L’IA scinde le marché des puces : Teradyne, Cadence et ASM relèvent leurs prévisions, la demande grand public fléchit

Trois sociétés — Teradyne, Cadence Design Systems et ASM International — ont toutes relevé leurs prévisions de revenus jusqu’à la mi-2026, tirées de manière écrasante par les dépenses d’infrastructure liées à l’IA dans les centres de données (calcul, réseau et mémoires à large bande passante). Leurs derniers chiffres révèlent un marché des semi-conducteurs à deux vitesses : la demande liée à l’IA explose à des niveaux records, tandis que les marchés automobile, grand public et de la mémoire non liée à l’IA restent faibles ou sont en contraction.

Teradyne : revenus records avec 70 % d’exposition à l’IA

Comment les prévisions ont été relevées : Teradyne n’a cessé de dépasser et de relever ses objectifs. En février 2026, elle prévoyait un chiffre d’affaires de 1,15 à 1,25 milliard $ au T1, bien au-dessus des attentes des analystes, citant « des investissements substantiels des entreprises technologiques dans la croissance des centres de données » . Le chiffre d’affaires réel du T1 a atteint un record de 1,282 milliard $, en hausse de 87 % sur un an, et la société a guidé le T2 au-dessus du consensus . Le 28 juillet 2026, l’action Teradyne a bondi après une nouvelle prévision optimiste grâce à une forte demande d’équipements pour puces .

Chiffres clés des prévisions :

• Revenus T1 2026 : 1,282 milliard $ (record, +87 % sur un an) contre un consensus de 1,22 milliard $ .
• Environ 70 % des revenus du T1 2026 étaient liés à l’IA, contre environ 60 % au T4 2025 .

Faiblesses révélées :

• Le marché total adressable (TAM) des tests mémoire de Teradyne a baissé de 4 % sur un an en 2025, la NAND étant à des « niveaux bas » — seuls les segments HBM et DRAM liés à l’IA ont crû .
• La société a signalé des « reports de commandes persistants de la part des clients automobile et industriel » en raison de l’incertitude macroéconomique, et la division Robotique a enregistré une perte d’exploitation significative .

Cadence Design Systems : trois relèvements de prévisions en six mois

Comment les prévisions ont été relevées : Cadence a relevé ses prévisions de revenus pour l’exercice 2026 à trois reprises en six mois. Partant d’une fourchette initiale de 5,9 à 6,0 milliards $ en février 2026 , elle l’a portée à 6,125–6,225 milliards $ en avril , puis à 6,26–6,34 milliards $ en juillet après un solide T2 . La direction a invoqué une « demande robuste pour les logiciels de conception de puces et de systèmes alimentés par l’IA » de la part des fabricants de puces et des entreprises technologiques développant des processeurs IA de plus en plus sophistiqués .

Chiffres clés des prévisions :

• Prévisions de revenus pour l’exercice 2026 relevées à 6,26–6,34 milliards $ (croissance de 18 à 20 %) .
• Revenus T2 2026 : 1,58 milliard $ ; T1 2026 : 1,474 milliard $ (+18,7 % sur un an) .
• L’activité de propriété intellectuelle (IP) a crû de plus de 40 % sur un an, portée par les applications IA et HPC .

Faiblesses révélées : Les sources disponibles pour Cadence ne contiennent pas de commentaires directs sur la faiblesse des marchés grand public ou automobile. En tant qu’entreprise d’EDA (automatisation de la conception électronique) et de licences IP, Cadence est largement à l’abri des fluctuations de la demande finale de puces — ses clients sont des concepteurs de puces, pas des équipementiers automobile ou grand public. La faiblesse de ces marchés est donc implicite dans le paysage plus large des semi-conducteurs plutôt qu’explicitement mentionnée dans les résultats de Cadence.

ASM International : l’IA et le rebond chinois alimentent les performances

Comment les prévisions ont été relevées : ASM a relevé ses prévisions annuelles 2026 en mars 2026, projetant un chiffre d’affaires d’environ 830 millions € au T1 et déclarant que le T2 serait plus élevé, porté par les investissements dans l’IA et un rebond des ventes en Chine . En avril, elle a dépassé les estimations du T1 avec un chiffre d’affaires de 863 millions € et a émis des prévisions pour le T2 environ 10 % supérieures aux attentes des analystes . Le 28 juillet 2026, ASM a prévu un chiffre d’affaires de 1,1 milliard € (1,3 milliard $) au T3, supérieur aux estimations des analystes, alors que « le développement de l’infrastructure IA » continuait de stimuler les commandes d’équipements de fabrication de puces .

Chiffres clés des prévisions :

• Prévisions de revenus T3 2026 : 1,1 milliard € (~1,3 milliard $), au-dessus du consensus .
• Revenus T1 2026 : 863 millions € (supérieur aux attentes ; T2 prévu en hausse) .

Faiblesses révélées : La solide performance d’ASM est explicitement liée à l’infrastructure IA et à un rebond en Chine. Les marchés finaux non liés à l’IA ne sont pas moteurs. L’entreprise est également exposée à la mémoire — ses outils sont utilisés dans les processus de dépôt pour la DRAM et la NAND — et le marché plus large de la mémoire en dehors de la HBM spécifique à l’IA reste atone. ASM elle-même a noté que « les dépenses liées à l’IA ont aidé à compenser la faiblesse des marchés automobile, PC et mémoire » .

Ce que révèle cette divergence

Les prévisions collectives de ces trois sociétés mettent en évidence un fossé structurel dans l’industrie des semi-conducteurs :

• Les dépenses d’infrastructure IA sont écrasantes — Teradyne tire environ 70 % de ses revenus de l’IA, Cadence a relevé ses prévisions 3 fois, et ASM dépasse constamment les estimations. Les centres de données devraient consommer environ 70 % de toutes les puces mémoire produites d’ici 2026 .
• Les marchés grand public, automobile et industriel sont faibles — Teradyne a explicitement cité des reports de commandes de la part des clients automobile et industriel, et sa division Robotique a enregistré des pertes . Le TAM mémoire global (hors HBM/DRAM liés à l’IA) a baissé de 4 % en 2025 . Hormis le rebond chinois d’ASM, les marchés finaux non liés à l’IA ne contribuent pas significativement à la croissance.
• La fracture « IA vs tout le reste » est structurelle — une analyse sectorielle de 2026 décrit une « pénurie de semi-conducteurs » où les centres de données IA sont devenus le client prioritaire de l’industrie, laissant les segments automobile et grand public contraints en capacité .

En résumé : Les chiffres montrent que la demande liée à l’IA est suffisamment forte pour propulser ces sociétés vers des revenus records indépendamment du reste du marché des puces. Les marchés grand public, automobile et de la mémoire non liée à l’IA ne sont pas simplement en retard — ils sont en contraction active pour certaines de ces entreprises, créant l’une des bifurcations les plus prononcées jamais observées dans l’industrie des semi-conducteurs.