Comment la Chine a bloqué le rachat de Manus par Meta pour 2 milliards de dollars et rendu la start-up à un contrôle national

Dans une escalade spectaculaire de la rivalité technologique entre les États-Unis et la Chine, la Commission nationale du développement et de la réforme (NDRC) a ordonné le 27 avril 2026 à Meta Platforms d'annuler son acquisition de 2 milliards de dollars de Manus, une start-up spécialisée dans l'IA agentique fondée par des ingénieurs chinois . Cette décision marque la première fois que la Chine bloque une acquisition étrangère dans le secteur de l'IA. En quelques mois, un consortium dirigé par Tencent a racheté la start-up à la même valorisation, inversant l'une des opérations transfrontalières les plus médiatisées de ces dernières années.

Pourquoi la Chine a bloqué l'accord Meta-Manus

Raison de sécurité nationale. La NDRC a publié une brève déclaration interdisant les investissements étrangers dans Manus en vertu des lois sur la sécurité nationale, ordonnant à Meta d'annuler son achat déjà finalisé . Le régulateur a cité les lois et règlements sans plus de détails, mais cette décision a été largement interprétée comme la volonté de Pékin d'empêcher que des technologies d'IA avancées ne quittent le pays.

Craintes de fuite technologique. Pékin était alarmé à l'idée que la technologie d'IA agentique de Manus — la start-up avait attiré l'attention mondiale en mars 2025 avec la démonstration de son « agent d'IA général » — soit transférée à une entreprise américaine dans un contexte de tensions technologiques croissantes . L'accord avait suscité des critiques en Chine, certains le qualifiant de « tentative conspirationniste de vider la technologie chinoise » .

Application rétroactive. Meta avait déjà finalisé l'acquisition en janvier 2026 après l'avoir annoncée fin décembre 2025. Une grande partie du travail d'intégration de Manus dans Meta était déjà achevée au moment où la NDRC a ordonné l'annulation de l'opération . Le ministère chinois du Commerce avait ouvert une enquête en janvier 2026 au titre des réglementations sur le contrôle des technologies . La NDRC a ensuite ordonné l'annulation de l'accord plusieurs mois plus tard.

Fondateurs restreints. Après le blocage, les fondateurs de Manus se seraient vu interdire de quitter la Chine, et les autorités chinoises ont pris des mesures pour garantir que la technologie reste sur le territoire .

Le rachat mené par Tencent

Même valorisation de 2 milliards de dollars. Un consortium chinois dirigé par Tencent, aux côtés de Sequoia China et ZhenFund, a organisé le rachat de Manus auprès de Meta au même prix de 2 milliards de dollars, rétablissant ainsi la propriété nationale .

Tencent comme premier actionnaire. Tencent a négocié pour devenir le premier actionnaire de Manus, les investisseurs d'origine, dont ZhenFund et HongShan Capital, participant également au rachat . Le Financial Times a rapporté en juillet 2026 que Tencent était en pourparlers pour prendre la plus grande participation .

Finalisation annoncée. The Information a rapporté fin juin 2026 que le consortium avait déjà finalisé le rachat de 2 milliards de dollars, reprenant le contrôle de la start-up de référence en matière d'IA .

Importance géopolitique

L'affaire Manus est largement considérée comme un tournant dans la guerre froide technologique entre les États-Unis et la Chine. C'est l'un des rares cas où une acquisition transfrontalière déjà finalisée a été annulée de force et l'actif rendu à des mains nationales au même prix . L'épisode montre que Pékin est prêt à déployer des examens de sécurité nationale de manière rétroactive pour protéger la technologie de l'IA, même après la conclusion d'un accord. Pour les investisseurs mondiaux, ce blocage introduit une nouvelle incertitude dans les acquisitions technologiques transfrontalières impliquant des start-ups fondées par des Chinois, en particulier dans le domaine de l'IA avancée.

Meta, de son côté, a déclaré que la transaction « était entièrement conforme à la loi applicable » et s'est dit optimiste quant à une résolution . Mais le résultat ne laisse guère de doute : dans le climat géopolitique actuel, les talents et les technologies d'IA originaires de Chine pourraient ne plus être accessibles aux acheteurs américains, quel qu'en soit le prix.