SpaceX lève 75 milliards de dollars : ce qu’il faut savoir sur l’IPO record

SpaceX est entrée dans l’histoire de la finance le 11 juin 2026, en fixant le prix de son introduction en Bourse à 135 dollars l’action, levant ainsi 75 milliards de dollars — soit environ 69 milliards d’euros — et obtenant une valorisation implicite d’environ 1 770 milliards de dollars . Cette opération, qui pulvérise le précédent record détenu par l’introduction de Saudi Aramco en 2019, a vu les actions de l’entreprise commencer à être négociées sur le Nasdaq le lendemain sous le symbole SPCX . L’ampleur de l’offre et la frénésie des investisseurs ont redessiné le paysage des marchés publics et placé Elon Musk, son fondateur, aux portes d’une fortune personnelle sans précédent.

Les chiffres clés de l’IPO

Les débuts en Bourse de SpaceX ont été marqués par une série de chiffres vertigineux qui soulignent à la fois l’ambition de l’entreprise et l’appétit du marché.

• Prix final de l’offre : 135,00 $ par action, un prix fixe plutôt qu’une fourchette traditionnelle ajustée à la demande des investisseurs .
• Actions proposées : 555 555 555 actions ordinaires de classe A, les preneurs fermes disposant d’une option supplémentaire pour acquérir jusqu’à 83,3 millions d’actions .
• Capitaux totaux levés : 75 milliards de dollars, soit plus du triple du précédent record de 25,6 milliards détenu par Saudi Aramco .
• Valorisation implicite : Environ 1 770 milliards de dollars, plaçant SpaceX juste derrière Apple et Nvidia parmi les entreprises cotées américaines les plus valorisées .
• Place de cotation et symbole : Le Nasdaq sous le symbole SPCX, avec une double cotation au Nasdaq Texas .
• Calendrier : Le document d’enregistrement S-1 a été déposé le 20 mai 2026 ; la tournée de présentation aux investisseurs (roadshow) a été lancée le 4 juin ; la fixation du prix est intervenue après la clôture des marchés le 11 juin ; les négociations ont débuté le 12 juin .

Une demande des investisseurs hors norme

L’offre a suscité une vague extraordinaire d’intérêt de la part des investisseurs institutionnels et particuliers, qui s’est rapidement intensifiée pendant la période de constitution du livre d’ordres.

La demande était initialement estimée à environ le double des actions disponibles début juin, avec des ordres totaux atteignant 150 milliards de dollars . Au fur et à mesure de la tournée et des rencontres avec la direction, l’intérêt s’est accentué. À la clôture des livres d’ordres le 10 juin, l’IPO était plus de quatre fois sursouscrite, les ordres institutionnels totaux dépassant les 250 milliards de dollars .

Plusieurs grandes institutions ont soumis des ordres individuels de 10 milliards de dollars ou plus, et les chefs de file du syndicat bancaire ont indiqué que les allocations seraient concentrées entre les mains de grands gestionnaires d’actifs investissant sur le long terme . Côté particuliers, les investisseurs britanniques devaient à eux seuls recevoir pour environ 1,5 milliard de livres sterling d’actions .

Une opération historique malgré une rentabilité absente

Cette valorisation record est intervenue en dépit de pertes financières significatives. SpaceX a en effet déclaré une perte nette de 4,28 milliards de dollars pour le seul premier trimestre 2026, avec un déficit cumulé de 41,3 milliards de dollars . L’entreprise a généré environ 18,7 milliards de dollars de revenus en 2025, dont 11,4 milliards provenant de sa division internet par satellite Starlink .

Ce décalage entre la valorisation et la rentabilité a été scruté par certains analystes. Une note d’un bureau d’études de Wall Street publiée juste avant l’offre estimait la juste valeur de SpaceX à 63 dollars par action, soit 53 % de moins que le prix d’introduction, illustrant le profond désaccord sur la valeur réelle de l’entreprise . Pour autant, le choix d’un prix fixe, inhabituel pour une opération de cette taille, témoignait de la confiance que la demande absorberait les actions sans avoir recours à un mécanisme classique de découverte des prix .

Elon Musk a conservé plus de 85 % des droits de vote de l’entreprise après l’IPO, garantissant son contrôle continu sur les décisions stratégiques .

Vers une fortune à mille milliards

L’IPO a transformé la fortune théorique d’Elon Musk d’une manière sans précédent. Il détenait environ 41 % du capital de SpaceX avant l’offre et, au prix de 135 dollars, cette participation était valorisée à environ 866,5 milliards de dollars .

Avant l’IPO, le magazine Forbes estimait sa fortune nette totale à environ 780 milliards de dollars. Après la fixation du prix, les calculs de Forbes et de Bloomberg ont placé sa richesse entre 971 et 988 milliards de dollars, le laissant à portée immédiate du seuil symbolique des mille milliards . Bloomberg a noté qu’une simple hausse de l’action de 2,2 % à 138 dollars suffirait à lui faire franchir ce cap .

Les débuts en Bourse ont également généré d’énormes gains pour les premiers employés et investisseurs privés. Fin 2025, une offre secondaire valorisait SpaceX à environ 800 milliards de dollars : certains des premiers soutiens ont ainsi vu la valeur de leurs titres se multiplier de manière significative en quelques mois .

Quelles conséquences pour les marchés ?

L’opération SpaceX redéfinit ce qu’une entreprise non cotée peut espérer des marchés publics. C’est la première IPO de l’histoire à valoriser une société au-delà des mille milliards de dollars, qui plus est pour une firme n’ayant jamais dégagé de bénéfice annuel .

Son ampleur est telle qu’elle aura des conséquences sur l’inclusion dans les indices boursiers et les flux des fonds indiciels. Avec une valorisation de 1 770 milliards de dollars, SpaceX deviendrait l’une des 10 plus importantes composantes du S&P 500, ce qui pourrait déclencher des achats massifs de la part des fonds « trackers » répliquant l’indice .

Pour Elon Musk, cette IPO constitue une étape personnelle qui dépasse la seule richesse. Elle survient 16 ans après l’introduction en Bourse de Tesla et représente l’ouverture formelle de son projet le plus ambitieux aux actionnaires publics . Avec Starlink générant d’importants revenus récurrents et des ambitions plus vastes englobant des centres de données d’intelligence artificielle en orbite et une base lunaire, l’IPO est conçue pour financer une « cadence de vol insensée » du vaisseau Starship et la prochaine génération d’infrastructure spatiale .