Bending Spoons entre au Nasdaq : l'IPO la plus marquante de l'année pour la tech européenne

Le produit brut total de 1,68 milliard de dollars provient à la fois d'actions émises par la société et d'une vente secondaire par des actionnaires existants .

Structure de l'actionnariat et taille de l'offre

L'IPO portait sur environ 57,97 millions d'actions au total. Parmi celles-ci, environ 34,4 millions étaient des actions ordinaires nouvellement émises par la société, tandis qu'environ 23,6 millions ont été vendues par des actionnaires existants — ce qui signifie qu'environ 60 % de l'offre était constituée d'actions primaires et les 40 % restants d'actions secondaires . Les souscripteurs ont reçu une option de 30 jours pour acheter jusqu'à 5,2 millions d'actions supplémentaires auprès de la société et 3,5 millions auprès des actionnaires vendeurs .

Souscripteurs

Goldman Sachs International, J.P. Morgan et Allen & Company LLC ont agi en tant que chefs de file conjoints . Un large syndicat de co-gérants comprenait Wells Fargo Securities, BofA Securities, Jefferies, Evercore ISI, BNP Paribas, Mizuho, Société Générale, Crédit Agricole CIB, IMI – Intesa Sanpaolo, UniCredit et Banca Akros .

Performances financières

Les revenus de Bending Spoons sont passés de 387 millions de dollars en 2023 à 671 millions de dollars en 2024, puis ont bondi à 1,31 milliard de dollars en 2025 — un taux de croissance annuel composé (TCAC) sur deux ans d'environ 84 % . Au premier trimestre 2026, les revenus ont atteint 601 millions de dollars, soit une hausse de 132 % sur un an . La société a dégagé un bénéfice net de 27,5 millions de dollars au premier trimestre 2026, un retournement spectaculaire par rapport à la perte nette de 112 millions de dollars du premier trimestre 2025 . La marge opérationnelle ajustée pour 2025 était de 47 %, selon les documents déposés par la société .

La croissance organique des revenus — qui exclut l'impact des acquisitions — était de 13 % en 2025, ce qui signifie qu'environ 82 points de pourcentage de la croissance de 95 % d'une année sur l'autre provenaient d'entreprises acquises . Les revenus d'abonnement représentaient 93 % du chiffre d'affaires total . Au moment du dépôt de l'IPO, Bending Spoons comptait 500 millions d'utilisateurs actifs mensuels et 9 millions de clients payants dans l'ensemble de son portefeuille .

Le modèle économique basé sur les acquisitions

Bending Spoons décrit son approche comme « opérateur d'abord, propriétaire ensuite » . L'entreprise identifie des produits numériques bien connus, dotés d'une forte notoriété de marque et d'une base d'utilisateurs fidèles, mais dont le potentiel commercial est sous-développé — souvent en difficulté sous une propriété précédente — les acquiert, puis remanie leur pile technologique, leur grille tarifaire et leurs structures de coûts pour générer de la rentabilité. Il est crucial de noter que la société affirme conserver les entreprises acquises sur le long terme et n'a jamais vendu d'activité importante .

Pour financer sa frénésie d'acquisitions, Bending Spoons a eu recours à une combinaison de tours de table et de dettes structurées auprès de JP Morgan, Goldman Sachs et Blackstone, levant plus d'un milliard d'euros de financement par emprunt . La société a réalisé plus de 50 acquisitions et 16 acquisitions notables d'entreprises numériques au cours des cinq dernières années .

Portefeuille de marques

Le portefeuille de Bending Spoons comprend une gamme de services numériques bien connus :

• AOL (services internet)
• Vimeo (plateforme vidéo — acquise pour 1,38 milliard de dollars en 2025)
• Evernote (productivité/notes — acquise en 2023)
• Eventbrite (billetterie d'événements — acquise en 2025)
• WeTransfer (partage de fichiers — acquis en 2024)
• Meetup (plateforme communautaire — acquise en 2024)
• Remini (amélioration de photos par IA)
• Brightcove (cloud vidéo)
• StreamYard (streaming en direct)
• Splice (création musicale)
• Issuu (publication numérique)
• Komoot (navigation en extérieur)
• FiLMiC, Harvest, Loomly, MileIQ et d'autres

Classement parmi les introductions en Bourse européennes de 2026

L'IPO de 1,68 milliard de dollars fait de Bending Spoons l'une des plus grandes introductions en Bourse technologiques européennes de 2026 et l'une des plus importantes jamais réalisées par une entreprise italienne aux États-Unis . Reuters l'a décrite comme une « rare introduction en Bourse de logiciel » à un moment où le secteur est confronté aux perturbations de l'intelligence artificielle . L'IPO est largement considérée comme un test majeur de l'appétit des investisseurs pour les modèles de consolidation et de croissance par acquisitions dans le secteur des logiciels .