Stablecoins : le compte à rebours est lancé pour les régulateurs américains et britanniques

Proposition de règle sur l'identification de la clientèle (CIP). Le 18 juin 2026, le Conseil de la Réserve fédérale, conjointement avec le FinCEN, l'OCC, la FDIC et la NCUA, a proposé une règle obligeant les émetteurs de stablecoins de paiement autorisés à mettre en place un programme d'identification de la clientèle . La proposition exige la collecte du nom, de la date de naissance, de l'adresse et d'un numéro d'identification avant l'ouverture d'un compte, d'une manière comparable aux exigences CIP des banques en vertu du Bank Secrecy Act . Une période de commentaires de 60 jours est désormais ouverte . La règle s'applique lorsqu'un client interagit directement avec l'émetteur, et non par l'intermédiaire d'un intermédiaire .

Classifications statutaires clés. En vertu du GENIUS Act :

• Les « Permitted Payment Stablecoins » conformes sont classés comme n'étant ni des valeurs mobilières ni des matières premières en vertu de la loi fédérale .
• Il est interdit aux émetteurs de verser des intérêts sur les stablecoins de paiement .
• Les émetteurs doivent maintenir une réserve de un pour un avec des actifs liquides de haute qualité .

Voie au niveau des États. Les émetteurs dont l'encours de stablecoins est inférieur à 10 milliards de dollars peuvent opter pour une réglementation au niveau de l'État plutôt qu'un enregistrement fédéral, à condition que le cadre réglementaire de l'État réponde aux normes légales .

Conservation des archives. La proposition de règle CIP exige la conservation des informations d'identification de la clientèle pendant cinq ans après la clôture du compte, conformément aux pratiques standard du BSA .

Royaume-Uni — Cadre révisé de la Banque d'Angleterre

Changement politique majeur. Le 22 juin 2026, la Banque d'Angleterre a publié sa déclaration de politique finale et ses projets de règles pour les stablecoins systémiques en livres sterling, apportant des révisions significatives à ses propositions antérieures .

Suppression des plafonds de détention individuels. La BoE a abandonné les limites précédemment proposées d'environ 20 000 £ pour les particuliers et 10 millions £ pour les entreprises. À la place, elle a imposé un plafond d'émission total provisoire de 40 milliards de livres sterling (~52,8 milliards de dollars) par stablecoin systémique, à réviser périodiquement .

Assouplissement des actifs de réserve. La part maximale des actifs de réserve détenus en titres de dette publique britannique à court terme portant intérêt a été relevée de 60 % à 70 % .

Calendrier. Le projet de code de conduite est ouvert à consultation jusqu'en septembre 2026. La BoE s'attend à des règles finales d'ici la fin 2026, avec des lancements potentiels de stablecoins possibles en 2027 .

Contexte du marché

Capitalisation boursière des stablecoins. La capitalisation boursière mondiale des stablecoins a atteint un niveau record d'environ 320 à 323 milliards de dollars fin mai 2026, contre environ 205 milliards de dollars au début de 2025 . Les données de DeFiLlama indiquaient 321,6 milliards de dollars au 26 mai 2026, soit une croissance d'environ 12 % depuis le début de l'année . Tether (USDT) détenait environ 58 % de parts de marché, avec environ 185 à 186 milliards de dollars .

Résumé des sources