Goldman Sachs revoit ses prévisions à la baisse pour le marché des smartphones

La baisse de 10 % anticipée par Goldman Sachs pour 2026 est plus modérée que celle de l'IDC, qui table sur une chute de 13,9 % à 1,09 milliard d'unités — ce qui représenterait le volume annuel le plus faible depuis plus d'une décennie . Counterpoint Research, de son côté, anticipe un recul de 12,4 % . Cet écart entre les analystes reflète l'incertitude quant à la vitesse à laquelle les contraintes d'approvisionnement en mémoire pourront se résorber.

La cause racine : le super-cycle de la mémoire tiré par l'IA

Le moteur principal de cette révision à la baisse est une pénurie sévère et durable de puces mémoire — DRAM, NAND flash et mémoire à large bande passante (HBM) — provoquée par la demande des centres de données alimentés par l'IA . Goldman Sachs estime qu'il ne s'agit pas d'une perturbation passagère, mais d'un super-cycle structurel qui devrait durer au moins jusqu'en 2028 .

Les prix de la mémoire ont grimpé en flèche. TrendForce indique que les prix des contrats de DRAM classique ont bondi de 90 à 95 % d'un trimestre sur l'autre au premier trimestre 2026, tandis que ceux de la NAND flash ont augmenté de 55 à 60 % . Pour une configuration standard de 8 Go + 256 Go, les prix contractuels au premier trimestre 2026 ont quasiment triplé par rapport à la même période l'année précédente . En conséquence, la mémoire représente désormais 30 à 40 % du coût des composants d'un smartphone, contre 10 à 15 % historiquement .

Conséquences : un déclin record et une consolidation du marché

Les répercussions se font sentir dans tout l'écosystème du smartphone :

La baisse annuelle la plus forte jamais enregistrée. La chute de 10 % en 2026 serait la plus forte contraction annuelle de l'histoire du marché du smartphone . Selon l'IDC, le marché se dirige vers son volume d'expéditions annuel le plus bas depuis l'ère pré-moderne du smartphone .

Des prix plus élevés pour les consommateurs. Le prix de vente moyen des smartphones devrait augmenter de 7 à 14 % en 2026 . Counterpoint Research estime la hausse à 6,9 % , tandis que l'IDC prévoit un prix de vente moyen record de 523 dollars .

Consolidation du marché. Les petits acteurs, en particulier sur les marchés émergents, devraient cesser leur activité ou réduire fortement leur production . L'IDC note qu'il faut s'attendre à une « consolidation, les petits acteurs quittant le marché et les fabricants de terminaux low-end faisant face à des baisses d'expéditions importantes en raison des contraintes d'approvisionnement et de la baisse de la demande à des prix plus élevés » .

Le segment premium : une lueur d'espoir

Malgré la contraction générale, Goldman Sachs prévoit que la composition du marché continuera à se déplacer vers les appareils haut de gamme . Les téléphones premium sont plus résistants car :

• Des marges plus élevées permettent aux fabricants de flagships d'absorber une plus grande partie de l'augmentation des coûts de la mémoire.
• Des acheteurs moins sensibles au prix dans le segment premium maintiennent la demande même si les prix augmentent .
• Le chiffre d'affaires global du marché devrait baisser moins fortement que le volume, car la hausse des prix de vente compense en partie la baisse des expéditions .

Impact concret : les smartphones d'entrée de gamme menacés

L'effet le plus spectaculaire concerne les smartphones à bas coût, en particulier en Asie. La couverture de CNET au MWC 2026 rapportait que « la pénurie de RAM pourrait tuer les téléphones d'entrée de gamme », les fabricants n'étant plus en mesure d'absorber la flambée des coûts de la mémoire sans fixer des prix hors de portée des acheteurs de ce segment .

TechWire Asia soulignait que les fabricants d'appareils vendus autour de 100 à 150 dollars sont confrontés à un choix impossible : augmenter considérablement les prix, supprimer des fonctionnalités standard ou quitter le marché . L'IDC a averti que la hausse des coûts des composants pourrait rendre le smartphone à moins de 100 dollars « définitivement non rentable » . Certaines marques asiatiques de moindre envergure ont déjà commencé à réduire leur production de modèles à moins de 150 dollars .

Perspectives

Goldman Sachs table sur une reprise lente. Après le déclin de 10 % en 2026, les expéditions devraient croître de seulement 3 % en 2027 et de 1 % en 2028, pour atteindre 1,18 milliard d'unités . La conviction de la banque selon laquelle les déséquilibres entre l'offre et la demande de mémoire persisteront au moins jusqu'en 2028 suggère que les pressions sur les prix qui pèsent sur le marché des smartphones sont probablement de nature structurelle, et non conjoncturelle .