Choc pétrolier : pourquoi l'AIE annonce la première baisse annuelle de la demande mondiale depuis 2020

Principaux facteurs de la baisse

1. Rupture du cessez-le-feu dans le détroit d'Ormuz et fermeture de fait. Le détroit d'Ormuz — par lequel transitait près de 20 % de l'offre mondiale de pétrole avant le début des actions militaires le 28 février 2026 — est resté effectivement fermé à la navigation maritime jusqu'à la mi-2026 . Un cessez-le-feu fragile entre les États-Unis et l'Iran a échoué, empêchant toute reprise significative du trafic pétrolier. L'AIE a averti que même après la reprise du trafic, le rétablissement des flux d'approvisionnement prendrait des mois . Cette fermeture a créé un choc d'offre historique, propulsant les cours du Brent au comptant à 144 $/baril .

2. Destruction forcée de la demande par des prix élevés et des pénuries de carburant. Avec la fermeture du détroit, la disponibilité du pétrole s'est effondrée, faisant grimper les prix à la pompe à des niveaux qui ont écrasé la consommation. L'AIE a noté que la destruction de la demande s'était propagée "au-delà des secteurs et des régions qui étaient initialement les plus touchés par la guerre américano-iranienne", les prix plus élevés et "un climat macroéconomique plus rude" affectant une part plus large de l'économie mondiale .

3. Effondrement de l'offre mondiale. L'AIE estime que la production pétrolière mondiale chutera de 3,9 mb/j en 2026 en raison du conflit iranien, l'offre atteignant en moyenne environ 102,4 mb/j — un niveau inférieur à la demande projetée de 103,3 mb/j, créant un déficit net du marché pendant la majeure partie de l'année .

4. Forte baisse de la demande asiatique. La destruction de la demande s'est concentrée en Asie, la région la plus dépendante du brut moyen-oriental, où les livraisons du deuxième trimestre ont enregistré les baisses les plus marquées sur un an .

Des estimations contrastées avec l'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA)

L'EIA et l'AIE sont parvenues à un chiffre similaire à la mi-2026, bien qu'elles soient parties de positions très différentes.

• Perspectives à court terme (STEO) de l'EIA de juillet 2026 : L'EIA a également prévu que la demande mondiale de pétrole diminuerait de 1,1 mb/j au cours de l'année 2026, par rapport à 104,0 mb/j en 2025 . Son communiqué de presse du 9 juillet indique que "la demande mondiale de pétrole en 2026 chute de 1,1 million de b/j par rapport à l'année dernière, mais devrait augmenter de 2,5 millions de b/j en 2027" .

• Divergence initiale : En mai 2026, l'EIA prévoyait une baisse beaucoup plus modeste, d'environ 420 000 b/j seulement, ce qui signifie qu'elle était initialement moins pessimiste que l'AIE quant à l'ampleur de la destruction de la demande . En juin, la fermeture du détroit d'Ormuz persistant et le cessez-le-feu ayant échoué, l'EIA a révisé ses chiffres à la baisse — pour finalement aboutir à la même contraction de 1,1 mb/j que l'AIE .

• Différence de perspectives sur les prix : Malgré des prévisions de baisse de la demande identiques, leurs perspectives de prix divergent. L'AIE s'attend à un déficit persistant jusqu'à la fin 2026, tandis que l'EIA prévoit que la production de pétrole et d'autres liquides continuera à dépasser la demande mondiale, entraînant une baisse des prix du Brent — de 69 $/baril en 2025 à 58 $/baril en 2026 et 53 $/baril en 2027 .

En résumé : L'AIE et l'EIA projettent toutes deux une baisse de 1,1 mb/j de la demande mondiale de pétrole en 2026 — la première baisse annuelle depuis 2020 —, sous l'effet écrasant de la fermeture de fait du détroit d'Ormuz, de l'échec du cessez-le-feu, et du choc des prix et des perturbations de l'approvisionnement qui a provoqué une destruction massive de la demande.