2. La fermeture du détroit d’Ormuz liée à la guerre perturbe les approvisionnements en engrais

Depuis le déclenchement des hostilités le 28 février 2026, le détroit d’Ormuz est effectivement fermé, coupant environ un tiers de tout le commerce mondial d’engrais et de leurs matières premières, notamment l’urée, l’ammoniac, le gaz naturel et le soufre . Les prix des engrais ont grimpé de 30 à 40 % en mars 2026, les coûts de l’azote doublant par rapport aux niveaux de 2024 . L’économiste en chef de la FAO a prévenu que le blocus du détroit n’est « pas une perturbation temporaire du transport maritime mais le début d’un choc agroalimentaire systémique » qui pourrait déclencher une grave crise des prix alimentaires mondiaux dans les 6 à 12 mois . L’enquête auprès des chefs économistes du Forum économique mondial a fait état de « graves inquiétudes » concernant les perturbations de la production alimentaire dues à cette fermeture .

3. Le chaos sur les marchés de l’énergie aggrave les coûts des intrants

La flambée des prix du pétrole et du gaz naturel due à la fermeture d’Ormuz augmente encore le coût de la production d’engrais – le gaz naturel est la principale matière première pour l’azote – ainsi que les coûts du carburant agricole et du transport . La Banque mondiale a projeté que l’indice mondial des engrais augmenterait de plus de 30 % pour l’année .

Impacts attendus sur les cultures et les régions spécifiques

• Cultures les plus exposées : Le sucre, le riz, le blé, le cacao, le maïs et le soja sont confrontés à des risques d’approvisionnement particulièrement aigus . Le sucre et le riz sont très sensibles aux changements de précipitations d’El Niño ; le blé, le maïs et le soja sont vulnérables à la réduction de l’application d’engrais et à la sécheresse dans les principales régions de culture . La FAO craint que 7 à 8 millions de tonnes de production de riz rien qu’en Asie et dans le Pacifique ne soient menacées .
• Asie du Sud-Est : Identifiée comme l’une des régions les plus durement touchées. La perturbation d’Ormuz a durement frappé les flux d’énergie et d’engrais, et El Niño menace la production de riz et d’huile de palme qui dépend de la mousson . Les experts de l’ONU ont mis en garde contre un potentiel « effet de choc composé » .
• Asie du Sud / Inde : El Niño apporte généralement des moussons plus faibles, menaçant les cultures d’été (riz, canne à sucre, légumineuses) dans une région déjà confrontée à des coûts d’engrais élevés . Citi Research a spécifiquement souligné les risques pour les marchés agricoles indiens .
• Afrique (Est et australe) : Le rapport de Mercy Corps prévient que l’insécurité alimentaire va s’aggraver de la fin 2026 à 2027 dans six pays vulnérables, avec des impacts secondaires sur les intrants agricoles et les chaînes d’approvisionnement humanitaires . Le Programme alimentaire mondial estime que 45 millions de personnes supplémentaires pourraient basculer dans la faim aiguë .
• Amérique latine : El Niño apporte généralement la sécheresse en Australie et dans certaines parties de l’Indonésie, tout en augmentant les risques de précipitations dans certaines parties de l’Amérique du Sud. Les pénuries d’engrais frappent la production de maïs et de soja sur tout le continent américain .
• Pays du G7 : Bien que les risques de famine les plus aigus concernent les pays en développement, le canal de l’inflation atteint les économies avancées par le biais de coûts d’importation plus élevés pour les engrais, les céréales, le sucre, le cacao et les huiles végétales .

Avertissements : l’inflation alimentaire pourrait atteindre deux chiffres dans le G7

• Schroders (juin 2026) : David Rees, chef de l’économie mondiale, prévient qu’un fort El Niño, ajouté à la perturbation de l’approvisionnement en engrais, « pourrait pousser l’inflation alimentaire de l’année prochaine à des niveaux à deux chiffres » dans les économies avancées . Il note qu’une hausse de 50 % de l’indice FAO des prix des produits alimentaires pourrait pousser l’inflation alimentaire du G7 à des niveaux à deux chiffres en 2027 et ajouter plus d’un point de pourcentage à l’inflation globale .
• Citi Research (mai 2026) : Met en garde contre le fait que les prix des matières premières agricoles sont confrontés à une « pression significative à la hausse », la combinaison de la perturbation d’Ormuz et d’El Niño alimentant une nouvelle flambée de l’inflation alimentaire mondiale .
• Note d’analyste (« Super El Niño : la famine après la guerre ? ») : Prévoit que la « tempête parfaite » des marchés de l’énergie et des engrais perturbés par la guerre, associée à des conditions météorologiques extrêmes, crée une voie directe vers une inflation alimentaire à deux chiffres dans les économies développées .
• Bloomberg (juin 2026) : Rapporte qu’El Niño arrive dans une économie « non préparée à plus de chaos » – avec des coûts d’engrais déjà élevés, les réductions de rendement des cultures se traduiront directement par des hausses des prix alimentaires à la consommation .
• FAO (juin 2026) : L’économiste en chef de la FAO prévient que les prix du maïs, du soja et du blé ont déjà augmenté, et qu'« une dangereuse flambée de l’inflation des prix alimentaires plus tard cette année » est probable à moins que le détroit ne soit rouvert .
• Fitch Ratings (juin 2026) : Prévient qu’El Niño devrait persister jusqu’au début 2027, posant des risques pour l’inflation, même dans les économies souveraines les mieux notées .
• UBS (juin 2026) : Confirme que le choc des engrais dû au Moyen-Orient se propage maintenant dans la chaîne d’approvisionnement alimentaire mondiale, créant un potentiel de flambée de l’inflation en Asie d’ici la fin 2026 et en 2027 .

Mises en garde et incertitudes

L’Institut international de recherche sur les politiques alimentaires (IFPRI) a offert un point de vue plus prudent en avril 2026, notant que des stocks mondiaux de céréales abondants et des conditions de culture précoces favorables pourraient en partie amortir le choc à court terme . Cependant, la plupart des analyses ultérieures de juin 2026 se sont orientées vers le scénario le plus sévère, la fermeture d’Ormuz s’étant prolongée et El Niño s’étant matérialisé.

L’étiquette « super El Niño » n’est pas une classification officielle de la NOAA, bien qu’elle soit largement utilisée dans les rapports financiers et médiatiques pour décrire un événement exceptionnellement fort où les températures de surface de la mer dans le Pacifique Est augmentent d’au moins 2 degrés Celsius au-dessus de la normale . La gravité ultime dépendra de la durée de la fermeture d’Ormuz, de la force exacte et du schéma géographique des anomalies de précipitations d’El Niño, et de la décision des gouvernements de libérer des réserves stratégiques de céréales ou d’ajuster les mandats sur les biocarburants .

2. La fermeture du détroit d’Ormuz liée à la guerre perturbe les approvisionnements en engrais

Depuis le déclenchement des hostilités le 28 février 2026, le détroit d’Ormuz est effectivement fermé, coupant environ un tiers de tout le commerce mondial d’engrais et de leurs matières premières, notamment l’urée, l’ammoniac, le gaz naturel et le soufre . Les prix des engrais ont grimpé de 30 à 40 % en mars 2026, les coûts de l’azote doublant par rapport aux niveaux de 2024 . L’économiste en chef de la FAO a prévenu que le blocus du détroit n’est « pas une perturbation temporaire du transport maritime mais le début d’un choc agroalimentaire systémique » qui pourrait déclencher une grave crise des prix alimentaires mondiaux dans les 6 à 12 mois . L’enquête auprès des chefs économistes du Forum économique mondial a fait état de « graves inquiétudes » concernant les perturbations de la production alimentaire dues à cette fermeture .

3. Le chaos sur les marchés de l’énergie aggrave les coûts des intrants

La flambée des prix du pétrole et du gaz naturel due à la fermeture d’Ormuz augmente encore le coût de la production d’engrais – le gaz naturel est la principale matière première pour l’azote – ainsi que les coûts du carburant agricole et du transport . La Banque mondiale a projeté que l’indice mondial des engrais augmenterait de plus de 30 % pour l’année .

Impacts attendus sur les cultures et les régions spécifiques

• Cultures les plus exposées : Le sucre, le riz, le blé, le cacao, le maïs et le soja sont confrontés à des risques d’approvisionnement particulièrement aigus . Le sucre et le riz sont très sensibles aux changements de précipitations d’El Niño ; le blé, le maïs et le soja sont vulnérables à la réduction de l’application d’engrais et à la sécheresse dans les principales régions de culture . La FAO craint que 7 à 8 millions de tonnes de production de riz rien qu’en Asie et dans le Pacifique ne soient menacées .
• Asie du Sud-Est : Identifiée comme l’une des régions les plus durement touchées. La perturbation d’Ormuz a durement frappé les flux d’énergie et d’engrais, et El Niño menace la production de riz et d’huile de palme qui dépend de la mousson . Les experts de l’ONU ont mis en garde contre un potentiel « effet de choc composé » .
• Asie du Sud / Inde : El Niño apporte généralement des moussons plus faibles, menaçant les cultures d’été (riz, canne à sucre, légumineuses) dans une région déjà confrontée à des coûts d’engrais élevés . Citi Research a spécifiquement souligné les risques pour les marchés agricoles indiens .
• Afrique (Est et australe) : Le rapport de Mercy Corps prévient que l’insécurité alimentaire va s’aggraver de la fin 2026 à 2027 dans six pays vulnérables, avec des impacts secondaires sur les intrants agricoles et les chaînes d’approvisionnement humanitaires . Le Programme alimentaire mondial estime que 45 millions de personnes supplémentaires pourraient basculer dans la faim aiguë .
• Amérique latine : El Niño apporte généralement la sécheresse en Australie et dans certaines parties de l’Indonésie, tout en augmentant les risques de précipitations dans certaines parties de l’Amérique du Sud. Les pénuries d’engrais frappent la production de maïs et de soja sur tout le continent américain .
• Pays du G7 : Bien que les risques de famine les plus aigus concernent les pays en développement, le canal de l’inflation atteint les économies avancées par le biais de coûts d’importation plus élevés pour les engrais, les céréales, le sucre, le cacao et les huiles végétales .

Avertissements : l’inflation alimentaire pourrait atteindre deux chiffres dans le G7

• Schroders (juin 2026) : David Rees, chef de l’économie mondiale, prévient qu’un fort El Niño, ajouté à la perturbation de l’approvisionnement en engrais, « pourrait pousser l’inflation alimentaire de l’année prochaine à des niveaux à deux chiffres » dans les économies avancées . Il note qu’une hausse de 50 % de l’indice FAO des prix des produits alimentaires pourrait pousser l’inflation alimentaire du G7 à des niveaux à deux chiffres en 2027 et ajouter plus d’un point de pourcentage à l’inflation globale .
• Citi Research (mai 2026) : Met en garde contre le fait que les prix des matières premières agricoles sont confrontés à une « pression significative à la hausse », la combinaison de la perturbation d’Ormuz et d’El Niño alimentant une nouvelle flambée de l’inflation alimentaire mondiale .
• Note d’analyste (« Super El Niño : la famine après la guerre ? ») : Prévoit que la « tempête parfaite » des marchés de l’énergie et des engrais perturbés par la guerre, associée à des conditions météorologiques extrêmes, crée une voie directe vers une inflation alimentaire à deux chiffres dans les économies développées .
• Bloomberg (juin 2026) : Rapporte qu’El Niño arrive dans une économie « non préparée à plus de chaos » – avec des coûts d’engrais déjà élevés, les réductions de rendement des cultures se traduiront directement par des hausses des prix alimentaires à la consommation .
• FAO (juin 2026) : L’économiste en chef de la FAO prévient que les prix du maïs, du soja et du blé ont déjà augmenté, et qu'« une dangereuse flambée de l’inflation des prix alimentaires plus tard cette année » est probable à moins que le détroit ne soit rouvert .
• Fitch Ratings (juin 2026) : Prévient qu’El Niño devrait persister jusqu’au début 2027, posant des risques pour l’inflation, même dans les économies souveraines les mieux notées .
• UBS (juin 2026) : Confirme que le choc des engrais dû au Moyen-Orient se propage maintenant dans la chaîne d’approvisionnement alimentaire mondiale, créant un potentiel de flambée de l’inflation en Asie d’ici la fin 2026 et en 2027 .

Mises en garde et incertitudes

L’Institut international de recherche sur les politiques alimentaires (IFPRI) a offert un point de vue plus prudent en avril 2026, notant que des stocks mondiaux de céréales abondants et des conditions de culture précoces favorables pourraient en partie amortir le choc à court terme . Cependant, la plupart des analyses ultérieures de juin 2026 se sont orientées vers le scénario le plus sévère, la fermeture d’Ormuz s’étant prolongée et El Niño s’étant matérialisé.

L’étiquette « super El Niño » n’est pas une classification officielle de la NOAA, bien qu’elle soit largement utilisée dans les rapports financiers et médiatiques pour décrire un événement exceptionnellement fort où les températures de surface de la mer dans le Pacifique Est augmentent d’au moins 2 degrés Celsius au-dessus de la normale . La gravité ultime dépendra de la durée de la fermeture d’Ormuz, de la force exacte et du schéma géographique des anomalies de précipitations d’El Niño, et de la décision des gouvernements de libérer des réserves stratégiques de céréales ou d’ajuster les mandats sur les biocarburants .