SpaceX IPO : Comment la plus grande introduction en Bourse de l'Histoire a fait d'Elon Musk le premier billionnaire

Une fois la cotation lancée en fin de matinée ce vendredi-là, les chiffres sont devenus encore plus fous. L'action a ouvert à 150 dollars, soit un bond immédiat de 11,1 %, pour finalement clôturer sa première séance à 160,95 dollars, enregistrant une flambée d'environ 19 % . À ce cours de clôture, la capitalisation boursière de SpaceX a dépassé les 2 100 milliards de dollars, après avoir brièvement franchi les 2 250 milliards en séance . Plus de 510 millions d'actions ont changé de mains ce jour-là, représentant une activité frénétique d'environ 84 milliards de dollars .

Selon plusieurs rapports, le titre a clôturé en hausse de 19,22 %, une progression qui a fermement installé SpaceX parmi les six plus grandes entreprises américaines par capitalisation boursière . Comme l'a résumé un analyste, l'entrée en Bourse s'est déroulée « plus en douceur que ce que beaucoup d'experts avaient anticipé » .

Le premier billionnaire : d'une fortune de papier à un cap historique

Elon Musk a entamé la journée de l'IPO en tant qu'homme le plus riche du monde, avec une fortune estimée à environ 980 milliards de dollars par Forbes juste avant l'ouverture des échanges . Il l'a terminée comme le premier individu de l'histoire à détenir une fortune à treize chiffres.

Le calcul est simple. Musk détenait environ 38 % du capital de SpaceX après l'IPO, une participation évaluée à environ 688 milliards de dollars sur la base du prix d'introduction . Combinée à ses centaines de milliards de dollars d'actions et d'options Tesla, la hausse de 19 % de l'action SpaceX le premier jour a été plus que suffisante pour propulser sa fortune « sur le papier » au-delà du seuil symbolique du billion de dollars (1 000 milliards) . Forbes a finalement estimé sa fortune nette à environ 1 100 milliards de dollars .

Une distinction cruciale, soulignée par la quasi-totalité des médias : il s'agissait là d'une « fortune de papier, pas de liquidités » . La richesse de Musk est très majoritairement corrélée au cours de Bourse de SpaceX et de Tesla, ce qui signifie que son statut de billionaire est « en grande partie théorique » et pourrait fluctuer au gré des marchés . Il n'empêche, comme l'a noté Bloomberg, sa fortune valait désormais « à peu près deux fois celle de Jeff Bezos et de Bernard Arnault réunies » .

Le tollé politique : « Il est temps d'instaurer un impôt sur la fortune »

Quelques heures seulement après l'envolée du titre SpaceX, les élus progressistes américains se sont emparés de ce cap historique comme de la preuve la plus éclatante des inégalités systémiques et de la nécessité d'une réforme fiscale.

C'est la sénatrice Elizabeth Warren (Démocrate, Massachusetts) qui a créé la formule la plus virale. Dans un message posté sur X, elle a déclaré : « Le ménage américain moyen devrait travailler plus de 11 MILLIONS d'années pour atteindre le niveau de richesse d'Elon Musk. Nous avons besoin d'un impôt sur la fortune » . Elle a qualifié ce moment de « signal d'alarme » .

Le sénateur indépendant Bernie Sanders (Vermont) a, lui, ciblé un autre dispositif : le plafonnement des cotisations au régime de retraite américain (Social Security). Il a argué qu'un billionnaire comme Musk « contribue à la Social Security le même montant qu'un individu gagnant 184 500 dollars par an » et a milité pour une loi supprimant ce plafond .

D'autres figures de proue ont rejoint le chœur des critiques. Le gouverneur de Californie Gavin Newsom (Démocrate) a dénoncé un système économique « truqué », tandis que la représentante Alexandria Ocasio-Cortez et le maire de New York Zohran Mamdani ont également relancé les appels à une taxation accrue des ultra-riches . Cette réaction éclair a offert aux élus progressistes un exemple concret et percutant pour nourrir leur combat de longue date en faveur d'un impôt sur la fortune. Il est à noter que la sénatrice Warren avait déjà tenté de freiner l'IPO avant son lancement. Dans les jours précédant l'opération, elle avait publiquement demandé au gendarme boursier américain (la SEC) de retarder la cotation, le temps que des protections supplémentaires pour les investisseurs soient mises en place, s'inquiétant notamment pour les « investisseurs passifs » dont l'épargne-retraite serait automatiquement investie dans des fonds indiciels contraints d'acheter ce titre .

Les grands gagnants de l'opération : investisseurs et bénéficiaires

Cette introduction en Bourse historique n'a pas seulement profité à Elon Musk ; elle a généré d'énormes profits de papier pour les premiers investisseurs, attiré de nouveaux acteurs de premier plan et offert aux épargnants particuliers un ticket d'entrée via de grands fonds d'investissement.

Le milliard venu d'Australie : Gina Rinehart

Au lendemain de la première cotation, l'une des nouvelles les plus marquantes est venue d'Australie. La magnat du secteur minier Gina Rinehart, via sa société non cotée Hancock Prospecting, a sécurisé une participation dans SpaceX d'une valeur supérieure à un milliard de dollars . Hancock a confirmé s'être vu attribuer des actions lors de l'IPO et a fait part de ses ambitions de collaborer avec SpaceX sur des « opportunités liées aux minéraux critiques », marquant ainsi le plus gros investissement jamais réalisé par le groupe en dehors du minerai de fer . La milliardaire a elle-même parlé d'un « investissement significatif » .

Les soutiens historiques : ARK et Baron

Les épargnants particuliers disposaient déjà d'un accès indirect à SpaceX avant son entrée en Bourse, grâce à deux gestionnaires de fonds de renom. L'Ark Venture Fund de Cathie Wood, qui gérait environ 862 millions de dollars, détenait SpaceX comme sa plus importante position, représentant environ 11 % de ses actifs . Le Baron Partners Fund de Ron Baron, un fonds de 10,4 milliards de dollars, détenait également une participation substantielle dans SpaceX, le gestionnaire révélant lui-même que près de 25 % de ses investissements personnels étaient liés à l'entreprise .

Le jour de l'introduction en Bourse, ARK Invest a divulgué un achat supplémentaire significatif : l'acquisition de 3,29 millions d'actions SpaceX via quatre de ses ETF, pour un montant total de 444 millions de dollars . La participation ne s'est pas limitée aux seuls fonds : le youtubeur devenu boxeur Jake Paul a révélé avoir acquis 70 000 actions au prix d'IPO . Côté investisseurs institutionnels, les rapports indiquent que BlackRock a cherché à obtenir au moins 5 milliards de dollars de titres, et que des fonds souverains d'Arabie Saoudite et du Koweït ont également passé des ordres importants, sans que l'on connaisse précisément les allocations qu'ils ont finalement reçues .

La question irrésolue de la gouvernance

L'une des plus grandes interrogations avant cette IPO concernait la gouvernance d'entreprise. La question de départ de l'internaute évoquait des inquiétudes quant au potentiel contrôle via des actions à droits de vote multiples (super-voting rights) et une structure de classes d'actions qui limiterait le pouvoir des actionnaires publics. Bien que ce sujet ait été largement discuté par les experts en gouvernance avant l'opération, les sources disponibles ne contiennent ni circulaires de procuration (proxy filings), ni lettres d'investisseurs institutionnels, ni articles détaillés confirmant la structure finalement retenue. En conséquence, les détails précis du contrôle des droits de vote d'Elon Musk au moment de l'IPO restent non étayés par la liste des sources fournies. Il s'agit d'un détail crucial qui déterminera la responsabilité de SpaceX en tant que société cotée, et que les publications futures devront clarifier.