Pétrole en chute libre après le cessez-le-feu États-Unis-Iran : réaction des marchés et impact sur les résultats de Shell et BP

Les marchés actions rebondissent, soulagés par la fin des craintes inflationnistes

Dans le même temps, les marchés actions ont largement progressé, la baisse du pétrole apaisant les inquiétudes concernant une inflation importée. Les contrats à terme sur les indices américains ont grimpé jusqu'à 1,7 % lundi matin, le S&P 500 et le Nasdaq s'inscrivant en hausse . L'indice Dow Jones a gagné 0,51 % à 52 210 points, et le S&P 500 a avancé de 0,02 % à 7 413 points, mettant ainsi fin à une série de quatre séances de baisse. Le Nasdaq a cédé 0,18 % à 24 932 points, pénalisé par la faiblesse des valeurs des semi-conducteurs . Les indices de référence indiens (Sensex, Nifty) ont bondi, les économies fortement dépendantes des importations de pétrole brut saluant cette baisse . Le dollar américain a reculé face à l'euro, tandis que l'or progressait modestement, autour de 4 092 dollars l'once .

Les investisseurs considèrent que la baisse des prix du pétrole écarte une source majeure d'inflation potentielle, ce qui réduit également la pression sur les banques centrales . « Le brusque repli du pétrole à l'ouverture de lundi a fait bien plus que simplement enlever quelques dollars au baril. Il a desserré le nœud géopolitique qui se resserrait autour des actions, des devises, des obligations et des banques centrales depuis la majeure partie du mois de juillet », a commenté Stephen Innes, de SPI Asset Management .

Ce que le cessez-le-feu signifie pour les résultats de Shell et BP

La période de publication des résultats du T2 2026 couvre les mois d'avril à juin, une période pendant laquelle les prix du pétrole étaient élevés en raison du conflit iranien. L'effondrement des cours après le cessez-le-feu est intervenu le 27 juillet, soit après la clôture du trimestre. En conséquence, les résultats de Shell et BP pour le T2 refléteront encore la prime de guerre. En revanche, leurs prévisions pour le T3 seront considérablement impactées par la déroute de lundi si la trêve se maintient et que la prime de risque d'approvisionnement continue de s'effriter.

Shell (résultats attendus le 30 juillet 2026)

Le T2 2026 de Shell se présente comme une histoire à deux vitesses. D'un côté, le groupe s'attend à des bénéfices nettement plus élevés de son activité de négoce de gaz par rapport au T1, et des marges de raffinage plus solides ont relevé ses perspectives trimestrielles . De l'autre côté, le conflit au Moyen-Orient a mis à l'arrêt l'usine de Pearl (gaz-to-liquids) au Qatar après une attaque en mars contre la cité industrielle de Ras Laffan. Cela a réduit les prévisions de production de Gaz Intégré à 610 000-650 000 bep/j, contre 909 000 bep/j au T1, soit une baisse d'environ un tiers .

Au T1 2026, Shell avait dégagé un bénéfice ajusté de 6,9 milliards de dollars, des résultats supérieurs aux attentes, portés par des bénéfices « significativement plus élevés » du négoce et de l'optimisation dans un contexte de guerre en Iran . Le T2 s'annonce similaire : des bénéfices aval et de négoce plus solides compensent en partie les pertes de volume en amont, mais l'effondrement des cours après le cessez-le-feu lundi jette un doute sur les perspectives de revenus au T3 .

BP (résultats attendus le 4 août 2026)

BP a publié un communiqué de prévisions le 14 juillet, faisant état de résultats T2 solides, soutenus par la flambée des prix de l'énergie au cours du trimestre. Le groupe prévoit que la hausse des prix du pétrole brut dopera ses bénéfices de 1,8 à 2,1 milliards de dollars, ceux du gaz et des énergies bas-carbone de 0,5 à 0,7 milliard, et les marges de raffinage de 1,2 à 1,4 milliard . La production amont publiée devrait tomber entre 2 170 et 2 220 mbep/j (contre 2 339 au T1) en raison de travaux de maintenance saisonniers dans le golfe de l'Amérique et des perturbations au Moyen-Orient . BP a également signalé une dépréciation d'environ 1 milliard de dollars liée au conflit, tandis que le négoce de pétrole devrait être légèrement supérieur à celui du T1 .

Le Brent a atteint une moyenne de 103,85 dollars le baril au T2 2026, contre 81,13 dollars au T1 ; les résultats de BP bénéficieront donc directement de cet environnement de prix élevés. La question cruciale pour les deux sociétés est de savoir si le cessez-le-feu tiendra. Si la prime de risque d'approvisionnement continue de se dissiper au troisième trimestre, l'effet de levier positif des prix élevés du brut sur les résultats s'inversera brutalement.

Les principaux points à retenir pour les investisseurs

• Le cessez-le-feu du 27 juillet a déclenché la plus forte baisse journalière des prix du pétrole depuis des mois, effaçant une part importante de la prime de guerre accumulée depuis fin février.
• Le secteur de l'énergie a été le plus mauvais performer du jour, tandis que le reste du marché a rebondi grâce à la baisse des craintes d'inflation et à la diminution des prix de l'essence.
• Shell et BP s'apprêtent à publier de bons résultats pour le T2 (période close le 30 juin), qui ont bénéficié de la flambée des prix liée au conflit. Leurs prévisions pour le T3 seront le signal clé pour savoir si l'effondrement des cours dû au cessez-le-feu modifie leurs perspectives.
• Avec le Brent désormais sous la barre des 90 dollars le baril, contre une moyenne supérieure à 100 dollars au T2, la trajectoire des bénéfices pour le second semestre 2026 dépendra fortement de la pérennité de la détente géopolitique.