Pétrole : l'onde de choc de la paix entre les États-Unis et l'Iran fait plonger les prévisions de Wall Street

L'accord-cadre de paix entre les États-Unis et l'Iran, signé le 14 juin 2026 à Islamabad sous médiation pakistanaise, a provoqué l'un des plus rapides dégonflements de la prime de risque géopolitique jamais observés sur les marchés pétroliers. En quelques jours, quatre grandes banques de Wall Street ont drastiquement abaissé leurs prévisions pour le baril de Brent sur 2026 et 2027, tandis que les cours du pétrole chutaient, les traders anticipant la réouverture du détroit d'Ormuz et le retour de l'offre iranienne .

Le Mémorandum d'Islamabad : quelles sont les clauses de l'accord ?

Cet accord-cadre en 14 points, annoncé le 14 juin 2026, comprend les dispositions clés suivantes :

• Prolongation du cessez-le-feu : la trêve existante a été prolongée de 60 jours .
• Réouverture du détroit d'Ormuz : l'Iran a accepté de rouvrir le détroit à la navigation commerciale, sans péage, pendant 60 jours ; les États-Unis ont simultanément levé leur blocus naval des ports iraniens .
• Dispositions nucléaires et levée de sanctions : l'Iran réduira son stock d'uranium hautement enrichi ; les États-Unis suspendent les sanctions et autorisent l'Iran à exporter librement son pétrole .
• Signature officielle : le président Trump a approuvé l'accord lors du sommet du G7 à Évian-les-Bains, en France, avec une signature formelle les 17-19 juin en Suisse .

Les négociations qui ont suivi en Suisse (19-22 juin) ont été qualifiées de constructives — Téhéran a annoncé avoir obtenu des dérogations pour ses exportations de pétrole et de produits pétrochimiques — mais elles ont été brièvement interrompues lorsque le président Trump a menacé de nouvelles frappes, ajoutant de la volatilité à court terme . Les pourparlers ont repris et le vice-président Vance a fait état de « progrès » vers un accord permanent .

Comment les banques de Wall Street ont révisé leurs prévisions sur le pétrole

Les quatre banques ont toutes fortement abaissé leurs prévisions pour le Brent après l'accord. Les révisions sont compilées à partir d'informations de Reuters, Bloomberg et de notes de banques .

Banque	Prévision Brent précédente	Prévision Brent révisée	Hypothèse clé
Goldman Sachs	T4 2026 : 90 $/baril ; Moy. 2027 : 80 $/baril	T4 2026 : 80 $/baril ; Moy. 2027 : 75 $/baril	Accélération d'un mois du rétablissement de l'offre dans le Golfe ; les exportations iraniennes devraient revenir « rapidement »
Morgan Stanley	T3 2026 : 100 $/baril	T3 2026 : 90 $/baril ; T4 2026 : 80 $/baril	Brent à 80 $ en moyenne au T4 2026 et 90 $ en 2027
Citi	T3 2026 : 110 $/baril ; T4 2026 : 90 $/baril ; 2027 : 80 $/baril	T3 2026 : 75 $/baril ; T4 2026 : 70 $/baril ; 2027 : 65 $/baril	Stabilisation des flux dans le détroit d'ici la mi-juillet
Macquarie	Scénario haussier antérieur : jusqu'à 200 $/baril si la guerre continuait	Moy. 2026 : ~75 $/baril ; Moy. 2027 : ~70 $/baril	Attente d'un retour rapide à la normale des flux pétroliers du Moyen-Orient après la réouverture

• Goldman Sachs a décrit cette révision comme sa deuxième en une semaine, expliquant que l'accord a avancé d'un mois son calendrier de reprise de l'offre dans le Golfe .
• Citi a procédé aux coupes les plus agressives, réduisant de près de moitié son estimation du Brent pour le T3 2026, de 110 à 75 dollars, et prévoyant 65 dollars pour 2027 .
• Macquarie a effectué un revirement spectaculaire : en mars, elle avait averti que le pétrole pourrait atteindre 200 $/baril si la guerre durait jusqu'en juin ; après l'accord, elle a réduit ses prévisions 2026-2027 bien en deçà des niveaux d'avant-guerre .
• Barclays a fait bande à part, maintenant sa prévision pour le Brent à 100 $/baril en 2026, arguant que l'accord « ne résoudra pas les problèmes d'approvisionnement en pétrole du jour au lendemain » .

Comment les cours réels du pétrole ont réagi

Les prix du pétrole ont fortement baissé tout au long de la période, à mesure que chaque phase de l'accord était annoncée.

Chronologie des cours :

Date	Événement	Brent	WTI
12 juin	Trump annule une frappe aérienne, signale un accord	Sous 90 $/baril	—
14-15 juin	Accord-cadre annoncé ; réouverture du détroit	~84 $ → 83,79 $	WTI chute à ~81 $
17-18 juin	Signature officielle de l'accord	78,02 $/baril (−~3 %)	74,57 $/baril (−~2,8 %)
19 juin	Pourparlers suisses brièvement annulés ; les prix rebondissent	Légère hausse due à l'incertitude	—
22 juin	Vance confirme les progrès ; l'Iran obtient des dérogations	79,04 $/baril (−1,9 %) ; plus bas à 78,64 $	—

Au 22 juin 2026, le Brent s'échangeait à ~79 $/baril et le WTI à environ 74-75 $/baril . Le Brent était en passe d'enregistrer une baisse hebdomadaire de plus de 8 % par rapport aux niveaux d'avant l'accord . Le marché continuait de peser les risques de durabilité : la menace de nouvelles frappes de Trump le 22 juin a brièvement fait grimper les prix, mais la tendance globale est restée nettement baissière, les traders intégrant le retour de l'offre iranienne et la réouverture du détroit .

Ce qu'il faut retenir pour les investisseurs

La rapide révision à la baisse des prévisions par les grandes banques signale un consensus : la prime de risque géopolitique intégrée dans les prix du pétrole pendant le conflit iranien a été largement effacée. Cependant, la nature temporaire de l'accord-cadre de 60 jours et le risque d'une reprise des hostilités signifient que le marché n'est pas complètement tiré d'affaire. La divergence entre la prévision plus prudente de Barclays (100 $) et la vision agressivement baissière de Citi (65 $ pour 2027) souligne l'incertitude qui persiste.