Alibaba Bondit de 13,8 % à Hong Kong : Croissance du Cloud IA et Victoire Juridique Propulsent le Rallye

Juste avant la séance du 8 juillet, des données de marché indiquaient que la croissance des revenus du cloud d'Alibaba pourrait avoir atteint environ 45 % sur un an au deuxième trimestre 2026, bien au-dessus des prévisions initiales ^N. Les analystes d'UBS et de Jefferies prévoyaient que la croissance du chiffre d'affaires total d'Alibaba au deuxième trimestre s'accélérerait à 9 %, contre seulement 3 % au trimestre précédent ^SS.

Les puces T-Head maison d'Alibaba et sa plateforme d'IA Qwen ont également nourri l'optimisme sur les résultats, les experts pointant une demande croissante pour les services d'IA et de cloud ^S. Les produits liés à l'IA représentent désormais environ 20 % des revenus externes du cloud. La direction a indiqué que le revenu annuel récurrent (ARR) de son « modèle en tant que service » (MaaS) devrait atteindre 10 milliards RMB d'ici la fin du deuxième trimestre ^ID.

Un Répit Judiciaire dans le Combat Contre la Liste Noire du Pentagone

Le 8 juin 2026, le Pentagone avait officiellement ajouté Alibaba, Baidu et BYD à sa liste « Section 1260H » des « entreprises militaires chinoises », déclenchant une interdiction de contrats avec le département de la Défense américain à partir du 30 juin ^MAR. Alibaba a nié tout lien avec l'armée chinoise, qualifiant cette désignation d'« arbitraire et sans fondement », et a intenté une action en justice devant un tribunal fédéral de San José le 23 juin ^BNS.

Les 5 et 6 juillet 2026, la juge de district américaine Eumi K. Lee a ordonné au Pentagone d'accorder à Alibaba un sursis temporaire concernant l'interdiction de lobbying liée à cette liste noire, le temps que la cour examine la constitutionnalité de la mesure ^SS. Cette décision permet effectivement à Alibaba de reprendre ses activités de lobbying aux États-Unis. Elle a été largement interprétée comme une première victoire juridique éliminant une épée de Damoclès réglementaire qui pesait sur le titre ^SF.

Dès le 7 juillet, ce sursis temporaire était présenté comme un catalyseur clé ayant ravivé la confiance des investisseurs, en particulier des investisseurs institutionnels qui craignaient un risque réglementaire ^F.

Relèvements d'Objectifs des Analystes et Positionnement Pré-Bénéfices

UBS et Jefferies ont publié des rapports le 8 juillet prévoyant que le chiffre d'affaires d'Alibaba au deuxième trimestre s'accélérerait à 9 % sur un an, tiré par une hausse de 45 % des revenus du cloud ^S. Jefferies a également projeté que le revenu annuel récurrent (ARR) des services de modèles d'IA d'Alibaba atteindrait 10 milliards RMB (1,5 milliard USD) ^S.

Les observateurs du marché ont également souligné des informations selon lesquelles Alibaba aurait indiqué aux analystes que ses pertes dans le commerce instantané se sont réduites au deuxième trimestre, tandis que la rentabilité globale restait stable — un signal important étant donné la bataille coûteuse que se livrent les géants chinois du e-commerce dans ce secteur ^F.

Impact sur le Marché de Hong Kong

Alibaba a été la valeur phare des grandes valeurs internet chinoises lors de la séance du 8 juillet, et son rallye a déclenché un rebond généralisé des valeurs technologiques chinoises cotées à Hong Kong ^FN. Cette flambée représentait un « mouvement de rotation des capitaux vers les grandes valeurs internet chinoises qui avaient sous-performé le marché », les investisseurs se repositionnant sur ces valeurs technologiques sous-évaluées avant la saison des résultats ^FS.

La combinaison d'une amélioration des fondamentaux (croissance du cloud), d'un environnement réglementaire et géopolitique moins risqué (le sursis du Pentagone) et de valorisations attractives a offert à Alibaba sa meilleure performance quotidienne à Hong Kong depuis septembre 2025 ^SS.