Krach des semi-conducteurs : comment une fuite sur le cloud de Meta a secoué les marchés mondiaux

Ce choc est survenu alors que l'indicateur de risque de bulle de Bank of America (Bubble Risk Indicator) affichait déjà 0,91 pour le secteur des semi-conducteurs PHLX le 30 juin, soit le niveau le plus élevé jamais atteint sur son échelle de 0 à 1 — où 1 signifie un comportement de prix extrême, typique des bulles . L'indicateur mettait en garde depuis des semaines : les semi-conducteurs concentraient le « trade long le plus encombré » du marché .

L'indice Philadelphia Semiconductor (SOX) : une chute vertigineuse

• L'indice SOX a clôturé à 13 353,28 points, en baisse de 893,68 points, soit -6,27 % le 1er juillet .
• Cette chute est l'une des plus violentes en séance depuis plus d'un an. Elle s'ajoutait à un repli de près de 7,9 % déjà enregistré fin juin, confirmant une séquence de correction brutale .

Les valeurs américaines les plus touchées

Les différentes sources confirment les baisses suivantes pour la séance du 1er juillet :

• Micron (MU) — chute de plus de 10 % (le 24 juin, une autre séance noire l'avait déjà fait plonger de 13 %)
• Intel (INTC) — environ -9 %
• AMD — environ -6,9 %
• KLA Corporation — environ -12 %
• Lam Research — environ -9,7 %
• Applied Materials — environ -10 %
• Broadcom (AVGO) — -1,4 % seulement le 1er juillet, mais l'action était déjà à l'origine d'un effacement de 1 300 milliards de dollars début juin après un avertissement sur ses prévisions

L'indicateur de bulle de Bank of America

• Au 30 juin, l'indicateur propriétaire de BofA atteignait 0,91 pour le secteur des semi-conducteurs du PHLX et 0,82 pour le secteur technologique .
• Cet indice composite mesure la distribution des rendements, la volatilité, le momentum et la convexité (kurtosis). Historiquement, un score supérieur à 0,80 annonce un territoire de bulle avéré, avec un risque de queue gauche élevé .

Contagion immédiate aux marchés asiatiques (2 juillet)

Les places asiatiques ont ouvert en forte baisse le 2 juillet, dans le sillage du krach américain :

• L'indice KOSPI sud-coréen a dévissé de 5,1 % pour clôturer à 7 877,45 points .
• SK Hynix a perdu 7,7 % .
• Samsung Electronics a chuté de 6,4 % .

CNBC rapportait pour sa part des chiffres encore plus sévères à l'ouverture : Samsung en baisse de plus de 7 % et SK Hynix plongeant de plus de 9 % . Cette amplification s'explique par la concentration extrême du marché coréen : Samsung et SK Hynix représentaient à elles seules une part écrasante de l'indice KOSPI, dopées par la frénésie haussière de l'IA .

Le contexte : un rallye historique en trompe-l'œil

• L'indice SOX avait bondi d'environ 81 % au deuxième trimestre 2026, une performance qualifiée de « record » par les analystes .
• Certaines estimations font même état d'un gain de 87,8 % avant le reflux de fin juin .
• En un sens, la correction du 1er juillet (-6,27 %) n'a fait que grignoter une infime partie des gains du trimestre, laissant les valorisations toujours tendues . La mécanique de bulle était déjà en place : une simple information a suffi à dégommer les certitudes les mieux ancrées.

Tableau récapitulatif