La fulgurante entrée en Bourse d'Unitree enflamme les marchés chinois

L'avancée fulgurante d'Unitree Robotics vers une cotation sur le marché STAR de la Bourse de Shanghai a déclenché une puissante vague d'achats. Le comité de cotation de la Bourse doit examiner la demande d'introduction en Bourse (IPO) de l'entreprise le 1er juin 2026, soit seulement 73 jours après son acceptation formelle le 20 mars . La société vise une valorisation d'environ 42 milliards de yuans (6,2 milliards de dollars), ce qui a intensifié le rallye alors que les investisseurs cherchent à s'exposer au géant de la robotique humanoïde avant son entrée en Bourse . Cet élan a balayé les actions des fournisseurs directs, des investisseurs pré-IPO et d'une catégorie plus large de ce que le marché appelle les « valeurs concepts », créant une thématique « intelligence incarnée » notable sur les marchés actions chinois .

La frénésie d'achat ne passe pas inaperçue. Alors qu'Unitree progresse dans le processus réglementaire, les titres ayant le moindre lien avec l'entreprise ont connu des hausses brutales, souvent limitées par les règles de la Bourse. Un rapport du South China Morning Post a noté que les actions des investisseurs pré-IPO, des partenaires de la chaîne d'approvisionnement et d'autres partenaires commerciaux ont toutes grimpé en flèche . Bien que la liste complète des titres concernés soit vaste et pas entièrement détaillée dans les premiers rapports, plusieurs entreprises se sont distinguées comme de claires bénéficiaires du rallye.

Shanghai Dazhong Public Utilities (600635.SH), un fournisseur direct d'électricité et de gaz pour Unitree, a vu son action atteindre la variation maximale quotidienne autorisée par la Bourse de Shanghai. Le 26 mai 2026, son titre a bondi de 10 % pour atteindre 6,03 yuans, menant le rallye et démontrant l'appétit du marché pour tout lien vérifié avec le fabricant de robots .

La frénésie ne s'est pas limitée aux fournisseurs directs. Le promoteur immobilier Beijing Capital Development, qui a également un lien perçu avec la firme, a grimpé de 5,2 %, et l'entreprise chimique Kingfa Science & Technology s'est jointe au rallye, illustrant l'approche très large adoptée par les investisseurs .

Pour les investisseurs cherchant un lien en capital plus direct, Shoucheng Holdings (0697.HK), cotée à Hong Kong, a été un point focal. La société a investi dans Unitree par le biais de sous-fonds du Fonds de développement de l'industrie robotique de Pékin . Ses actions ont fortement grimpé depuis l'acceptation officielle de la demande d'IPO en mars, portées par un double catalyseur : la monétisation attendue de son investissement lors de la cotation et une réévaluation plus large de sa plateforme. Le rallye de Shoucheng a été un événement parallèle mais lié à la frénésie sur les actions A, attirant les investisseurs hongkongais à la recherche du jeu le plus pur sur la flambée de valorisation pré-IPO d'Unitree.

La valorisation d'Unitree a d'ailleurs connu une ascension spectaculaire, passant d'environ 5 milliards de yuans début 2025 à près de 12 milliards de yuans en juin 2025, une trajectoire qui a préparé le marché à des débuts publics majeurs .

Il est important de noter que, bien que le rallye soit généralisé, les gains sont encadrés par les règles boursières. Les actions A cotées à Shanghai sont généralement soumises à une limite quotidienne de 10 % à la hausse, ce qui signifie que les mouvements en pourcentage sont plafonnés. Bien qu'il ait été rapporté que plusieurs titres non nommés ont atteint ces plafonds quotidiens sur les Bourses de Shanghai et de Shenzhen, il est structurellement impossible de dépasser ce plafond artificiel, et la liste complète des valeurs concernées n'a pas été détaillée dans les rapports disponibles .

CITIC Securities, le sponsor principal et garant de l'IPO, est également lié au succès de l'opération, bien que son rôle soit celui d'intermédiaire financier plutôt que d'acteur direct en capital . Le rallye sur les valeurs concepts témoigne de l'appétit du marché pour le récit de « l'intelligence incarnée », mais les investisseurs doivent être conscients de la différence entre un lien opérationnel direct et une association purement thématique.