Faits clés rapportés

1. Tests et négociations

• Apple teste activement les puces DRAM de CXMT pour les iPhone et autres appareils destinés au marché chinois .
• L'entreprise est également en pourparlers séparés avec Yangtze Memory Technologies Co. (YMTC) pour l'approvisionnement en mémoire flash NAND — YMTC figure également sur la liste noire 1260H du Pentagone .
• Aucun accord définitif n'a été signé ; les discussions sont en cours .

2. Lobbying et obstacle réglementaire

• CXMT a été ajouté à la liste 1260H du Pentagone (entreprises liées à l'armée chinoise) en juin 2026 (aux côtés d'Alibaba, Baidu, BYD et YMTC) . Cette désignation restreint les contrats avec le gouvernement américain, mais ne constitue pas une interdiction commerciale totale.
• Apple a fait pression sur la Maison-Blanche, le département du Commerce et d'autres parties de l'administration Trump pour obtenir l'assurance formelle que l'achat de puces auprès de CXMT n'entraînera pas de mesures commerciales ultérieures, comme l'inscription sur la liste des entités (Entity List) du département du Commerce (ce qui imposerait une interdiction totale d'exportation) .
• Apple cherche un "feu vert" ou une dérogation qui protégerait son arrangement d'approvisionnement, même si les tensions entre les États-Unis et la Chine s'aggravent .

3. Contexte de la pénurie mondiale de DRAM

• Les prix des contrats de mémoire ont bondi de 55 à 60 %, sous l'effet de la demande des centres de données d'IA, ce qui a directement pesé sur les marges d'Apple sur le matériel .
• Le 25 juin 2026, Apple a augmenté les prix des Mac et des iPad de 15 à 25 %, invoquant les coûts des puces mémoire et de stockage .
• L'analyste Ming-Chi Kuo a déclaré que cette décision visait moins à réaliser des économies qu'à "survivre à une pénurie d'approvisionnement aggravée par l'IA", ajoutant que l'écart entre l'offre et la demande de mémoire devrait se creuser jusqu'en 2027 .

4. Position de CXMT sur le marché

• CXMT est le quatrième producteur mondial de DRAM, derrière Samsung, SK hynix et Micron (qui détiennent collectivement plus de 90 % du marché) .
• Les données d'Omdia, citées dans le prospectus d'introduction en bourse de CXMT, montrent que sa part du marché mondial de la DRAM est passée d'environ 4 % au T2 2025 à 7,67 % au T4 2025, et plusieurs sources indiquent qu'elle a atteint environ 8 % au T1 2026 .
• Certains analystes prévoient que la part de CXMT pourrait atteindre 14 % d'ici 2027 .
• CXMT prévoit une introduction en bourse de 4,2 milliards de dollars à Shanghai pour financer l'expansion de sa capacité de production .
• L'entreprise est passée d'une perte nette au début de l'année 2025 à un bénéfice net de 33 milliards de yuans (4,5 milliards de dollars) sur un chiffre d'affaires de 50,8 milliards de yuans au T1 2026 — le chiffre d'affaires a été multiplié par environ 7 en glissement annuel .

5. Réaction du marché

• L'action Apple a grimpé de 3,1 % le vendredi 26 juin (le jour où l'article du FT a été publié) et de 0,4 % supplémentaire lors des échanges avant l'ouverture du 29 juin, pour atteindre environ 285 dollars .
• Loop Capital a réitéré une note d'achat, et plusieurs analystes ont souligné que les discussions avec CXMT signalent un véritable problème d'accès à l'offre, et pas seulement une stratégie de prix .
• Le 25 juin, avant les nouvelles sur CXMT, les actions Apple avaient chuté de 6,1 % le même jour où Samsung et SK hynix progressaient grâce à la demande de mémoire pour l'IA — la même flambée des prix de la mémoire qu'Apple tentait d'atténuer .

6. Implications pour la restructuration de la chaîne d'approvisionnement

• Si elle est approuvée, l'adoption de CXMT par Apple serait la plus grande validation d'un fabricant chinois de DRAM par un géant occidental de l'électronique grand public, ce qui pourrait débloquer des volumes massifs pour CXMT et accélérer sa feuille de route technologique .
• Cette décision créerait une chaîne d'approvisionnement en mémoire spécifique à la Chine pour les appareils Apple qui y sont vendus, parallèlement à ses lignes d'approvisionnement existantes (Samsung/SK hynix/Micron) pour le reste du monde .
• Cela pourrait forcer les concurrents (HP, Dell, Lenovo — qui évaluent déjà les modules CXMT) à approfondir leur propre approvisionnement en Chine .
• Le risque principal : si Washington inscrit CXMT sur la liste des entités du Commerce, Apple serait obligé de démanteler l'ensemble de l'arrangement .
• Cet épisode met à l'épreuve les limites de la trêve commerciale entre les États-Unis et la Chine et la question de savoir si les restrictions de sécurité nationale concernant les fabricants de puces chinois peuvent coexister avec la demande commerciale en période de pénurie mondiale .

Note : La liste 1260H du Pentagone est une désignation selon laquelle une entreprise est une "entreprise militaire chinoise" — elle restreint les marchés publics américains mais n'impose pas en soi une interdiction des achats privés. La liste des entités (Entity List) du département du Commerce est un régime bien plus strict. Apple cherche à obtenir l'assurance que CXMT ne sera pas placé sur cette liste plus sévère .

Faits clés rapportés

1. Tests et négociations

• Apple teste activement les puces DRAM de CXMT pour les iPhone et autres appareils destinés au marché chinois .
• L'entreprise est également en pourparlers séparés avec Yangtze Memory Technologies Co. (YMTC) pour l'approvisionnement en mémoire flash NAND — YMTC figure également sur la liste noire 1260H du Pentagone .
• Aucun accord définitif n'a été signé ; les discussions sont en cours .

2. Lobbying et obstacle réglementaire

• CXMT a été ajouté à la liste 1260H du Pentagone (entreprises liées à l'armée chinoise) en juin 2026 (aux côtés d'Alibaba, Baidu, BYD et YMTC) . Cette désignation restreint les contrats avec le gouvernement américain, mais ne constitue pas une interdiction commerciale totale.
• Apple a fait pression sur la Maison-Blanche, le département du Commerce et d'autres parties de l'administration Trump pour obtenir l'assurance formelle que l'achat de puces auprès de CXMT n'entraînera pas de mesures commerciales ultérieures, comme l'inscription sur la liste des entités (Entity List) du département du Commerce (ce qui imposerait une interdiction totale d'exportation) .
• Apple cherche un "feu vert" ou une dérogation qui protégerait son arrangement d'approvisionnement, même si les tensions entre les États-Unis et la Chine s'aggravent .

3. Contexte de la pénurie mondiale de DRAM

• Les prix des contrats de mémoire ont bondi de 55 à 60 %, sous l'effet de la demande des centres de données d'IA, ce qui a directement pesé sur les marges d'Apple sur le matériel .
• Le 25 juin 2026, Apple a augmenté les prix des Mac et des iPad de 15 à 25 %, invoquant les coûts des puces mémoire et de stockage .
• L'analyste Ming-Chi Kuo a déclaré que cette décision visait moins à réaliser des économies qu'à "survivre à une pénurie d'approvisionnement aggravée par l'IA", ajoutant que l'écart entre l'offre et la demande de mémoire devrait se creuser jusqu'en 2027 .

4. Position de CXMT sur le marché

• CXMT est le quatrième producteur mondial de DRAM, derrière Samsung, SK hynix et Micron (qui détiennent collectivement plus de 90 % du marché) .
• Les données d'Omdia, citées dans le prospectus d'introduction en bourse de CXMT, montrent que sa part du marché mondial de la DRAM est passée d'environ 4 % au T2 2025 à 7,67 % au T4 2025, et plusieurs sources indiquent qu'elle a atteint environ 8 % au T1 2026 .
• Certains analystes prévoient que la part de CXMT pourrait atteindre 14 % d'ici 2027 .
• CXMT prévoit une introduction en bourse de 4,2 milliards de dollars à Shanghai pour financer l'expansion de sa capacité de production .
• L'entreprise est passée d'une perte nette au début de l'année 2025 à un bénéfice net de 33 milliards de yuans (4,5 milliards de dollars) sur un chiffre d'affaires de 50,8 milliards de yuans au T1 2026 — le chiffre d'affaires a été multiplié par environ 7 en glissement annuel .

5. Réaction du marché

• L'action Apple a grimpé de 3,1 % le vendredi 26 juin (le jour où l'article du FT a été publié) et de 0,4 % supplémentaire lors des échanges avant l'ouverture du 29 juin, pour atteindre environ 285 dollars .
• Loop Capital a réitéré une note d'achat, et plusieurs analystes ont souligné que les discussions avec CXMT signalent un véritable problème d'accès à l'offre, et pas seulement une stratégie de prix .
• Le 25 juin, avant les nouvelles sur CXMT, les actions Apple avaient chuté de 6,1 % le même jour où Samsung et SK hynix progressaient grâce à la demande de mémoire pour l'IA — la même flambée des prix de la mémoire qu'Apple tentait d'atténuer .

6. Implications pour la restructuration de la chaîne d'approvisionnement

• Si elle est approuvée, l'adoption de CXMT par Apple serait la plus grande validation d'un fabricant chinois de DRAM par un géant occidental de l'électronique grand public, ce qui pourrait débloquer des volumes massifs pour CXMT et accélérer sa feuille de route technologique .
• Cette décision créerait une chaîne d'approvisionnement en mémoire spécifique à la Chine pour les appareils Apple qui y sont vendus, parallèlement à ses lignes d'approvisionnement existantes (Samsung/SK hynix/Micron) pour le reste du monde .
• Cela pourrait forcer les concurrents (HP, Dell, Lenovo — qui évaluent déjà les modules CXMT) à approfondir leur propre approvisionnement en Chine .
• Le risque principal : si Washington inscrit CXMT sur la liste des entités du Commerce, Apple serait obligé de démanteler l'ensemble de l'arrangement .
• Cet épisode met à l'épreuve les limites de la trêve commerciale entre les États-Unis et la Chine et la question de savoir si les restrictions de sécurité nationale concernant les fabricants de puces chinois peuvent coexister avec la demande commerciale en période de pénurie mondiale .

Note : La liste 1260H du Pentagone est une désignation selon laquelle une entreprise est une "entreprise militaire chinoise" — elle restreint les marchés publics américains mais n'impose pas en soi une interdiction des achats privés. La liste des entités (Entity List) du département du Commerce est un régime bien plus strict. Apple cherche à obtenir l'assurance que CXMT ne sera pas placé sur cette liste plus sévère .