Détroit d’Ormuz, Fed et Royaume-Uni : trois chocs synchrones secouent les marchés

Ces déclarations contradictoires surviennent juste après la signature, le 17 juin, d’un protocole d’accord en 14 points entre les États-Unis et l’Iran en Suisse, visant à mettre fin à la guerre et à rouvrir le détroit sans péage pendant 60 jours . Mais l’accord était déjà fragile : des frappes aériennes israéliennes au Liban et des attaques du Hezbollah ont conduit l’Iran à se retirer des négociations, accusant Israël de violer le protocole .

Des rapports indiquent que le trafic dans le détroit d’Ormuz s’est tari depuis le début de la guerre avec l’Iran en février 2026, soulignant le risque pour le marché de l’énergie autour de cette voie maritime par laquelle transite environ 20 % de l’approvisionnement pétrolier mondial . Les services de renseignement américains estiment désormais que l’Iran a la capacité de bloquer le détroit à volonté, donnant à Téhéran un levier redoutable pour perturber l’économie mondiale .

2. Réserve fédérale : le « hawkish hold » de Warsh

Le 17 juin 2026, le Comité fédéral de l’open market (FOMC), présidé par Kevin Warsh pour sa première réunion, a voté à l’unanimité le maintien de la fourchette cible du taux des fonds fédéraux entre 3,5 % et 3,75 % . Bien que ce statu quo ait été largement anticipé, le message était résolument hawkish.

Warsh a déclaré aux journalistes que les membres du FOMC étaient « sans ambiguïté et unanimes » pour dire que le Comité assurerait la stabilité des prix . Le communiqué de politique monétaire était exceptionnellement court et a supprimé le langage qui suggérait une orientation vers de futures baisses de taux . Les projections économiques (SEP) actualisées ont montré un revirement marqué : neuf des dix-huit responsables politiques prévoient désormais au moins une hausse des taux en 2026, dont six soutiennent deux augmentations d’un quart de point . L’estimation médiane du taux de fin d’année est passée à 3,8 % .

Les analystes ont décrit cette décision comme un « hawkish hold ». À la mi-journée du 18 juin, les marchés de taux intégraient une probabilité de 72 % d’une hausse des taux d’ici octobre 2026, avec environ une chance sur trois d’une hausse lors de la réunion des 28-29 juillet .

3. Crise politique au Royaume-Uni : Starmer assiégé

Le Premier ministre Keir Starmer fait face à la menace la plus grave depuis son entrée en fonction. À la mi-mai 2026, plus de 95 députés travaillistes avaient appelé à sa démission ou à la fixation d’un calendrier de départ, et la crise s’est accentuée en juin . Le déclencheur a été la victoire écrasante d’Andy Burnham à l’élection partielle de Makerfield le 18 juin, ouvrant la voie à son retour au Parlement et à une contestation formelle de la direction de Starmer .

À la suite de cette élection, la pression s’est intensifiée. Les correspondants politiques de la BBC rapportent que les indications se multiplient selon lesquelles Starmer pourrait annoncer son intention de démissionner dès le 21 juin . L’Observer a rapporté que Starmer était « attendu pour démissionner » et avait commencé à rédiger une déclaration de démission . Plusieurs médias indiquent que Starmer annoncera probablement un calendrier pour son départ le lundi 22 juin, ouvrant potentiellement la voie à Andy Burnham pour devenir Premier ministre à l’automne sans élection formelle .

Fin juin 2026, les marchés de prédiction affichaient une quasi-certitude (jusqu’à 99 %) que Starmer quitterait ses fonctions en 2026 . Plus de 100 députés travaillistes exigeaient qu’il fixe un calendrier de départ .

Réactions attendues sur les marchés

Bien que les sources disponibles ne contiennent pas de cours intraday ou de clôture spécifiques pour l’indice du dollar américain, la livre sterling ou les rendements à 10 ans, le schéma directionnel classique pour cette combinaison d’événements est clair.

Dollar américain : probablement plus fort

Le dollar se renforcerait normalement dans ce contexte. Un message ferme de la Fed sur la stabilité des prix, avec neuf responsables politiques anticipant des hausses de taux, est favorable au dollar. Une Fed hawkish combinée à une demande de valeurs refuges déclenchée par une crise dans le Golfe soutient généralement le billet vert .

Livre sterling : probablement plus faible

La livre sterling s’affaiblirait normalement face à une grave incertitude politique intérieure. La perspective d’une démission du Premier ministre, d’une course à la direction du parti et du risque de paralysie politique pèserait généralement sur la devise britannique .

Rendements des Treasuries : probablement plus élevés

Le virage explicite de la Fed, passant d’une orientation dovish à un resserrement potentiel, pousserait normalement les rendements à la hausse (les prix à la baisse). Le rendement à 2 ans a bondi de 16 points de base en séance après la réunion de Warsh, selon Saxo Bank . La suppression des orientations prospectives pointant vers des baisses, combinée à des projections d’inflation revues à la hausse, soutient la pression à la hausse sur les rendements .

Pétrole / Énergie : probablement plus élevés

Une fermeture déclarée du détroit d’Ormuz, même contestée par les États-Unis, augmente normalement la prime de risque géopolitique intégrée dans les prix du brut. Les rapports faisant état d’un trafic perturbé et les évaluations des renseignements américains selon lesquelles l’Iran peut bloquer le détroit à volonté renforcent le risque .

Mise en garde importante

Les sources disponibles confirment en détail les trois catalyseurs principaux, mais ne contiennent pas de données de prix intraday ou de clôture spécifiques pour l’indice du dollar américain, la livre sterling ou les rendements des Treasuries à 10 ans. Le schéma directionnel ci-dessus est la réponse théorique classique à cette combinaison d’événements géopolitiques, politiques et de politique monétaire. Les traders et analystes auraient besoin de données en temps réel sur les devises et les rendements pour confirmer les niveaux de marché réels.