Prévisions spécifiques et réponses des banques centrales

Banque mondiale

• Dans ses prévisions de référence de juin 2026, l'inflation mondiale est projetée pour cesser de baisser et remonter à 4,4 % en 2026 avant de redescendre à 3,7 % en 2027 – une révision à la hausse de 0,7 point de pourcentage par rapport à octobre 2025 .
• La Banque mondiale prévient que la dynamique de l'inflation reste très incertaine, avec des risques liés à une escalade des conflits, aux tensions commerciales et à la persistance des pressions sur les prix des services .

Banque d'Angleterre

• Le MPC de la Banque d'Angleterre a voté à l'unanimité pour maintenir le taux directeur à 3,75 % en mars et à nouveau en juin 2026, citant un « choc significatif des prix de l'énergie » lié au conflit au Moyen-Orient .
• La Banque a présenté trois scénarios pour l'inflation au Royaume-Uni fin 2026 : un scénario optimiste à 3,6 %, un scénario médian (le plus probable) à 3,7 % et un scénario pessimiste à 4,8 % – tous bien au-dessus de l'objectif de 2 %. Le MPC a signalé que des hausses de taux pourraient être nécessaires cette année, le scénario pessimiste pouvant nécessiter des hausses « énergiques » .
• La Banque s'attend à ce que l'inflation CPI soit « juste en dessous de 3 % » dans les trois prochains mois, avant de remonter à mesure que les effets de transmission des prix de l'énergie se matérialisent .

Banque centrale européenne

• Les projections du personnel de l'Eurosystème de juin 2026 tablent sur une inflation HICP moyenne dans la zone euro de 3,0 % en 2026 et 2,3 % en 2027, avec un pic à 3,4 % aux troisième et quatrième trimestres 2026 avant de rester au-dessus de 3 % jusqu'au début 2027, tirée par une flambée de l'inflation énergétique .
• L'inflation sous-jacente (hors énergie et alimentation) est prévue à 2,5 % pour 2026 et 2027 – persistant au-dessus de l'objectif .
• Le 11 juin 2026, la BCE a relevé ses trois taux directeurs de 25 points de base (taux de la facilité de dépôt à 2,25 %), déclarant que « la guerre au Moyen-Orient génère des pressions inflationnistes, et la décision de relever les taux reflète la conviction du Conseil des gouverneurs que la persistance du choc énergétique justifie une réponse de politique monétaire » . Il s'agit d'un revirement par rapport aux statu quo d'avril et mars.

Contexte FMI et BRI

• Les prévisions de référence du FMI du printemps 2026 tablaient sur un conflit de courte durée, mais projetaient tout de même une inflation mondiale remontant à 4,4 % en 2026 et une croissance mondiale ralentie à 3,1 % .
• Le scénario de référence de la Banque des règlements internationaux (BRI) prévoit une inflation mondiale à 2,6 % en 2026, revenant à environ 2 % d'ici 2027/2028, mais ses scénarios « défavorable » et « sévère » situent l'inflation à 3,5–4,4 % en 2026, avec des risques nettement orientés à la hausse .

En résumé

Toutes les grandes institutions projettent désormais une inflation qui restera au-dessus de l'objectif jusqu'en 2027 au moins. Le thème commun : si l'accord élimine le risque haussier le plus aigu, la transmission de près de quatre mois de perturbations de l'offre est largement irréversible à court terme, les marchés énergétiques restent tendus pour des mois, et les banques centrales répondent par des hausses de taux ou des statu quo prolongés plutôt que par un assouplissement.

Prévisions spécifiques et réponses des banques centrales

Banque mondiale

• Dans ses prévisions de référence de juin 2026, l'inflation mondiale est projetée pour cesser de baisser et remonter à 4,4 % en 2026 avant de redescendre à 3,7 % en 2027 – une révision à la hausse de 0,7 point de pourcentage par rapport à octobre 2025 .
• La Banque mondiale prévient que la dynamique de l'inflation reste très incertaine, avec des risques liés à une escalade des conflits, aux tensions commerciales et à la persistance des pressions sur les prix des services .

Banque d'Angleterre

• Le MPC de la Banque d'Angleterre a voté à l'unanimité pour maintenir le taux directeur à 3,75 % en mars et à nouveau en juin 2026, citant un « choc significatif des prix de l'énergie » lié au conflit au Moyen-Orient .
• La Banque a présenté trois scénarios pour l'inflation au Royaume-Uni fin 2026 : un scénario optimiste à 3,6 %, un scénario médian (le plus probable) à 3,7 % et un scénario pessimiste à 4,8 % – tous bien au-dessus de l'objectif de 2 %. Le MPC a signalé que des hausses de taux pourraient être nécessaires cette année, le scénario pessimiste pouvant nécessiter des hausses « énergiques » .
• La Banque s'attend à ce que l'inflation CPI soit « juste en dessous de 3 % » dans les trois prochains mois, avant de remonter à mesure que les effets de transmission des prix de l'énergie se matérialisent .

Banque centrale européenne

• Les projections du personnel de l'Eurosystème de juin 2026 tablent sur une inflation HICP moyenne dans la zone euro de 3,0 % en 2026 et 2,3 % en 2027, avec un pic à 3,4 % aux troisième et quatrième trimestres 2026 avant de rester au-dessus de 3 % jusqu'au début 2027, tirée par une flambée de l'inflation énergétique .
• L'inflation sous-jacente (hors énergie et alimentation) est prévue à 2,5 % pour 2026 et 2027 – persistant au-dessus de l'objectif .
• Le 11 juin 2026, la BCE a relevé ses trois taux directeurs de 25 points de base (taux de la facilité de dépôt à 2,25 %), déclarant que « la guerre au Moyen-Orient génère des pressions inflationnistes, et la décision de relever les taux reflète la conviction du Conseil des gouverneurs que la persistance du choc énergétique justifie une réponse de politique monétaire » . Il s'agit d'un revirement par rapport aux statu quo d'avril et mars.

Contexte FMI et BRI

• Les prévisions de référence du FMI du printemps 2026 tablaient sur un conflit de courte durée, mais projetaient tout de même une inflation mondiale remontant à 4,4 % en 2026 et une croissance mondiale ralentie à 3,1 % .
• Le scénario de référence de la Banque des règlements internationaux (BRI) prévoit une inflation mondiale à 2,6 % en 2026, revenant à environ 2 % d'ici 2027/2028, mais ses scénarios « défavorable » et « sévère » situent l'inflation à 3,5–4,4 % en 2026, avec des risques nettement orientés à la hausse .

En résumé

Toutes les grandes institutions projettent désormais une inflation qui restera au-dessus de l'objectif jusqu'en 2027 au moins. Le thème commun : si l'accord élimine le risque haussier le plus aigu, la transmission de près de quatre mois de perturbations de l'offre est largement irréversible à court terme, les marchés énergétiques restent tendus pour des mois, et les banques centrales répondent par des hausses de taux ou des statu quo prolongés plutôt que par un assouplissement.