Nestlé cède 50 % de son pôle eaux à Platinum Equity : naissance de Peranel, une joint-venture à 5 milliards d’euros

Calendrier de l'enchère

Les candidats écartés

Au printemps et à l'été 2026, trois grands fonds ont jeté l'éponge avant que Platinum Equity ne remporte la mise :

• KKR — retrait début mai 2026, Sky News indiquant que KLR ne prendrait plus part au processus .
• PAI Partners — partenaire de longue date de Nestlé (avec qui il détenait une coentreprise dans les crèmes glacées), il s'est retiré le 8 juin 2026, une décision qui a surpris les observateurs .
• Clayton Dubilier & Rice (CD&R) — retrait au 23 juin 2026, laissant Platinum seul en lice .

À propos de Blackstone : votre recherche mentionnait Blackstone parmi les participants qui se sont retirés, mais les reportages disponibles ne le confirment pas. Un article de Bloomberg de janvier 2026 cite Blackstone – aux côtés de Bain Capital – parmi les fonds ayant exprimé un intérêt initial, mais aucune participation ni retrait confirmé n'a été rapporté dans les étapes ultérieures . Reuters, Bloomberg et le Financial Times ne mentionnent constamment que KKR, PAI Partners, CD&R et Platinum Equity comme soumissionnaires ayant avancé .

Financement par effet de levier

En janvier 2026, les banques s'apprêtaient à offrir jusqu'à 3 milliards d'euros de financement par emprunt pour soutenir l'acquisition du repreneur, une structure classique pour un rachat avec effet de levier . La composition finale du financement n'a pas été détaillée dans l'annonce de l'accord, mais les 3 milliards d'euros en numéraire perçus par Nestlé sont cohérents avec cette fourchette .

Logique stratégique

Le PDG Philipp Navratil (ndlr : et non Laurent Freixe) exécute cette cession dans le cadre d'une stratégie plus large d'allègement du portefeuille, visant à recentrer Nestlé sur les catégories à plus forte croissance . Le secteur des eaux, bien que riche de marques iconiques, était considéré comme une activité à faible croissance et à forte intensité capitalistique. En cédant 50 % plutôt que la totalité, Nestlé peut :

• Dérisquer la division et apporter le savoir-faire opérationnel du private equity
• Libérer environ 3 milliards d'euros pour réinvestir dans des catégories à plus forte croissance
• Conserver une part significative du potentiel de hausse via la participation de 50 % restante

Note importante sur le nom du PDG : Plusieurs sources (Bloomberg, Reuters, et le communiqué de presse de Nestlé) désignent le PDG de Nestlé comme Philipp Navratil, et non « Laurent Freixe » . Freixe était un ancien dirigeant de Nestlé, mais le PDG qui mène cette transaction est Navratil. Le conseil d'administration de l'entreprise est présidé par l'ancien PDG d'Inditex, Pablo Isla .