Pour les opérateurs, c'est un signal on ne peut plus clair. Le marché a interprété cela comme un « statu quo faucon » (hawkish hold). La RBNZ a en effet prévenu que l'OCR « devra très probablement augmenter plus tôt et plus fortement que prévu », pointant du doigt le choc énergétique provoqué par le conflit au Moyen-Orient . La gouverneure Breman a par la suite confirmé que des hausses de taux étaient « très probables » à l'avenir .

Conséquence directe : le dollar néo-zélandais (NZD), le « kiwi », a été la devise la plus performante parmi les principales monnaies ce jour-là .

• Le NZD/USD a bondi à environ 0,5870, enregistrant une hausse de 0,70 % sur la journée .
• Le kiwi s'est apprécié contre l'ensemble des devises mondiales, atteignant un plus haut de deux semaines face au billet vert .
• Les anticipations du marché ont été totalement réévaluées pour intégrer jusqu'à trois hausses de taux de la RBNZ dans les mois à venir .

2. Le dialogue de sourds américano-iranien chahute le dollar et le pétrole

Les marchés ont été pris dans un jeu de dupes mercredi, partagés entre l'optimisme d'un accord de paix imminent entre les États-Unis et l'Iran et une série de signaux contradictoires qui ont maintenu les investisseurs sur le qui-vive .

• Le prix du baril de WTI a fortement chuté en séance, alors que l'espoir d'un accord final reléguait au second plan les risques de perturbation du détroit d'Ormuz .
• Le Brent a reculé d'environ 1,6 % pour s'établir autour de 98 $ le baril, porté par cet optimisme. Mais les tensions sont restées vives, avec des informations faisant état de « tensions renouvelées » et de retards dans les négociations .
• Le Dollar Index, qui mesure le dollar face à un panier de devises, est resté quasi stable à 99,09. Le billet vert s'est montré globalement affaibli face aux autres grandes monnaies en raison de l'espoir d'un accord, mais les nouvelles contradictoires ont empêché une cassure franche .

Côté livre sterling (GBP) : elle a glissé face au dollar, les cambistes peinant à trouver une direction claire dans ce brouillard géopolitique . Et face au kiwi, la dégringolade a été cinglante .

Quant au yen japonais, valeur refuge par excellence, il a probablement profité des incertitudes persistantes au Moyen-Orient, même si les données spécifiques à la séance de mercredi sont limitées.

3. La BCE ouvre la voie à une hausse des taux en juin, l'euro se maintient

Pendant ce temps, de l'autre côté de l'Atlantique, la Banque centrale européenne (BCE) prépare le terrain. L'institution de Francfort, qui a maintenu ses taux à 2 % fin avril, a clairement laissé entendre qu'une hausse est imminente. Le prochain rendez-vous est fixé au 11 juin . La flambée des prix de l'énergie, conséquence directe du conflit iranien, est la principale coupable. La BCE a elle-même indiqué dans son bulletin économique que la guerre au Moyen-Orient allait pousser l'inflation « au-dessus de 2 % à court terme » .

L'euro en a profité pour se stabiliser autour du seuil de 1,17 dollar mercredi, soutenu par ce positionnement faucon de la BCE . Mais certains investisseurs ont commencé à revoir à la baisse l'ampleur du resserrement monétaire à venir, ce qui a limité le potentiel de hausse de la monnaie unique .

4. L'inflation, nerf de la guerre pour toutes les banques centrales

Le fil rouge de cette journée de volatilité, c'est l'inflation. Le conflit au Moyen-Orient agit comme un véritable choc énergétique mondial. La RBNZ et la BCE l'ont toutes deux explicitement cité comme une menace pour la stabilité des prix . Avec un pétrole flirtant avec les 100 $ le baril, les banques centrales du G10 restent en mode resserrement, compressant l'écart entre les trajectoires « faucon » et « colombe » et créant des mouvements erratiques sur les paires de devises.

Résumé des mouvements de devises

Pour les opérateurs, c'est un signal on ne peut plus clair. Le marché a interprété cela comme un « statu quo faucon » (hawkish hold). La RBNZ a en effet prévenu que l'OCR « devra très probablement augmenter plus tôt et plus fortement que prévu », pointant du doigt le choc énergétique provoqué par le conflit au Moyen-Orient . La gouverneure Breman a par la suite confirmé que des hausses de taux étaient « très probables » à l'avenir .

Conséquence directe : le dollar néo-zélandais (NZD), le « kiwi », a été la devise la plus performante parmi les principales monnaies ce jour-là .

• Le NZD/USD a bondi à environ 0,5870, enregistrant une hausse de 0,70 % sur la journée .
• Le kiwi s'est apprécié contre l'ensemble des devises mondiales, atteignant un plus haut de deux semaines face au billet vert .
• Les anticipations du marché ont été totalement réévaluées pour intégrer jusqu'à trois hausses de taux de la RBNZ dans les mois à venir .

2. Le dialogue de sourds américano-iranien chahute le dollar et le pétrole

Les marchés ont été pris dans un jeu de dupes mercredi, partagés entre l'optimisme d'un accord de paix imminent entre les États-Unis et l'Iran et une série de signaux contradictoires qui ont maintenu les investisseurs sur le qui-vive .

• Le prix du baril de WTI a fortement chuté en séance, alors que l'espoir d'un accord final reléguait au second plan les risques de perturbation du détroit d'Ormuz .
• Le Brent a reculé d'environ 1,6 % pour s'établir autour de 98 $ le baril, porté par cet optimisme. Mais les tensions sont restées vives, avec des informations faisant état de « tensions renouvelées » et de retards dans les négociations .
• Le Dollar Index, qui mesure le dollar face à un panier de devises, est resté quasi stable à 99,09. Le billet vert s'est montré globalement affaibli face aux autres grandes monnaies en raison de l'espoir d'un accord, mais les nouvelles contradictoires ont empêché une cassure franche .

Côté livre sterling (GBP) : elle a glissé face au dollar, les cambistes peinant à trouver une direction claire dans ce brouillard géopolitique . Et face au kiwi, la dégringolade a été cinglante .

Quant au yen japonais, valeur refuge par excellence, il a probablement profité des incertitudes persistantes au Moyen-Orient, même si les données spécifiques à la séance de mercredi sont limitées.

3. La BCE ouvre la voie à une hausse des taux en juin, l'euro se maintient

Pendant ce temps, de l'autre côté de l'Atlantique, la Banque centrale européenne (BCE) prépare le terrain. L'institution de Francfort, qui a maintenu ses taux à 2 % fin avril, a clairement laissé entendre qu'une hausse est imminente. Le prochain rendez-vous est fixé au 11 juin . La flambée des prix de l'énergie, conséquence directe du conflit iranien, est la principale coupable. La BCE a elle-même indiqué dans son bulletin économique que la guerre au Moyen-Orient allait pousser l'inflation « au-dessus de 2 % à court terme » .

L'euro en a profité pour se stabiliser autour du seuil de 1,17 dollar mercredi, soutenu par ce positionnement faucon de la BCE . Mais certains investisseurs ont commencé à revoir à la baisse l'ampleur du resserrement monétaire à venir, ce qui a limité le potentiel de hausse de la monnaie unique .

4. L'inflation, nerf de la guerre pour toutes les banques centrales

Le fil rouge de cette journée de volatilité, c'est l'inflation. Le conflit au Moyen-Orient agit comme un véritable choc énergétique mondial. La RBNZ et la BCE l'ont toutes deux explicitement cité comme une menace pour la stabilité des prix . Avec un pétrole flirtant avec les 100 $ le baril, les banques centrales du G10 restent en mode resserrement, compressant l'écart entre les trajectoires « faucon » et « colombe » et créant des mouvements erratiques sur les paires de devises.

Résumé des mouvements de devises