À Sohn Hong Kong, les hedge funds misent sur l’infrastructure de l’IA

Les circuits imprimés : un maillon critique pour les serveurs IA

Un point central du débat concernait les goulets d’étranglement potentiels dans la chaîne d’approvisionnement du matériel informatique nécessaire à l’IA.

Les gestionnaires de fonds ont notamment cité les fabricants de circuits imprimés (PCB). Ces composants électroniques relient les processeurs, la mémoire et les modules réseau dans les serveurs et autres équipements informatiques.

Un exemple évoqué est Compeq Manufacturing, un groupe taïwanais spécialisé dans la production de différents types de PCB : cartes multicouches, cartes HDI (high‑density interconnect), PCB à grand nombre de couches, circuits flexibles et cartes rigide‑flex.

Avec la montée en puissance des serveurs dédiés à l’IA, ces cartes deviennent de plus en plus complexes et spécialisées. Si la demande pour les infrastructures IA continue d’augmenter plus vite que la capacité industrielle, certains fabricants de PCB pourraient devenir un maillon critique — et potentiellement rare — de la chaîne technologique.

Pour les investisseurs, l’idée est claire : plutôt que de parier uniquement sur les entreprises d’IA elles‑mêmes, il peut être rentable de cibler les fournisseurs indispensables au matériel.

CoreWeave : un acteur clé du cloud pour l’IA

Autre valeur très discutée : CoreWeave, une entreprise de cloud computing spécialisée dans les infrastructures GPU utilisées pour l’entraînement et le déploiement de modèles d’intelligence artificielle.

La société se présente comme un cloud conçu spécifiquement pour les charges de travail liées à l’IA, et sa croissance a été spectaculaire :

• 2,08 milliards de dollars de revenus au premier trimestre 2026, soit une hausse de 112 % sur un an.
• Un carnet de commandes d’environ 99,4 milliards de dollars à fin mars 2026 après un trimestre record en nouvelles réservations.

Ces chiffres suggèrent une forte demande déjà contractée pour ses infrastructures de calcul, un facteur qui attire l’attention des investisseurs cherchant à profiter de l’explosion des besoins en puissance informatique pour l’IA.

La construction de data centers : l’opportunité Kandenko

L’essor de l’IA ne se limite pas aux puces et aux serveurs : il nécessite également des centres de données toujours plus nombreux et plus puissants.

Dans cette logique, certains intervenants ont cité Kandenko, une entreprise japonaise spécialisée dans les installations électriques et les travaux d’infrastructure.

La thèse d’investissement repose sur un constat simple : la multiplication des centres de données exige des systèmes électriques, des réseaux d’alimentation et des installations techniques complexes. Les entreprises qui conçoivent et installent ces infrastructures pourraient donc profiter directement de l’expansion mondiale du calcul IA.

Les consommateurs de la Gen‑Z comme moteur de croissance

La conférence n’a pas parlé uniquement de technologie. Certains hedge funds ont également mis en avant des entreprises de consommation liées aux habitudes de dépenses des jeunes générations.

Deux sociétés ont notamment été mentionnées :

• i‑Tail Corp (Thaïlande), active dans l’alimentation pour animaux.
• Samyang Foods (Corée du Sud), connue mondialement pour ses nouilles instantanées.

Ces idées reposent sur la croissance de certaines catégories de dépenses — notamment les animaux de compagnie et les marques alimentaires populaires — parmi les consommateurs plus jeunes.

Une stratégie d’investissement dans tout l’écosystème de l’IA

Au final, les présentations de Sohn Hong Kong illustrent une approche large du boom de l’IA. Les opportunités ne se limitent pas aux entreprises qui développent les modèles ou les logiciels : elles s’étendent à plusieurs couches de l’économie technologique.

Parmi les segments cités par les investisseurs :

• la chaîne d’approvisionnement du matériel (ex. fabricants de PCB)
• les infrastructures cloud spécialisées dans l’IA
• la construction et l’équipement des centres de données
• certaines marques de consommation portées par des tendances démographiques

En somme, l’essor de l’intelligence artificielle pourrait transformer bien plus que le secteur logiciel — et ouvrir des opportunités d’investissement dans tout l’écosystème industriel et économique qui la rend possible.