Pékin déploie 8,9 milliards de dollars pour sauver la Bourse chinoise : ce qu'il faut savoir

Quelles entités ont participé

Deux fonds d'investissement publics — connus collectivement sous le nom d'« équipe nationale » chinoise — ont procédé aux rachats d'actions :

• China Reform Holdings Corp (CRHC) — a mobilisé plus de 50 milliards de yuans (environ 7,38 milliards USD) via une filiale .
• China Chengtong Holdings Group — a également annoncé de nouveaux achats d'actions chinoises .

À leurs côtés, la Commission chinoise de régulation des marchés financiers (CSRC), présidée par son chef, a convoqué un symposium sur la stabilité des marchés le lundi 20 juillet .

Quelles mesures ont été prises

Trois actions coordonnées se distinguent :

1. Achats directs d'actions : Les deux fonds ont acheté environ 60 milliards de yuans (environ 8,9 milliards USD) d'actions durant le week-end, avec des achats concentrés sur les entreprises publiques (SOE) et les sociétés technologiques .

2. Symposium réglementaire : Le 20 juillet, les responsables de la CSRC ont rencontré des représentants d'entreprises cotées, de sociétés de valeurs mobilières et d'institutions de fonds. La CSRC a promis de « faire tout son possible » pour maintenir des opérations de marché stables et s'est engagée à répondre de manière proactive aux préoccupations des marchés .

3. Engagements d'achats supplémentaires : Les deux fonds d'État ont signalé qu'ils continueraient à effectuer des achats supplémentaires à l'avenir .

Comment les marchés boursiers chinois ont réagi

• Lundi 20 juillet (première journée de cotation après l'intervention) : L'indice composite de Shanghai a gagné 0,85 % pour clôturer à 3 796,3 points, tandis que le CSI 300 a bondi de 1,53 %. Cependant, l'indice composite de Shenzhen a chuté de 0,71 %, livrant une performance mitigée .

• Mardi 21 juillet : Les actions chinoises ont enregistré une deuxième journée consécutive de hausse, soutenues par les achats continus de l'équipe nationale et les promesses de la CSRC .

• Mercredi 22 juillet : Les marchés ont montré des signes d'ajustement sur des prises de bénéfices. L'indice composite de Shanghai a à peine progressé de 0,07 % à 3 867 points, tandis que l'indice composite de Shenzhen a chuté de 1,42 % et l'indice technologique ChiNext a plongé de plus de 3 % . Le rebond s'est avéré de courte durée, les valeurs technologiques reprenant leur déclin .

En résumé

L'intervention d'environ 8,9 milliards de dollars a temporairement stabilisé les marchés — stoppant la déroute et produisant deux jours de gains — mais la reprise a été inégale et a commencé à s'estomper dès la troisième séance. Les analystes ont décrit cette manœuvre comme un « coupe-feu » plutôt que le début d'un nouveau marché haussier . La rapidité d'action de Pékin a démontré sa volonté d'utiliser des achats directs d'actions pour limiter la volatilité, mais elle a également souligné la fragilité persistante de la confiance dans la Bourse chinoise, où les achats publics peuvent ralentir un déclin mais ne peuvent ni créer de bénéfices ni restaurer par eux-mêmes le sentiment des investisseurs privés.