Crise du détroit d'Ormuz : la fin des discounts sur le pétrole russe pour la Chine et l'Inde

Les remises sur le brut russe ont disparu pour les raffineurs indiens

• 23 juillet 2026 : Le directeur financier de Bharat Petroleum Corp (BPCL) a déclaré que les traders avaient cessé d'offrir des remises sur le brut russe vendu à l'Inde, car les perturbations de l'offre au Moyen-Orient ont stimulé la demande pour tous les bruts alternatifs . BPCL a confirmé que la fenêtre de remise était effectivement fermée pour les livraisons de septembre 2026 .
• Contexte : L'Inde a importé près de 2 millions de barils par jour (bpj) de brut russe en mars 2026 — son plus haut niveau depuis juin 2025 — mais même alors, les fortes remises qui rendaient le pétrole russe attractif s'estompaient déjà .

Pivot des raffineurs chinois et indiens vers le brut russe et des alternatives

Chine :

• Les raffineurs chinois achètent plus de brut russe ESPO malgré l'avantage de prix qui se réduit, et lorgnent également le brut iranien alors que la pénurie au Moyen-Orient s'aggrave . La valeur de la flotte fantôme chinoise pour acheter du pétrole sanctionné à prix cassé a considérablement diminué en raison du conflit .

Inde :

• Les raffineurs indiens, ayant perdu les remises russes, se tournent désormais vers d'autres bruts non moyen-orientaux pour combler le manque. Des sources indiquent que les acheteurs indiens recherchent activement du brut iranien, vénézuélien et angolais comme barils de remplacement . Le blocus américain des ports iraniens (13 avril-29 mai 2026) complique l'approvisionnement iranien, mais l'intérêt reste fort.

L'Inde, nouvel exportateur de produits raffinés vers des marchés asiatiques tendus

• L'Inde a adopté une stratégie distincte : acheter du brut russe à prix réduit et augmenter ses exportations de produits raffinés pour combler le vide laissé par les raffineries moyen-orientales et russes à l'arrêt .
• Juillet 2026 : Les exportations indiennes de distillats légers et moyens devraient atteindre 1,55 million de bpj, le volume mensuel le plus élevé depuis septembre et environ 50 % de plus qu'en mai . Les données de Kpler montrent que l'Inde est en passe d'exporter environ 1,4 million de bpj de produits raffinés en juillet .
• Les exportations de produits pétroliers indiens pourraient augmenter d'environ 25 % par rapport aux 44,4 milliards de dollars de l'exercice 2025, le pays devenant le fournisseur de raffinage de facto du monde . Les marchés asiatiques des carburants, privés de la production des raffineries du Moyen-Orient et de la Russie, absorbent ces barils avec des marges robustes .