Bourse européenne : comment elle a résisté à la tempête des semi-conducteurs

Les marchés européens sont parvenus à grappiller quelques points mardi, car les dégâts étaient concentrés sur les indices asiatiques riches en semi-conducteurs, tandis que le Stoxx 600, plus large, a trouvé un soutien dans les bons résultats du secteur de la consommation, la baisse des prix du pétrole et un mouvement de rotation loin des valeurs technologiques au profit de valeurs défensives et cycliques. Voici les facteurs clés de cette divergence :

• Des résultats d'entreprises solides compensent la faiblesse technologique. Unilever a bondi de 6,8 % — sa plus forte hausse journalière depuis 2022 — après avoir publié des résultats du deuxième trimestre meilleurs que prévu, entraînant tout le secteur des biens de consommation de base . Les valeurs du luxe et de la consommation ont largement progressé grâce à l'optimisme suscité par les résultats, ce qui a contribué à contrebalancer le repli des banques et des valeurs technologiques .

• La baisse des prix du pétrole améliore le contexte macroéconomique. Le pétrole a perdu environ 1 % supplémentaire mardi, tombant à son plus bas niveau en une semaine, alors que les États-Unis et l'Iran ont suspendu leurs frappes militaires et entamé de « bonnes discussions », laissant espérer une normalisation du trafic dans le détroit d'Ormuz . Des coûts énergétiques plus faibles sont une bonne nouvelle pour les économies européennes dépendantes des importations et pour les marges des entreprises de consommation discrétionnaire. Rien que lundi, le Brent avait déjà chuté d'environ 7,5 %, retombant dans la zone des 85 dollars, grâce à ces espoirs de désescalade .