ASML : pourquoi les analystes relèvent leurs objectifs avant les résultats du T2 2026

Voici une analyse détaillée, sourcée et vérifiée, des facteurs qui alimentent le sentiment haussier sur ASML à l’approche de ses résultats du deuxième trimestre 2026, prévus le 15 juillet 2026.

Relèvements d’objectifs de cours par les analystes

Bernstein — Objectif porté à 2 623 $, recommandation « Surperformance »
Le 6 juillet 2026, l’analyste David Dai (Bernstein) a relevé l’objectif de cours sur l’action ASML cotée aux États-Unis à 2 623 $ (contre 1 971 $ auparavant), soit une augmentation d’environ 33 % ^IA. Dai évoque une « expansion inédite tirée par l’intelligence artificielle » dans les domaines des puces logiques avancées et de la mémoire DRAM, précisant que la demande IA croît plus vite que prévu ^MA. Ce nouvel objectif impliquait un potentiel de hausse d’environ 48 % par rapport au cours de clôture précédent ^I.

RBC Capital — Objectif porté à 2 000 $, recommandation « Surperformance »
Le 14 juillet 2026 (la veille des résultats), RBC Capital a relevé son objectif de cours à 2 000 $ contre 1 700 $, tout en maintenant une recommandation « Surperformance » ². RBC note que la demande pour les machines EUV s’est améliorée depuis la dernière publication trimestrielle, même si la hausse à court terme pourrait rester modeste compte tenu des longs délais de livraison ².

Autres mouvements notables :

• Morgan Stanley, par la voix de l’analyste Lee Simpson, a également relevé son objectif de cours sur ASML début juillet ^R.
• Bank of America avait désigné ASML comme son premier choix parmi les valeurs semiconducteurs européennes pour 2026 ^Q.

Résultats du T1 2026 : un trimestre solide et des prévisions relevées

ASML a publié ses résultats du premier trimestre 2026 le 15 avril 2026 :

• Chiffre d’affaires : 8,8 Md€ (+13% sur un an), au-dessus des attentes des analystes (environ 8,6 Md€) ^RIG.
• BPA : 7,15 € (+19% sur un an), dépassant l’estimation du consensus Zacks de 8,4 % ^G.
• Marge brute : 53,0 %, au sommet de la fourchette de prévisions ^AP.
• Résultat net : 2,8 Md€ ^A.

Prévision de chiffre d’affaires annuel 2026 relevée à 36–40 Md€ (contre 34–39 Md€ précédemment, selon les sources) ^RIR. Ce relèvement est porté par la demande soutenue d’équipements de fabrication de puces liée à l’IA ^RR.

À noter : la prévision de chiffre d’affaires pour le T2 2026 est ressortie un peu plus faible (8,4–9,0 Md€), ce qui avait fait reculer le titre de 6 % le jour de la publication malgré le bon trimestre ^TP.

Performance boursière

• Performance depuis le début de l’année 2026 : le titre ASML a gagné environ 67 % selon Reuters ^R, ou 50 à 53 % selon d’autres sources ^RP.
• Depuis avril (après le T1) : le titre a rebondi d’environ 22 à 25 % par rapport à son creux post-T1.
• Performance sur 12 mois : ASML a plus que doublé (+120 %) ^P.
• Carnet de commandes : record historique d’environ 45 milliards de dollars ^R.

Objectif de cours moyen des analystes

Les estimations varient selon les agrégateurs :

• StockAnalysis.com (44 analystes) : objectif moyen de 1 874,44 $ ^A.
• Investing.com (35 analystes) : objectif moyen de 1 774,65 € (environ 1 920 $) ^M.
• MarketScreener (43 analystes, Euronext) : objectif moyen de 1 717,96 € ^R.
• OptionsAnalysisSuite : objectif moyen de 1 984,50 $ ^B.

L’objectif de 1 854 $ mentioné par 32 analystes est plausible mais n’a pas pu être strictement vérifié dans les résultats de recherche. Le consensus le plus proche vérifié est d’environ 1 874 $ (44 analystes). L’écart entre le consensus (environ 1 775–1 875 $) et l’objectif agressif de Bernstein (2 623 $) illustre la dispersion des avis.

Récit de marché : des craintes douanières à l’essor de l’IA

Le scénario haussier s’est nettement inversé par rapport aux inquiétudes du milieu de l’année 2025 :

• Début 2025, les craintes de restrictions américaines à l’exportation vers la Chine et d’escalade tarifaire pesaient sur ASML ^IT.
• Ce récit a cédé la place à un déséquilibre offre-demande tiré par l’infrastructure IA pour les systèmes de lithographie EUV. La capacité d’ASML pourrait être entièrement réservée jusqu’à fin 2027 ^R.
• Les ventes de systèmes EUV ont atteint 4,1 Md€ au T1 2026, dont deux systèmes High-NA ^O2.
• L’essor de l’IA pousse à l’expansion des capacités de production de puces avancées, profitant directement au monopole d’ASML sur la lithographie EUV ^MA.

Risques et débats

Valorisation élevée : ASML se négocie à un PER d’environ 62 ^R, ce que plusieurs analystes jugent élevé, même au regard des perspectives de croissance.

Risque géopolitique : les restrictions à l’exportation vers la Chine restent un frein significatif. ASML a prévenu lors de son appel T1 que des contrôles plus stricts pourraient assombrir les perspectives ^RIT.

Rumeurs de division du titre (stock split) : aucune source fiable ou récente dans les résultats de recherche ne confirme ni ne discute une potentielle division du titre ASML. Il s’agit probablement de spéculations non étayées par les grands médias financiers.

Tableau récapitulatif

Facteur	Détail	Source
Objectif Bernstein	2 623 $ (Surperformance), relevé le 6 juillet	IMA
Objectif RBC	2 000 $ (Surperformance), relevé le 14 juillet	2
CA T1 2026	8,8 Md€, au-dessus des estimations	RIG
Prévision 2026 relevée	36–40 Md€	RI
Performance YTD	~67 %	R
Objectif consensus (44 analystes)	~1 874 $	A
Catalyseur clé	Déséquilibre offre-demande EUV lié à l’IA	IMA
Risques principaux	Valorisation (PER ~62), restrictions Chine	RR
Division du titre	Aucune preuve confirmée	N/A