Vente de masse de juin 2026 : pourquoi actions, cryptos, or et argent ont chuté ensemble

Appels de marge en cascade et crise de liquidité. Lorsque les actions ont chuté, les traders à effet de levier ont fait face à des appels de marge et ont vendu les actifs qu'ils pouvaient liquider le plus rapidement — souvent leurs positions rentables en or, argent et Bitcoin — créant une spirale baissière dans toutes les classes d'actifs . Une vague d'introductions en Bourse géantes dans la tech, dont SpaceX valorisé 1 750 milliards $, a drainé d'énormes sommes de liquidités des marchés secondaires existants . Cette hémorragie de liquidités a amplifié la pression vendeuse.

État d'esprit "tout vendre". Début juin, les investisseurs ont adopté une posture de dérisquage généralisée, les actions, les cryptos et les métaux précieux chutant de concert — un schéma typique des crises de liquidité plutôt que de l'actualité propre à un actif . Le 9 juin, l'indice de peur et de cupidité des cryptos a atteint 10, signalant une "Peur extrême" .

Débouclage de la prime géopolitique. Le 25 juin, les États-Unis et l'Iran ont signé un accord-cadre pour mettre fin à leur conflit avec un cessez-le-feu de 60 jours, provoquant une chute des valeurs refuges — or, argent et pétrole — qui ont perdu leur prime de risque géopolitique . Ce phénomène a été décrit comme "le dégonflement de la prime géopolitique" dans les commentaires de marché .

Performance par classe d'actifs

Actions. La liquidation a frappé les actions en deux vagues. Le 5 juin, le S&P 500 a chuté de 3,00 % à 7 357 points et le Nasdaq 100 a plongé de 5,37 % à 28 774 points . Le 9 juin, une vente massive a effacé environ 1 880 milliards $ en une seule heure, le S&P 500 perdant 1,62 % (environ 1 100 milliards $) et le Nasdaq chutant de 2,50 % (environ 880 milliards $) . Du 22 au 24 juin, les valeurs technologiques ont continué de glisser, le Nasdaq tombant à son plus bas niveau depuis plus d'un an à un moment donné, en baisse de 5,8 % en séance . Malgré les pertes de juin, en cumul annuel au 22 juin, le Dow était encore en hausse de 7 %, le S&P 500 de 9 % et le Nasdaq de 14 % .

Or. L'or a fortement chuté à chaque vague. Le 5 juin, il a perdu 3,28 % à 4 328 $ l'once . Le 9 juin, il a reculé de 1,3 % supplémentaire . Le 24 juin, l'or au comptant était passé sous les 4 000 $ l'once pour la première fois depuis novembre, en baisse de près de 30 % par rapport à son pic de janvier d'environ 5 600 $ . Le 25 juin, le cessez-le-feu géopolitique a fait chuter l'or de 2,79 % supplémentaires sous les 4 000 $ .

Argent. L'argent a été le grand perdant parmi les actifs majeurs. Le 5 juin, il a chuté de plus de 8 % à 67,80 $ . Le 24 juin, il a plongé de 8 % en une seule séance et était en baisse de 55 % par rapport à son pic de janvier d'environ 122 $ . Le 25 juin, l'argent a encore chuté de 6,73 %, la plus forte baisse parmi les grandes classes d'actifs ce jour-là .

Bitcoin et cryptos. Le Bitcoin est passé d'environ 63 800 $ le 4 juin à environ 60 362 $ le 5 juin, soit une baisse de plus de 5,3 % . Le 9 juin, le Bitcoin a chuté de 2,12 % en parallèle de la vente générale . Bien que les cryptos aient légèrement rebondi des plus bas pluriannuels fin juin, la thèse selon laquelle le Bitcoin est un "or numérique" en période d'incertitude a échoué, de nombreux investisseurs institutionnels ayant réduit ou éliminé leurs positions . Le Bitcoin était en baisse de 28 % en cumul annuel au 22 juin, tandis que l'Ether chutait de 43 % .

Facteurs clés pour les perspectives

La trajectoire de la Fed est la variable dominante. La Fed est en attente mais s'oriente vers le hawkish. Les marchés intègrent une possible hausse des taux en 2026, tandis que J.P. Morgan voit le prochain mouvement comme une hausse de 25 points de base en septembre 2027 . U.S. Bank s'attend à ce que la Fed reste en attente jusqu'en 2027, avec une normalisation continue plutôt qu'une récession . L'éventail des prévisions est exceptionnellement large : des baisses de taux (Natixis et Citi) à 75 points de base de hausses (BofA et Deutsche Bank) .

L'inflation reste collante au-dessus de 2 %. La combinaison d'une activité résiliente, d'une inflation persistante et d'une incertitude élevée maintient la Fed prudente . Goldman Sachs Research s'attendait à ce que la Fed ralentisse son rythme d'assouplissement dès janvier 2026, avec une croissance économique prévue entre 2 et 2,5 % .

Le secteur de l'IA sous surveillance. La saison des résultats technologiques sera un test critique : si la monétisation de l'IA déçoit à nouveau, une nouvelle baisse est probable. Si les résultats surprennent à la hausse, un rebond pourrait s'amorcer. Le raté des résultats de Broadcom a été un déclencheur clé, et les analystes guettent les signes indiquant si les dépenses massives en IA deviennent un "puits sans fond" .

Les primes de risque géopolitique sont plus faibles. L'accord-cadre de cessez-le-feu États-Unis–Iran supprime un risque extrême mais aussi l'attrait refuge pour l'or et le pétrole . Cela a contribué à la forte baisse de l'or sous les 4 000 $.

Les conditions de liquidité sont fragiles. Avec un endettement sur marge élevé et de grandes introductions en Bourse qui drainent les liquidités des marchés, une autre vente synchronisée reste un risque si un nouveau choc survient . Le schéma de baisse simultanée des actifs est une caractéristique des crises de liquidité plutôt que des nouvelles fondamentales .

Les économistes sont profondément divisés. L'écart — entre baisses de taux et hausses de 75 points de base — reflète une incertitude extrême sur la trajectoire macroéconomique . J.P. Morgan prévoit une probabilité de 35 % de récession aux États-Unis et dans le monde en 2026 .

En résumé, juin 2026 a été un grand lessivage des marchés en plusieurs actes : d'abord les craintes sur les valorisations de l'IA, puis une cascade d'appels de marge, et enfin un débouclage géopolitique. Les perspectives dépendent de la décision de la Fed de remonter ou non ses taux, de la capacité des résultats de l'IA à justifier les valorisations, et de la stabilisation ou de la détérioration des conditions de liquidité.