ElevenLabs viserait les 22 milliards de dollars : la folle ascension d'une pépite de l'IA vocale

ElevenLabs, la startup spécialisée dans la génération de voix par intelligence artificielle (IA) et les agents conversationnels, serait en pourparlers avancés en vue d'une offre de rachat d'actions (tender offer) pour ses employés, qui valoriserait l'entreprise à environ 22 milliards de dollars . Cette valorisation, si elle se concrétise, doublerait celle de 11 milliards de dollars établie lors de son tour de table de série D il y a seulement cinq mois, en février 2026 . Elle prolongerait également une surprenante série numérologique qui a marqué l'histoire de la levée de fonds de la startup : tous ses paliers de valorisation sont des multiples de onze.

L'offre à 22 milliards de dollars : un doublement remarquable

D'après des informations de Bloomberg et Reuters, ElevenLabs a eu des discussions préliminaires avec des investisseurs concernant une cession secondaire d'actions qui permettrait à ses employés de monétiser une partie de leurs titres . L'opération, qui valoriserait la société à environ 22 milliards de dollars, pourrait être finalisée d'ici septembre 2026, bien que les discussions soient encore à un stade précoce et que les termes puissent changer . La société n'a pas fait de commentaire public à ce sujet .

Il s'agirait de la deuxième offre de rachat d'actions pour les employés en moins d'un an. En septembre 2025, ElevenLabs avait déjà réalisé une opération similaire de 100 millions de dollars, valorisant l'entreprise à 6,6 milliards de dollars, permettant aux employés présents depuis au moins un an de vendre leurs actions .

La 'série des onze' : une signature numérologique délibérée ?

Les valorisations d'ElevenLabs ont constamment suivi un motif basé sur le nombre onze :

• Janvier 2025 : 3,3 milliards de dollars (après une série C de 180 millions de dollars) — 3,3 Md$ = 3 × 11 × 100M
• Septembre 2025 : 6,6 milliards de dollars (première offre de rachat) — exactement 2 × 3,3 Md$
• Février 2026 : 11 milliards de dollars (série D) — le nombre onze lui-même
• Juillet 2026 (proposé) : 22 milliards de dollars (deuxième offre de rachat) — 2 × 11 Md$

Chaque étape a environ doublé la valorisation précédente, et chaque chiffre clé est un multiple net de onze. Ce motif a été remarqué par les analystes et la presse technologique, bien que l'entreprise n'ait pas officiellement commenté son caractère intentionnel.

Indicateurs financiers clés : une croissance ARR à une vitesse inédite

Étape	ARR (Revenu Annuel Récurrent)	Source
Fin 2025	330 M$+ (confirmé par le PDG Mati Staniszewski dans un entretien à Bloomberg)
T1 2026	~430 M$–450 M$ (environ 100 M$ d'ARR net supplémentaire ajouté au premier trimestre)
Fin avril 2026	500 M$+ (dépassé au cours des quatre premiers mois de 2026)

L'entreprise est passée de 330 à 500 millions de dollars d'ARR en environ quatre mois — une vitesse que l'entreprise de communications cloud Twilio a mis huit ans à atteindre .

Les jalons de croissance de l'ARR d'ElevenLabs montrent une trajectoire qui s'accélère : 20 mois pour atteindre 100 M$ d'ARR, 10 mois pour atteindre 200 M$, et seulement cinq mois pour atteindre 330 M$ .

Historique des levées de fonds : de la série C à la série D de 550 M$

• Série C (janvier 2025) : 180 M$ à une valorisation de 3,3 milliards $, co-dirigée par Andreessen Horowitz (a16z) et ICONIQ
• Première offre de rachat aux employés (septembre 2025) : Cession secondaire à 6,6 milliards $, permettant au personnel de vendre jusqu'à 100 M$ d'actions, menée par Sequoia Capital et ICONIQ
• Série D (février 2026) : 500 M$ à une valorisation de 11 milliards $, menée par Sequoia Capital (le partenaire Andrew Reed a rejoint le conseil d'administration), avec la participation d'a16z et d'ICONIQ
• Extension / troisième clôture de la série D (mai 2026) : Portée à 550 M$+, avec l'arrivée d'investisseurs prestigieux dont BlackRock, Nvidia (NVentures), Salesforce Ventures, Wellington Management, D.E. Shaw, Schroders, Santander, et les célébrités Jamie Foxx, Eva Longoria et le créateur de Squid Game, Hwang Dong-hyuk
• Deuxième offre de rachat aux employés (mai 2026) : Réalisée parallèlement à l'extension de la série D, offrant une nouvelle fenêtre de liquidité aux employés

Fondateurs et racines polonaises

ElevenLabs a été fondée par Piotr Dąbkowski (CTO) et Mati Staniszewski (PDG). Tous deux sont d'origine polonaise, et l'entreprise entretient des liens profonds avec l'écosystème technologique polonais. Début 2026, l'entreprise comptait environ 400 employés .

Calendrier d'introduction en bourse (IPO) et potentielle double cotation

Le PDG Mati Staniszewski a déclaré en mars 2026 qu'ElevenLabs visait à être prêt pour une introduction en bourse dans un délai de deux à trois ans, devenant ainsi potentiellement l'une des premières grandes entreprises d'IA applicative fondée en Europe à entrer en Bourse . L'entreprise explore activement une double cotation qui inclurait la Bourse de Varsovie (Warsaw Stock Exchange) parallèlement à une cotation principale (très probablement aux États-Unis, par exemple au Nasdaq), en partie pour maintenir des liens forts avec ses racines polonaises et son bassin de talents .

Participation de BGK et expansion de l'équipe de Varsovie

En juin 2026, la banque publique polonaise de développement BGK (via sa branche de capital-risque Vinci SA) a investi 11 millions de dollars dans ElevenLabs, prenant une participation minoritaire . Cet investissement finance 'AI Lab Poland', un centre national de R&D à Varsovie conçu pour :

• Créer un pôle de développement d'IA de classe mondiale en Pologne
• Empêcher l'émigration des talents polonais de l'IA
• Faire passer les effectifs locaux d'ElevenLabs d'environ 60 à plus de 200 employés en 18 mois

La double cotation à la Bourse de Varsovie est discutée dans le cadre de cette stratégie plus large d'expansion en Pologne .

Une vague plus large de cessions secondaires dans le secteur de l'IA

Les offres de rachat d'actions d'ElevenLabs s'inscrivent dans une vague croissante de cessions secondaires d'actions dans le secteur de l'IA. Comme le note Bloomberg, ces offres sont devenues un moyen 'de plus en plus populaire' pour les startups de l'IA d'offrir des liquidités à leurs employés sans procéder à une introduction en bourse complète . Cette tendance permet aux premiers employés et investisseurs de réaliser des gains tout en reportant l'IPO, et sert de baromètre de la demande du marché privé pour les actions des sociétés d'IA. D'autres grandes entreprises d'IA, comme OpenAI et Wayve, ont également réalisé des opérations similaires, bien que les termes et valorisations varient . L'ascension fulgurante de la valorisation d'ElevenLabs — de 3,3 milliards à un projet de 22 milliards de dollars en environ 18 mois — en fait l'un des exemples les plus frappants de cette tendance.