EquiLibre Technologies : les ex-chercheurs de DeepMind qui ont fait du poker un algorithme de trading à 500 millions de dollars

EquiLibre Technologies, un laboratoire d'IA basé à Prague fondé par trois anciens chercheurs de DeepMind, a atteint une valorisation de 500 millions de dollars en appliquant au trading financier des algorithmes d'apprentissage par renforcement conçus à l'origine pour le poker. Son partenariat avec le fonds de trading quantitatif Tower Research Capital génère désormais des milliards de dollars de volume de transactions quotidien. Voici un récit vérifié de l'histoire de l'entreprise, de ses affirmations et des inconnues importantes qui subsistent.

Les fondateurs et leur pedigree dans le poker AI

EquiLibre Technologies a été fondée par Martin Schmid, Matej Moravčík et Rudolf Kadlec — trois chercheurs tchèques qui se sont rencontrés pendant leurs études doctorales à l'Université Charles et à l'Université de l'Alberta . Ils ont été les auteurs principaux de DeepStack, la première IA à battre des humains professionnels au poker heads-up sans limite (2017), et ont ensuite co-écrit Player of Games (également connu sous le nom de "Student of Games") chez DeepMind, un algorithme unifié pour les jeux à information parfaite et imparfaite . Google a acquis leur équipe DeepStack en 2017, et tous les trois ont rejoint DeepMind à Londres avant de la quitter en 2022 pour fonder EquiLibre .

Du poker à information imparfaite au trading financier

L'idée centrale d'EquiLibre est que les marchés financiers sont structurellement analogues aux jeux à information imparfaite comme le poker — contrairement aux échecs ou au Go, où toutes les informations sont visibles sur le plateau. Au poker comme en trading, les participants agissent avec des informations cachées, doivent gérer le risque et la dynamique du bluff, et doivent raisonner sur ce que les autres agents croient .

Le système d'EquiLibre utilise l'apprentissage par renforcement et la minimisation des regrets contrefactuels (CFR) — la même famille d'algorithmes qui alimentait DeepStack — pour entraîner des agents d'IA qui placent des paris directionnels à court terme sur des actions et des ETF . Schmid a déclaré que les fondateurs ont réalisé que leur travail sur le poker était "une base parfaite pour un nouveau type d'algorithme de trading" .

La série A menée par Creandum et la valorisation à 500 M$

À la mi-2026, EquiLibre a annoncé avoir levé un tour de série A mené par Creandum, la société de capital-risque suédoise connue pour ses paris précoces sur Spotify et Klarna . Ce tour a valorisé l'entreprise à 500 millions de dollars . Il est essentiel de noter que le montant exact de la série A n'a pas été divulgué — ni l'entreprise ni Creandum n'ont communiqué le montant en dollars . Cameron Sellers, vice-président de Creandum, a confirmé à TechCrunch que cet investissement était le plus gros chèque unique jamais émis par le fonds en une seule fois dans une entreprise . Des rapports antérieurs de PitchBook et CB Insights montrent qu'EquiLibre avait levé environ 21,3 millions de dollars lors de tours de table précédents (seed et venture) avant la série A .

L'"accord de fournisseur de logiciels" avec Tower Research Capital

EquiLibre opère sous un Software Vendor Agreement (SVA) avec Tower Research Capital, une société de trading propriétaire quantitative . Un SVA est un accord de partage des bénéfices dans lequel l'équipe externe (EquiLibre) concède ses logiciels et algorithmes sous licence à Tower, accède aux connexions boursières mondiales et à l'infrastructure de Tower, et partage les bénéfices avec Tower — généralement selon un ratio 50/50 — tout en conservant sa propre propriété intellectuelle et son autonomie de marque .

Selon TechCrunch et l'annonce de Tower, les algorithmes d'EquiLibre génèrent désormais des milliards de dollars de volume quotidien sur le S&P 500 et le Nasdaq via ce partenariat . La startup a d'abord testé son prototype sur les marchés des cryptomonnaies avant de passer aux actions américaines vers 2025 .

L'affirmation d'un "bilan parfait"

EquiLibre affirme que ses agents de trading ont livré "un bilan parfait de zéro mois négatif depuis sa création" — ce qui signifie que chaque mois civil depuis le début du trading en direct a été rentable . C'est une affirmation frappante. Dans une interview accordée à TechCrunch, le cofondateur Martin Schmid a reconnu que si l'entreprise en est "encore à ses débuts", le bilan jusqu'à présent est un motif de fierté . L'affirmation couvre à la fois les phases de cryptomonnaies et d'actions, bien que la fenêtre temporelle exacte ne soit pas spécifiée.

Scepticisme et questions ouvertes

Plusieurs réserves importantes subsistent :

• Montant de la série A non divulgué — La taille du tour est confidentielle, il est donc impossible de vérifier de manière indépendante si la valorisation de 500 millions de dollars repose sur des fondamentaux solides ou a été atteinte avec un investissement primaire relativement faible .
• "Zéro mois négatif" est non audité — Les performances auto-déclarées de la startup n'ont pas été vérifiées par un auditeur tiers .
• Bilan en direct très court — EquiLibre n'est passé au trading d'actions en direct qu'après des tests sur les cryptomonnaies, et quelques mois, voire quelques années de mois rentables, sont statistiquement minces pour une stratégie de trading .
• L'analogie poker-marchés n'est pas prouvée à grande échelle — Bien que théoriquement solide, l'application des algorithmes CFR au trading en temps réel, haute fréquence et multi-actifs avec des coûts de transaction, des contraintes de liquidité et des changements de régime est bien plus difficile que dans un jeu de poker simulé. Aucune étude indépendante n'a validé l'approche d'EquiLibre sur un cycle de marché complet, y compris un ralentissement majeur .
• Transparence — L'entreprise ne divulgue pas publiquement de mesures de performance détaillées, de ratios de Sharpe, de drawdowns ou le nombre de stratégies en cours .
• Marché des talents à Prague — Bien que les fondateurs soient clairement de classe mondiale, l'entreprise construit son hub de recherche en IA à Prague, un bassin de talents plus petit que Londres ou New York, même si elle aurait recruté des chercheurs seniors en IA de l'étranger .

Conclusion

EquiLibre Technologies possède l'une des équipes fondatrices les plus crédibles dans le domaine du trading piloté par l'IA, un véritable partenariat générateur de revenus avec une grande firme quant (Tower Research), et un bilan auto-déclaré remarquable. Mais le montant non divulgué de la série A, le court historique en direct et l'absence de performance auditée par un tiers signifient que l'histoire reste celle d'une grande promesse avec des inconnues significatives — pas encore une perturbation prouvée de la finance quantitative.