L’offre rejetée et l’écart de prix

• 23 mai 2026 – Delivery Hero confirme avoir reçu une proposition non contraignante d’Uber à 33 € par action, valorisant le groupe à environ 10 milliards € (~11,6 milliards $) .
• Le refus des actionnaires – Prosus (~17 % du capital) et Aspex Management exigent un prix supérieur à 40 € par action pour donner leur accord . Uber avait aussi approché un actionnaire majeur à 38 € par action (valorisation d’environ 11,5 milliards €), offre également repoussée .
• Le rachat d’Aspex – En payant près de 40 € par action pour sortir Aspex, Uber signale le premium qu’il devra très probablement offrir dans une OPA finale .

Stratégie réglementaire : des cessions d’actifs en préparation

• 12 juin 2026 – Bloomberg révèle qu’Uber contacte des acheteurs potentiels pour les activités régionales de Delivery Hero en Amérique latine, en Asie et en Europe afin de prévenir les objections des autorités de la concurrence et faciliter l’approbation d’une OPA .
• L’accord nécessite des feux verts dans de multiples juridictions ; la cession des activités qui chevauchent celles d’Uber est vue comme une mesure d’apaisement antitrust .

Pause dans l’expansion européenne d’Uber

• 5 juillet 2026 – Le Financial Times rapporte qu’Uber a suspendu la majeure partie de son expansion en Europe (pourtant annoncée quelques mois plus tôt) pour concentrer ses moyens sur le dossier Delivery Hero . La suspension concerne cinq des sept pays européens ciblés, dont l’Autriche, la Norvège et la Grèce. La liste complète des cinq pays n’est pas confirmée dans les sources disponibles .

Logique stratégique face à DoorDash

Une OPA réussie permettrait d’intégrer les marques de Delivery Hero (Glovo, Talabat, Foodpanda) dans le giron d’Uber, portant son empreinte mondiale bien au-delà de 60 pays et renforçant sa capacité à contrer DoorDash hors des États-Unis . L’opération est largement perçue comme la pièce maîtresse de la stratégie d’Uber pour rivaliser avec l’internationalisation de DoorDash.

Obstacles et questions en suspens

• La menace Prosus – Prosus, toujours actionnaire majeur, étudierait la possibilité de renforcer sa propre participation pour faire obstacle à l’OPA d’Uber, créant un nouvel écueil .
• Succession à la tête de Delivery Hero – Delivery Hero a annoncé plus tôt en mai 2026 que son PDG quittera ses fonctions d’ici mars 2027, sous la pression des actionnaires sur la stratégie du groupe .
• Aucun accord ferme – Le conseil d’administration de Delivery Hero indique « rester pleinement concentré sur l’exécution de sa stratégie » et n’a accepté aucune proposition . Uber étudierait le dépôt d’une offre relevée, mais aucune proposition révisée n’a été formellement annoncée .

Incertitudes clés

La liste exacte des cinq pays européens suspendus (au-delà de l’Autriche, la Norvège et la Grèce) n’est pas entièrement confirmée dans les résultats de recherche. Le chiffre « cinq sur sept » provient du reportage du FT repris par Reuters . Les actifs précis ciblés pour une cession en Amérique latine et en Asie n’ont pas été nommés publiquement.

L’offre rejetée et l’écart de prix

• 23 mai 2026 – Delivery Hero confirme avoir reçu une proposition non contraignante d’Uber à 33 € par action, valorisant le groupe à environ 10 milliards € (~11,6 milliards $) .
• Le refus des actionnaires – Prosus (~17 % du capital) et Aspex Management exigent un prix supérieur à 40 € par action pour donner leur accord . Uber avait aussi approché un actionnaire majeur à 38 € par action (valorisation d’environ 11,5 milliards €), offre également repoussée .
• Le rachat d’Aspex – En payant près de 40 € par action pour sortir Aspex, Uber signale le premium qu’il devra très probablement offrir dans une OPA finale .

Stratégie réglementaire : des cessions d’actifs en préparation

• 12 juin 2026 – Bloomberg révèle qu’Uber contacte des acheteurs potentiels pour les activités régionales de Delivery Hero en Amérique latine, en Asie et en Europe afin de prévenir les objections des autorités de la concurrence et faciliter l’approbation d’une OPA .
• L’accord nécessite des feux verts dans de multiples juridictions ; la cession des activités qui chevauchent celles d’Uber est vue comme une mesure d’apaisement antitrust .

Pause dans l’expansion européenne d’Uber

• 5 juillet 2026 – Le Financial Times rapporte qu’Uber a suspendu la majeure partie de son expansion en Europe (pourtant annoncée quelques mois plus tôt) pour concentrer ses moyens sur le dossier Delivery Hero . La suspension concerne cinq des sept pays européens ciblés, dont l’Autriche, la Norvège et la Grèce. La liste complète des cinq pays n’est pas confirmée dans les sources disponibles .

Logique stratégique face à DoorDash

Une OPA réussie permettrait d’intégrer les marques de Delivery Hero (Glovo, Talabat, Foodpanda) dans le giron d’Uber, portant son empreinte mondiale bien au-delà de 60 pays et renforçant sa capacité à contrer DoorDash hors des États-Unis . L’opération est largement perçue comme la pièce maîtresse de la stratégie d’Uber pour rivaliser avec l’internationalisation de DoorDash.

Obstacles et questions en suspens

• La menace Prosus – Prosus, toujours actionnaire majeur, étudierait la possibilité de renforcer sa propre participation pour faire obstacle à l’OPA d’Uber, créant un nouvel écueil .
• Succession à la tête de Delivery Hero – Delivery Hero a annoncé plus tôt en mai 2026 que son PDG quittera ses fonctions d’ici mars 2027, sous la pression des actionnaires sur la stratégie du groupe .
• Aucun accord ferme – Le conseil d’administration de Delivery Hero indique « rester pleinement concentré sur l’exécution de sa stratégie » et n’a accepté aucune proposition . Uber étudierait le dépôt d’une offre relevée, mais aucune proposition révisée n’a été formellement annoncée .

Incertitudes clés

La liste exacte des cinq pays européens suspendus (au-delà de l’Autriche, la Norvège et la Grèce) n’est pas entièrement confirmée dans les résultats de recherche. Le chiffre « cinq sur sept » provient du reportage du FT repris par Reuters . Les actifs précis ciblés pour une cession en Amérique latine et en Asie n’ont pas été nommés publiquement.