Le rapprochement Paramount-Skydance et Warner Bros. Discovery à l'arrêt : une juge accorde une trêve de 14 jours

Voici les détails vérifiés de chaque élément de votre requête, sur la base des informations disponibles au 21 juillet 2026.

L'ordonnance restrictive temporaire (TRO) : durée et jugement

Le 20 juillet 2026, la juge fédérale Araceli Martínez-Olguín, siégeant à Oakland (Californie), a accordé une ordonnance restrictive temporaire de 14 jours qui stoppe la fusion jusqu'au 3 août 2026 . La juge a estimé que les États avaient démontré de manière « convaincante » que l'accord réduirait illégalement la concurrence . Elle doit se prononcer d'ici le 22 juillet pour savoir si cette TRO est convertie en une injonction préliminaire de plus longue durée, ce qui pourrait retarder l'opération de plusieurs mois .

La plainte antitrust des 12 États

Une coalition de 12 procureurs généraux d'État, menée par Rob Bonta, procureur général de Californie, a déposé une plainte fédérale antitrust le 13 juillet 2026, défiant l'approbation du ministère de la Justice (DOJ) . Les États participants sont : la Californie, l'Arizona, le Colorado, le Connecticut, le Massachusetts, le Minnesota, New York, la Pennsylvanie, le Maryland, le New Jersey, l'Illinois et le district de Columbia (la liste varie légèrement selon les sources ; tous incluent la Californie, New York, le Colorado et le Massachusetts comme membres clés) .

La plainte allègue que la fusion de 110 à 111 milliards de dollars viole le Clayton Act, affirmant qu'elle va :

• Réduire la concurrence dans les licences de films et de télévision
• Donner à l'entité combinée un pouvoir de marché excessif tant dans la distribution en salles que dans les licences pour le câble
• Entraîner une hausse des prix et une diminution des choix pour les consommateurs
• Les exploitants de salles de cinéma ont également exprimé leur inquiétude, craignant que la fusion ne réduise le nombre de films et n'appauvrisse le choix des consommateurs

Les contre-arguments de Paramount

Paramount a vivement critiqué la plainte, la qualifiant de « distorsion du droit de la concurrence établi et de représentation erronée de la concurrence dans l'industrie du divertissement aujourd'hui » . L'entreprise soutient que :

• La fusion crée un « concurrent plus fort » face aux géants dominants de la tech et du streaming comme Netflix, Amazon et Apple
• Bloquer l'accord reviendrait à « protéger » Netflix et les grandes entreprises technologiques d'une « concurrence pourtant nécessaire »
• Le DOJ n'a déjà trouvé aucun préjudice pour la concurrence — les États remettent en cause cette conclusion

Enjeux financiers : la « ticking fee » (pénalité de retard)

Conformément à l'accord de fusion déposé auprès de la SEC, une « ticking fee » de 0,00277778 $ par action et par jour s'applique si l'opération n'est pas finalisée d'ici le 30 septembre 2026, avec un plafond de 0,25 $ par action par période de 90 jours . Plusieurs sources estiment que cela représente environ 7 millions de dollars par jour pour le propriétaire de Paramount, David Ellison, soit environ 650 millions de dollars par trimestre . Paramount doit également faire face à une indemnité de résiliation de 7 milliards de dollars si les régulateurs finissent par bloquer l'accord .

Statut réglementaire

Régulateur	Statut
DOJ américain	Approbation le 12 juin 2026 — la division antitrust a clos son enquête, concluant que l'opération « ne devrait pas nuire à la concurrence » sur les marchés de la SVOD, du cinéma et autres
Commission européenne	En attente. Paramount a formellement soumis des remèdes le 1er juillet 2026, incluant probablement une sortie de sa coentreprise de distribution de films avec Universal Pictures pour répondre aux préoccupations de l'UE . L'UE a fixé un nouveau délai après le 7 juillet pour évaluer les remèdes ; l'approbation est jugée probable

Calendrier clé

• 27 février 2026 — L'accord est annoncé à environ 110,9 milliards de dollars (31 $/action en espèces)
• 12 juin 2026 — Le DOJ approuve la fusion
• 1er juillet 2026 — Paramount soumet ses remèdes à l'UE
• 13 juillet 2026 — 12 procureurs généraux d'État déposent une plainte et demandent une TRO
• 17 juillet 2026 — Audience tenue (un peu plus d'une heure) à Oakland
• 20 juillet 2026 — La juge Martínez-Olguín accorde une TRO de 14 jours
• 22 juillet 2026 — Date limite pour que la juge se prononce sur l'injonction préliminaire
• 30 septembre 2026 — La pénalité de retard (« ticking fee ») est déclenchée si l'opération n'est pas conclue