire — Une grave pénurie d'approvisionnement en pièces informatiques, notamment la mémoire (DRAM/NAND), a fait grimper les coûts des intrants dans toute la chaîne d'approvisionnement .
• Demande liée à l'IA — La forte demande de matériel pour les centres de données d'IA cannibalise les capacités de fabrication et fait grimper les coûts des usines et des substrats, qui sont répercutés sur Qualcomm .

Revenus liés à Apple : un déclin accéléré

Qualcomm a indiqué que les revenus provenant des produits Apple diminuent plus rapidement que prévu . Alors qu'Apple poursuit sa transition pluriannuelle vers ses propres puces modem, les revenus des modems Apple de Qualcomm se contractent plus rapidement que les projections antérieures ne l'avaient anticipé .

Compenser la perte de revenus Apple

Qualcomm compense le déclin des revenus liés à Apple en se diversifiant agressivement sur des marchés autres que celui des smartphones :

• L'automobile : les revenus ont bondi de 61% sur un an pour atteindre 1,6 milliard de dollars, ce qui en fait le segment qui connaît la croissance la plus rapide .
• L'IoT et autres marchés adjacents : contribuent également à la croissance, la société mettant l'accent sur « l'accélération de la diversification face aux vents contraires » .

Performance des puces pour smartphones

Le chiffre d'affaires des puces pour smartphones (terminaux) a été un point faible notable :

• 5,1 milliards de dollars de revenus, en baisse de 20% sur un an .
• Ce déclin reflète à la fois un cycle de renouvellement des smartphones atone et la perte du marché des modems Apple .

Performance des revenus automobiles

Le secteur automobile a été un point fort :

• 1,6 milliard de dollars de revenus, en hausse de 61% sur un an .
• C'est le principal moteur de croissance du segment QCT de Qualcomm.

Perspectives de croissance en dehors du marché des smartphones

Qualcomm se positionne comme une entreprise diversifiée dans l'informatique et la connectivité, au-delà des smartphones. Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, la direction a mis en avant une « exécution solide de la stratégie de croissance » et a désigné l'automobile, l'IoT et les PC (Windows sur Snapdragon) comme des vecteurs de croissance clés . Le discours de l'entreprise est que les sources de revenus autres que les smartphones – en particulier l'automobile et l'IoT – atténueront de plus en plus les ralentissements cycliques du marché des smartphones et la perte structurelle des revenus des modems Apple au fil du temps. L'action reste sous pression à court terme en raison de la compression des marges due à la hausse des coûts de la mémoire, mais la hausse des prix est un effort direct pour restaurer les marges à partir du T4 .