Le rôle international de l'euro progresse en 2025, mais Lagarde met en garde contre la fragmentation
L'indice composite du rôle international de l'euro a augmenté de 0,2 point de pourcentage à taux de change constants en 2025 [2][4]. Environ 20 % des réserves de change mondiales sont libellées en euros, confortant sa place de deuxième devise de réserve, mais loin derrière le dollar [7].
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L'indice composite du rôle international de l'euro a augmenté de 0,2 point de pourcentage à taux de change constants en 2025 [2][4].
Environ 20 % des réserves de change mondiales sont libellées en euros, confortant sa place de deuxième devise de réserve, mais loin derrière le dollar [7].
L'euro est devenu la monnaie de référence sur le marché international des obligations vertes et durables, dépassant le dollar pour la première fois [7].
Christine Lagarde juge qu'il n'y a « aucune place pour la complaisance » face aux forces de fragmentation croissantes du système monétaire international [2].
What did the ECB's 25th annual assessment of the euro's international role reveal in 2025, including the euro's reserve share changes, perfoThe euro's international role grew moderately in 2025, but the ECB warns that without deep structural reforms, external uncertainty won't automatically boost its global standing.
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Create a landscape editorial hero image for this Studio Global article: What did the ECB's 25th annual assessment of the euro's international role reveal in 2025, including the euro's reserve share changes, perfo. Article summary: **Composite index increase**: The composite index of the international role of the euro — a simple arithmetic average of the euro's share across a broad range of indicators — increased by 0.2 percentage points in 2025.. Topic tags: general, government, general web, user generated. Reference image context from search candidates: Reference image 1: visual subject "##### Annual review shows resilient performance in international finance and reserves despite new competitive challenges. The euro’s international role remained broadly stable in 2" source context "ECB Report: Euro reamins World’s Second-Most Important Currency – LEAP INSIGHTS FOUNDATION" Reference imag
openai.com
La Banque centrale européenne (BCE) a publié en juin 2026 son 25e rapport annuel sur le rôle international de l'euro, portant sur l'année 2025. Ses conclusions dressent le portrait d'une monnaie unique qui consolide doucement sa place sur la scène mondiale, tout en restant confrontée à des défis structurels majeurs que la présidente Christine Lagarde n'a pas manqué de souligner avec force.
Une progression mesurée mais bien réelle
Selon le rapport, l'utilisation internationale de l'euro a progressé modérément en 2025. L'indice composite mesurant le rôle international de la devise, calculé comme une moyenne simple de la part de l'euro dans une large gamme d'indicateurs (réserves de change, émissions obligataires, règlements internationaux, etc.), a augmenté de 0,2 point de pourcentage à taux de change constants .
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L'indice composite du rôle international de l'euro a augmenté de 0,2 point de pourcentage à taux de change constants en 2025 [2][4].
Quels sont les points clés à valider en premier ?
L'indice composite du rôle international de l'euro a augmenté de 0,2 point de pourcentage à taux de change constants en 2025 [2][4]. Environ 20 % des réserves de change mondiales sont libellées en euros, confortant sa place de deuxième devise de réserve, mais loin derrière le dollar [7].
Que dois-je faire ensuite en pratique ?
L'euro est devenu la monnaie de référence sur le marché international des obligations vertes et durables, dépassant le dollar pour la première fois [7].
Le rôle international de l'euro progresse en 2025, mais Lagarde met en garde contre la fragmentation
L'indice composite du rôle international de l'euro a augmenté de 0,2 point de pourcentage à taux de change constants en 2025 [2][4]. Environ 20 % des réserves de change mondiales sont libellées en euros, confortant sa place de deuxième devise de réserve, mais loin derrière le dollar [7].
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L'indice composite du rôle international de l'euro a augmenté de 0,2 point de pourcentage à taux de change constants en 2025 [2][4].
Environ 20 % des réserves de change mondiales sont libellées en euros, confortant sa place de deuxième devise de réserve, mais loin derrière le dollar [7].
L'euro est devenu la monnaie de référence sur le marché international des obligations vertes et durables, dépassant le dollar pour la première fois [7].
Christine Lagarde juge qu'il n'y a « aucune place pour la complaisance » face aux forces de fragmentation croissantes du système monétaire international [2].
What did the ECB's 25th annual assessment of the euro's international role reveal in 2025, including the euro's reserve share changes, perfoThe euro's international role grew moderately in 2025, but the ECB warns that without deep structural reforms, external uncertainty won't automatically boost its global standing.
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La Banque centrale européenne (BCE) a publié en juin 2026 son 25e rapport annuel sur le rôle international de l'euro, portant sur l'année 2025. Ses conclusions dressent le portrait d'une monnaie unique qui consolide doucement sa place sur la scène mondiale, tout en restant confrontée à des défis structurels majeurs que la présidente Christine Lagarde n'a pas manqué de souligner avec force.
Une progression mesurée mais bien réelle
Selon le rapport, l'utilisation internationale de l'euro a progressé modérément en 2025. L'indice composite mesurant le rôle international de la devise, calculé comme une moyenne simple de la part de l'euro dans une large gamme d'indicateurs (réserves de change, émissions obligataires, règlements internationaux, etc.), a augmenté de 0,2 point de pourcentage à taux de change constants .
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Quelle est la réponse courte à « Le rôle international de l'euro progresse en 2025, mais Lagarde met en garde contre la fragmentation » ?
L'indice composite du rôle international de l'euro a augmenté de 0,2 point de pourcentage à taux de change constants en 2025 [2][4].
Quels sont les points clés à valider en premier ?
L'indice composite du rôle international de l'euro a augmenté de 0,2 point de pourcentage à taux de change constants en 2025 [2][4]. Environ 20 % des réserves de change mondiales sont libellées en euros, confortant sa place de deuxième devise de réserve, mais loin derrière le dollar [7].
Que dois-je faire ensuite en pratique ?
L'euro est devenu la monnaie de référence sur le marché international des obligations vertes et durables, dépassant le dollar pour la première fois [7].
Cette hausse, bien que modeste, confirme une tendance de fond. La part de l'euro dans les réserves de change mondiales reste stable autour de 20 %, ce qui en fait la deuxième monnaie de réserve la plus utilisée au monde. Cependant, l'écart reste considérable avec le dollar américain, qui domine toujours très largement le système monétaire international . Comme le note la BCE, la part de l'euro est environ trois fois inférieure à celle du billet vert.
L'euro, champion des obligations vertes
L'un des faits marquants de cette édition 2025 est la performance de l'euro sur le marché des obligations vertes et durables. La monnaie unique est devenue la devise de tête sur ce segment, surpassant le dollar américain pour la première fois . Cette avancée témoigne de l'appétit des investisseurs internationaux pour les instruments financiers libellés en euros, en particulier sur des thématiques liées à la transition écologique, un domaine où l'Union européenne cherche à jouer un rôle de premier plan.
L'avertissement de Christine Lagarde : la fragmentation en ligne de mire
Malgré ces signaux encourageants, le ton de Christine Lagarde est resté résolument prudent, voire alarmiste. « Il n'y a aucune place pour la complaisance, car les forces de fragmentation deviennent plus prononcées dans le système monétaire international », a averti la présidente de la BCE en préambule du rapport .
Lagarde a souligné que la multiplication des tensions géopolitiques, les innovations comme les stablecoins (cryptomonnaies stables) et les changements dans les politiques commerciales menacent de marginaliser certaines devises. Dans ce contexte, elle a exhorté l'Europe à accélérer l'achèvement de l'Union des marchés de capitaux et de l'Union bancaire – deux projets longtemps retardés qui visent à créer un marché financier unique, profond et liquide au sein de la zone euro .
Pour la dirigeante de l'institution de Francfort, la réponse aux bouleversements du commerce mondial doit passer par plus d'intégration, et non par un repli protectionniste. « La réponse au changement actuel des politiques commerciales américaines devrait être une intégration commerciale plus poussée, et non l'inverse », a-t-elle déclaré plus tôt dans l'année . Cela implique de renforcer résolument le marché unique européen pour créer les économies d'échelle nécessaires aux entreprises du continent.
La faiblesse du dollar : une fenêtre d'opportunité pour l'euro ?
Le rapport et les déclarations de la BCE interviennent dans un contexte monétaire particulier. Depuis mars 2025, le dollar s'est déprécié de manière significative par rapport à l'euro . Les incertitudes planant sur le rôle traditionnel du billet vert comme pilier du système international pourraient, selon Lagarde, ouvrir une fenêtre d'opportunité pour que l'euro joue un plus grand rôle mondial.
Mais cette chance est conditionnelle. Pour la saisir, l'Europe doit impérativement rendre son économie « plus productive, plus compétitive et plus résiliente » grâce à des réformes structurelles de grande ampleur . Sans un approfondissement de l'intégration économique et financière, l'euro risque de rester une devise de second rang, coincée entre la puissance établie du dollar et les ambitions d'autres monnaies émergentes.
En résumé, la 25e évaluation de la BCE brosse le tableau d'un euro en lente, mais constante progression, porté par des atouts comme la finance verte. Pourtant, le message de Lagarde est sans équivoque : dans un monde fragmenté où les repères monétaires vacillent, la crédibilité internationale de l'euro ne sera pas un dû. Elle devra être gagnée par la volonté politique des États membres de construire enfin une véritable union économique et financière.
Cette hausse, bien que modeste, confirme une tendance de fond. La part de l'euro dans les réserves de change mondiales reste stable autour de 20 %, ce qui en fait la deuxième monnaie de réserve la plus utilisée au monde. Cependant, l'écart reste considérable avec le dollar américain, qui domine toujours très largement le système monétaire international . Comme le note la BCE, la part de l'euro est environ trois fois inférieure à celle du billet vert.
L'euro, champion des obligations vertes
L'un des faits marquants de cette édition 2025 est la performance de l'euro sur le marché des obligations vertes et durables. La monnaie unique est devenue la devise de tête sur ce segment, surpassant le dollar américain pour la première fois . Cette avancée témoigne de l'appétit des investisseurs internationaux pour les instruments financiers libellés en euros, en particulier sur des thématiques liées à la transition écologique, un domaine où l'Union européenne cherche à jouer un rôle de premier plan.
L'avertissement de Christine Lagarde : la fragmentation en ligne de mire
Malgré ces signaux encourageants, le ton de Christine Lagarde est resté résolument prudent, voire alarmiste. « Il n'y a aucune place pour la complaisance, car les forces de fragmentation deviennent plus prononcées dans le système monétaire international », a averti la présidente de la BCE en préambule du rapport .
Lagarde a souligné que la multiplication des tensions géopolitiques, les innovations comme les stablecoins (cryptomonnaies stables) et les changements dans les politiques commerciales menacent de marginaliser certaines devises. Dans ce contexte, elle a exhorté l'Europe à accélérer l'achèvement de l'Union des marchés de capitaux et de l'Union bancaire – deux projets longtemps retardés qui visent à créer un marché financier unique, profond et liquide au sein de la zone euro .
Pour la dirigeante de l'institution de Francfort, la réponse aux bouleversements du commerce mondial doit passer par plus d'intégration, et non par un repli protectionniste. « La réponse au changement actuel des politiques commerciales américaines devrait être une intégration commerciale plus poussée, et non l'inverse », a-t-elle déclaré plus tôt dans l'année . Cela implique de renforcer résolument le marché unique européen pour créer les économies d'échelle nécessaires aux entreprises du continent.
La faiblesse du dollar : une fenêtre d'opportunité pour l'euro ?
Le rapport et les déclarations de la BCE interviennent dans un contexte monétaire particulier. Depuis mars 2025, le dollar s'est déprécié de manière significative par rapport à l'euro . Les incertitudes planant sur le rôle traditionnel du billet vert comme pilier du système international pourraient, selon Lagarde, ouvrir une fenêtre d'opportunité pour que l'euro joue un plus grand rôle mondial.
Mais cette chance est conditionnelle. Pour la saisir, l'Europe doit impérativement rendre son économie « plus productive, plus compétitive et plus résiliente » grâce à des réformes structurelles de grande ampleur . Sans un approfondissement de l'intégration économique et financière, l'euro risque de rester une devise de second rang, coincée entre la puissance établie du dollar et les ambitions d'autres monnaies émergentes.
En résumé, la 25e évaluation de la BCE brosse le tableau d'un euro en lente, mais constante progression, porté par des atouts comme la finance verte. Pourtant, le message de Lagarde est sans équivoque : dans un monde fragmenté où les repères monétaires vacillent, la crédibilité internationale de l'euro ne sera pas un dû. Elle devra être gagnée par la volonté politique des États membres de construire enfin une véritable union économique et financière.
