ASML signe un nouveau record annuel : le rapport sur l'emploi américain, l'appétit pour l'IA et les attentes du T2 propulsent le géant des semi-conducteurs

Pourtant, le taux de chômage a baissé à 4,2 %, son plus bas niveau depuis un an. Mais cette baisse est trompeuse : elle s'explique par la sortie d'environ 720 000 personnes de la population active, ce qui a fait chuter le taux de participation à 61,5 % ^RR. Dans le détail, le secteur de la santé et de l'aide sociale a créé 47 000 emplois, tandis que les loisirs et l'hôtellerie en ont perdu ^RL.

Les marchés européens en fête : espoir de statu quo monétaire

Cette faiblesse de l'emploi américain a eu un effet immédiat et puissant sur les Bourses européennes. L'indice paneuropéen STOXX 600 a clôturé en hausse de 1,4 % le jeudi 2 juillet, atteignant un sommet historique. La dynamique s'est poursuivie vendredi, avec un nouveau record ^MHISK. Les grands indices nationaux ont également bondi : le DAX allemand a gagné 2,2 %, le FTSE 100 britannique 1,7 % et le CAC 40 français 1,7 % ^IS.

Le mécanisme est simple : la faiblesse des chiffres de l'emploi réduit la probabilité d'une hausse des taux de la Fed à court terme. Les traders ont immédiatement revu à la baisse leurs anticipations : la probabilité d'une hausse en juillet est passée sous les 20 %, et celle de septembre a chuté à environ 60 %, puis à 53 % après la publication ^RR. Or, des taux d'intérêt plus bas soutiennent les valorisations boursières, surtout pour les valeurs de croissance et technologiques. Les investisseurs se sont rués sur les secteurs de la santé, de la finance et de la défense ^I.

ASML au sommet : un cocktail gagnant

Le bond de l'action ASML à 1 403,40 € n'est pas qu'une réaction à un rapport sur l'emploi. Il s'appuie sur une combinaison de facteurs solides :

• La demande liée à l'IA : les machines de lithographie EUV (extrême ultraviolet) d'ASML sont indispensables à la fabrication des puces d'IA les plus avancées. Cette demande alimente directement le carnet de commandes record.
• Un carnet de commandes record de 45 milliards d'euros : il offre une visibilité exceptionnelle sur les revenus futurs et explique pourquoi des analystes comme JPMorgan (objectif 2 200 $) et Bank of America (2 345 $) relèvent leurs cibles ^RM.
• Des prévisions 2026 relevées : ASML table désormais sur un chiffre d'affaires annuel total de 36 à 40 milliards d'euros, avec une marge brute de 51 à 53 % ^S.
• Un catalyseur récent : en juin, l'annonce par Intel de l'entrée en production à risque de son nœud 18A-P, qui nécessite les outils avancés d'ASML, avait déjà propulsé le titre vers un précédent sommet ^RR.

À noter : la clôture à 1 403,40 € était un plus haut sur 52 semaines, mais le record historique absolu d'ASML reste à 1 989,44 $, atteint le 30 juin 2026 ^HM.

Résultats du T2 2026 : le rendez-vous du 15 juillet

ASML publie ses résultats du deuxième trimestre 2026 le 15 juillet. Voici les chiffres clés à surveiller, basés sur le guidance fourni après les résultats du T1 (15 avril) et le consensus des analystes :

Guidance de l'entreprise (fournie après le T1) :

• Chiffre d'affaires net : entre 8,4 et 9,0 milliards d'euros (point médian : 8,7 milliards) ^S
• Marge brute : 51 % à 52 % ^S
• Prévisions 2026 (relevées) : ventes nettes totales de 36 à 40 milliards d'euros, marge brute de 51 à 53 % ^S

Consensus des analystes :

• BPA estimé : environ 8,03 $ par action ^T
• Consensus de chiffre d'affaires : les analystes tablaient sur environ 8,94 milliards d'euros, ce qui place le point médian du guidance (8,7 milliards) légèrement en dessous ^N

Points d'attention :

1. Exécution du T2 : ASML parviendra-t-il à se situer dans la fourchette des 8,4 à 9,0 milliards d'euros de ventes et à maintenir la marge de 51 à 52 % ^T ?
2. Nouvelles commandes nettes : indicateur avancé crucial pour les revenus futurs. Les investisseurs guetteront une confirmation de la dynamique observée au T4 2025 (13,2 milliards d'euros de commandes) ^E.
3. Déploiement du High-NA EUV : toute mise à jour sur la nouvelle génération de machines et la demande liée à l'IA ^E.
4. Risques géopolitiques : tout commentaire sur les restrictions à l'exportation vers la Chine ^T.