La Chine produit ses premières machines DUV : quel impact pour ASML et les puces ?

Une entreprise d'État peu connue de Shanghai, identifiée par Reuters comme Aishengna, a annoncé le début de ce qu'elle appelle une « production en série limitée » de machines de lithographie DUV à immersion domestiques — une première pour une entreprise chinoise . Le jalon est réel, mais les volumes sont modestes : environ 5 unités en 2026 et ~20 unités en 2027, avec des premières livraisons prévues pour SMIC, Hua Hong Semiconductor et ChangXin Memory Technologies . Le système cible les puces 28 nm en exposition unique, et par multi-patterning, peut atteindre les 11 nm à 7 nm .

Pourtant, l'écart de performance avec ASML reste immense. Reuters et plusieurs analystes soulignent que les outils chinois « accusent toujours un retard en matière de performance et de fiabilité » et nécessitent des tests supplémentaires avant tout volume significatif . Certains composants clés sont encore importés du Japon . En termes de rendement, de débit et de fiabilité, ces machines ont des années de retard sur les équivalents d'ASML .

ASML et le « sell the news »

Les valeurs américaines des équipementiers de semi-conducteurs ont glissé lors de l'annonce, les 27 et 28 juillet 2026 . Cependant, les analystes voient cette baisse comme une réaction à court terme plutôt qu'un réajustement structurel. Les raisons sont claires : le monopole d'ASML sur l'EUV, les performances de ses séries NXT:1980/2050 et son réseau de service mondial restent intacts . Le volume de 5 à 20 unités est insignifiant face à la production annuelle d'ASML, qui se compte en centaines de systèmes DUV et EUV.

La part de marché chinoise d'ASML déjà en baisse

La Chine était le premier marché d'ASML en 2025, représentant 33 % des ventes totales . Mais ce chiffre était gonflé par des commandes anticipées avant de nouvelles restrictions . Le CFO d'ASML, Roger Dassen, a indiqué que la Chine contribuerait à environ 20 % du chiffre d'affaires net 2026 . Au T1 2026, la part de la Chine était déjà tombée à 19 %, contre 36 % au T4 2025 . La percée chinoise dans le DUV ajoute une pression supplémentaire à une trajectoire déjà fortement déclinante à cause des contrôles à l'exportation.

Le MATCH Act : la vraie menace à court terme

Le Multilateral Alignment of Technology Controls on Hardware (MATCH) Act a été présenté par des élus américains bipartisans le 2 avril 2026 . Il vise à interdire l'exportation et la maintenance de tous les systèmes de lithographie DUV à immersion vers les fabricants de puces chinois, fermant la brèche qui permettait encore aux usines chinoises d'acheter les anciens outils à immersion d'ASML . Le texte a été réduit à la mi-avril mais a conservé l'interdiction centrale sur le DUV à immersion . Il a passé le cap du comité des affaires étrangères de la Chambre . Il prévoit un mécanisme pour aligner les contrôles des Pays-Bas et du Japon sous 150 jours, faute de quoi les États-Unis appliqueraient des mesures unilatérales .

Crucialement, le MATCH Act cible les ventes et la maintenance restantes d'ASML en Chine, indépendamment du fait que la Chine dispose ou non de ses propres outils — la logique américaine est de refuser aux usines chinoises l'accès à des équipements étrangers supérieurs, même si des alternatives nationales émergent . Cela crée une double pression : les fabricants chinois perdent l'accès aux machines bien meilleures d'ASML alors que leurs propres outils sont encore immatures.

Impact sur le secteur des équipements

L'annonce a provoqué une vente massive dans tout le secteur des équipementiers de semi-conducteurs cotés aux États-Unis . Conséquences clés :

• Applied Materials, Lam Research, KLA — Ces entreprises sont exposées à la Chine et subiraient des restrictions similaires du MATCH Act sur leurs outils de gravure, dépôt et métrologie pour les usines chinoises .
• Lecture à long terme — Si les outils DUV chinois atteignent un volume et une fiabilité suffisants d'ici 2028-2030, cela pourrait réduire structurellement le marché adressable total pour les équipementiers occidentaux en Chine. Cependant, la plupart des analystes considèrent la « production en série limitée » d'aujourd'hui comme plus symbolique qu'économiquement menaçante .
• Incertitude à court terme — Le statut non résolu du MATCH Act et la réaction des Pays-Bas et du Japon pèsent sur le secteur depuis avril 2026 .

Principales réserves et incertitudes

• L'écart de performance reste large — Reuters et plusieurs analystes insistent : les outils chinois sont « en retard sur les performances et la fiabilité » . Le rendement, le débit et la précision d'alignement détermineront si SMIC peut produire des puces de la classe 7 nm à des volumes commercialement viables.
• SMIC teste un outil à immersion précurseur de Shanghai Yuliangsheng (intégrée dans Aishengna) depuis septembre 2025, mais le passage du test à la production est un parcours de plusieurs années .
• Le MATCH Act n'est pas encore une loi — il a franchi le comité, mais son chemin vers une adoption complète reste incertain et pourrait être encore modifié .
• Le rôle du Japon — Les outils chinois dépendent encore de certains composants japonais, créant des vulnérabilités dans la chaîne d'approvisionnement .

Résumé

C'est le jalon public le plus significatif dans la quête chinoise d'autosuffisance en lithographie, mais l'écart entre la « production en série limitée » et la viabilité commerciale de niveau ASML reste immense. Pour ASML, les vents contraires à court terme sont davantage liés au MATCH Act (qui cible ses ventes restantes de DUV en Chine) qu'à un concurrent national naissant . La part de 20 % du chiffre d'affaires chinois pour 2026 était déjà sous pression en raison des contrôles à l'exportation ; la percée nationale ajoute une modeste surcharge supplémentaire. Le secteur des équipements dans son ensemble subit également un choc de sentiment, mais la menace structurelle reste à des années, sauf si la Chine parvient à augmenter rapidement le rendement et la fiabilité.