Comment la ruée vers l’IA a effacé le creux saisonnier des géants de la tech

L’ensemble des chiffres publiés en mai 2026 confirme ce que beaucoup pressentaient : la demande en intelligence artificielle n’est plus un simple effet de mode, mais un véritable moteur structurel qui redessine l’industrie technologique. Voici les données clés.

Foxconn : fini le creux saisonnier, records en série

Une déclaration qui fera date. Le 29 mai 2026, à New Taipei, lors de l’assemblée générale annuelle de Foxconn, le président Young Liu a lancé une petite bombe : « le ralentissement saisonnier de mi‑année n’existe plus ». Confiant, il s’est dit « très optimiste » pour le second semestre .

Bénéfices historiques. Le géant taïwanais a annoncé un bénéfice net trimestriel record de 49,92 milliards de dollars taïwanais (environ 1,5 milliard d’euros), en hausse de 19 % sur un an. Les serveurs IA représentent désormais plus de la moitié du chiffre d’affaires serveurs du groupe .

Investissements massifs. Foxconn prévoit une augmentation de ses dépenses d’investissement (CAPEX) de plus de 30 % en 2026 pour suivre la demande en IA et en cloud. Le CEO Michael Chiang parle de renforcer la production régionale et l’automatisation .

La déferlante des hyperscalers : 700 milliards de dollars en 2026

Un budget colossal pour les datacenters. Les quatre plus gros hyperscalers américains — Microsoft, Amazon, Alphabet (Google) et Meta — prévoient de dépenser entre 700 et 710 milliards de dollars (environ 650 milliards d’euros) cette année, contre environ 400 milliards en 2025. Moody’s Ratings estime même que si l’on élargit le périmètre, le total pourrait atteindre 785 milliards de dollars en 2026 .

Vers les 1 000 milliards. Bank of America table sur plus de 800 milliards de dollars d’investissements en 2026, et anticipe que la barre des 1 000 milliards de dollars pourrait être franchie dès 2027 .

Une ampleur inédite. L’effort d’investissement actuel est près de six fois supérieur à celui de 2022. Il s’agit tout simplement du plus grand déploiement d’infrastructures de l’histoire de la tech .

Foxconn, le maître d’œuvre des serveurs IA

Plusieurs sources confirment que Foxconn est le premier fabricant de serveurs pour Nvidia, avec environ 40 % du marché mondial des serveurs IA. Les livraisons de racks de serveurs IA devraient croître à un rythme « élevé à deux chiffres » au premier trimestre, et doubler sur l’ensemble de l’année 2026 .

Dell Technologies : un raz-de-marée de résultats

Un premier trimestre fiscal 2027 historique (publié le 28 mai 2026). Dell a affiché un chiffre d’affaires record de 43,84 milliards de dollars, une envolée de 88 % sur un an. Le bénéfice par action (non-GAAP) s’est établi à 4,86 dollars, pulvérisant le consensus Zacks de 3,04 dollars (soit une surprise positive de plus de 60 %). Le cash‑flow opérationnel trimestriel a atteint un sommet de 4,1 milliards de dollars .

Pourquoi ce phénomène est structurel, et non cyclique

• Visibilité pluriannuelle. Les plans d’investissement des hyperscalers s’étendent jusqu’en 2027 sans signe de ralentissement : on parle d’un passage de 400 milliards en 2025 à plus de 700 en 2026, puis peut-être 1 000 en 2027. Une telle progression est incompatible avec un simple cycle de stocks .
• Investissements industriels lourds. Foxconn, le plus grand sous-traitant mondial, ne se contente pas de surfer sur la vague : il augmente ses CAPEX de plus de 30 % pour agrandir ses capacités de production spécialement dédiées à l’IA. Un signal de croissance durable .
• Disparition de la saisonnalité. Le creux traditionnel de mi‑année, une constante de l’électronique depuis des décennies, n’est plus. La demande en serveurs IA remplit les chaînes de montage douze mois sur douze. C’est une mue profonde du rythme industriel .
• Des revenus qui dépassent tous les pronostics. La hausse de 88 % du chiffre d’affaires de Dell et son bénéfice par action en progression de 214 % montrent que l’appétit pour l’infrastructure IA se transforme en cash sonnant et trébuchant à tous les étages de la chaîne, et pas seulement chez les fournisseurs de puces .

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Sources (avec citations en ligne) :

Reuters via The Star, 29 mai 2026 — Déclaration de Liu sur la fin du creux saisonnier
Reuters via Business Times, 29 mai 2026 — Confiance de Liu, Foxconn plus gros assembleur de serveurs Nvidia
Reuters via Business Standard, 29 mai 2026 — Fin du creux saisonnier, optimisme pour le S2
Finimize, 29 mai 2026 — Liu évoque plus de 700 milliards de dollars de dépenses IA des hyperscalers
Asianet Newsable, 15 mai 2026 — Bénéfice net T1 record, serveurs IA > 50 % du CA serveurs
DD News, 26 mai 2026 — CAPEX en hausse de plus de 30 % en 2026 porté par l’IA et le cloud
NewKerala, 15 mai 2026 — Bénéfice net record, plans de CAPEX du CEO Michael Chiang
Tribune India, 15 mai 2026 — Foxconn prévoit une hausse de plus de 30 % de ses CAPEX en 2026
Wright Research, 6 mai 2026 — Les quatre plus gros hyperscalers US en route pour ~700 milliards de dollars de CAPEX en 2026
Fortune, 30 avril 2026 — CAPEX combiné des hyperscalers au T1 ~130 milliards, en voie de dépasser 700 milliards en 2026
Data Center Knowledge, 28 mai 2026 — Moody’s voit les CAPEX des hyperscalers proches de 700 milliards, près de six fois le niveau de 2022
RCR Tech, 18 mai 2026 — Moody’s prévoit 785 milliards en 2026, se rapprochant de 1 000 milliards en 2027
MachineHerald, 23 mars 2026 — ~660–690 milliards engagés par les 5 principaux hyperscalers pour 2026, le plus grand déploiement jamais réalisé
Tribune India, 17 mars 2026 — Foxconn s’attend à doubler ses livraisons de racks de serveurs IA en 2026
FT Markets / Business Wire, 28 mai 2026 — Dell T1 FY27, CA record 43,8 milliards, BPA non-GAAP 4,86 $, BPA GAAP 5,24 $
Zacks, 29 mai 2026 — Dell BPA 4,86 $ vs consensus 3,04 $, battu de plus de 60 %
MarketBeat, 28 mai 2026 — Dell CA 43,84 milliards, BPA 4,86 $, battu de 1,90 $