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Apple sous John Ternus : l’action gagne près de 9 %, mais les 5 000 milliards de dollars restent à confirmer
Entre la clôture de 316,85 dollars le 1er septembre et son pic intrajournalier de 345,34 dollars, l’action Apple a progressé d’environ 9 % durant les trois premières semaines de John Ternus comme directeur général, av... Le prochain rendez vous déterminant est la publication estimée au 29 octobre pour le quatrième t...
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Points clés à retenir
- Entre la clôture de 316,85 dollars le 1er septembre et son pic intrajournalier de 345,34 dollars, l’action Apple a progressé d’environ 9 % durant les trois premières semaines de John Ternus comme directeur général, av...
- Le prochain rendez vous déterminant est la publication estimée au 29 octobre pour le quatrième trimestre fiscal : les investisseurs scruteront la demande d’iPhone, la marge brute et les perspectives pour le trimestre...
- Les analystes restent partagés : Evercore ISI vise 380 dollars, UBS maintient un objectif de 296 dollars avec une recommandation de conservation, tandis que TD Cowen se montre plus optimiste avec un objectif de 400 do...
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Le passage de témoin à la tête d’Apple a d’abord été bien accueilli par les marchés. John Ternus est devenu directeur général le 1er septembre 2026, tandis que Tim Cook a pris la fonction de président exécutif du conseil d’administration. 16 Fin septembre, l’action a atteint un record intrajournalier de 345,34 dollars. Par rapport à sa clôture de 316,85 dollars le jour de la transition, cela représente une hausse d’environ 9 %.
La progression a aussi ramené Apple au seuil des 5 000 milliards de dollars de capitalisation boursière. Le 22 septembre, le titre a clôturé à un niveau record de 344,70 dollars, portant la valorisation légèrement au-dessus de ce seuil ; sur douze mois, l’action affichait alors une hausse d’environ 34 %. 20 Un départ remarqué pour le nouveau dirigeant, mais qui rehausse aussi fortement les attentes.
Le lancement de septembre a donné un catalyseur concret au titre
Lors de son premier grand événement produit, le 9 septembre, John Ternus a présenté les iPhone 18 Pro et 18 Pro Max, ainsi que le premier téléphone pliable d’Apple, l’iPhone Duo. 2
11 Proposé à partir de 1 999 dollars, ce dernier se positionne clairement comme un produit haut de gamme, et non comme un appareil destiné à générer immédiatement de très gros volumes.
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Pour les investisseurs, l’enjeu dépasse donc le changement de direction. Les modèles Pro plus onéreux et l’arrivée d’un nouveau format pourraient nourrir un cycle de renouvellement plus favorable et augmenter le revenu moyen par appareil vendu, à condition que la demande et les approvisionnements suivent. Ce lancement fournit une raison opérationnelle à la hausse de l’action, mais rend aussi l’exécution plus déterminante.
Des premiers signaux encourageants, mais pas encore des ventes
Evercore ISI a relevé son objectif de cours à 380 dollars, contre 365 dollars auparavant, tout en maintenant sa recommandation « Outperform ». L’établissement s’appuie sur une enquête menée auprès de près de 4 000 consommateurs américains : 53 % des répondants prévoyaient d’acheter un iPhone 18 Pro ou Pro Max, et 32 % envisageaient le Pro Max, contre 29 % dans la comparaison avec l’année précédente. 37
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Ces données sont positives pour la part des modèles premium, mais elles ne remplacent pas des chiffres de ventes publiés. Le profil de demande de l’iPhone Duo demeure encore plus incertain : l’enquête d’Evercore indiquait 14 % d’intentions d’achat, alors que les précommandes ne devaient commencer que le 16 octobre. 42
44 L’intérêt exprimé devra se convertir en commandes, en livraisons, en volumes expédiés et, surtout, en marges.
Des objectifs de cours très éloignés les uns des autres
Wall Street ne partage pas une lecture uniforme du lancement. L’objectif de 380 dollars d’Evercore reflète l’anticipation d’un cycle de renouvellement plus dynamique. 46 TD Cowen a maintenu une recommandation d’achat et un objectif de 400 dollars, soit le scénario le plus optimiste pour la nouvelle gamme.
38 À l’inverse, UBS maintenait une recommandation de conservation avec un objectif de 296 dollars dans les données de consensus disponibles.
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Les agrégateurs d’objectifs de cours ne faisaient pas non plus apparaître de potentiel de hausse évident aux niveaux alors atteints : l’un affichait une moyenne de 340,14 dollars, l’autre de 328,22 dollars. 34
45 Les chiffres diffèrent selon les fournisseurs et les dates de calcul, mais le message est le même : certains analystes voient encore du potentiel grâce aux iPhone premium et au Duo ; d’autres estiment que le marché a déjà largement intégré les bonnes nouvelles.
Face à Nvidia, une course à la valorisation aux moteurs différents
La remontée d’Apple a réduit l’écart avec Nvidia. Le 22 septembre, un instantané de marché valorisait Apple autour de 4 980 milliards de dollars, contre environ 5 500 milliards pour Nvidia. 18 Apple avait déjà brièvement dépassé Nvidia en juillet, avec des valorisations alors estimées à 4 880 milliards et 4 860 milliards de dollars respectivement.
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Les deux groupes n’ont toutefois pas le même profil de croissance. La comparaison de septembre évoquait une progression annuelle du chiffre d’affaires supérieure à 80 % pour Nvidia, contre environ 14 % pour Apple. 18 Cela n’empêche pas Apple de prendre ponctuellement l’avantage en Bourse : une capitalisation reflète aussi les anticipations, la rentabilité et la valorisation que les investisseurs acceptent de payer. Mais cet écart de croissance explique pourquoi conserver durablement la tête pourrait être difficile sans surprise positive sur les revenus ou les marges d’Apple.
Le prochain verdict viendra des résultats trimestriels
La date estimée de publication des résultats du quatrième trimestre fiscal d’Apple était le 29 octobre 2026. 24 Au 23 septembre, ces résultats n’avaient pas encore été publiés : ils ne peuvent donc pas servir à démontrer que la hausse est durable.
Apple abordait néanmoins cette période avec une dynamique solide. Au troisième trimestre fiscal, le chiffre d’affaires a atteint 109,4 milliards de dollars, en hausse de 16 % sur un an, tandis que les revenus de l’iPhone ont progressé de 22 %, à 54,3 milliards de dollars. 24 Pour le trimestre de septembre, la direction visait une croissance du chiffre d’affaires comprise entre 9 % et 11 %, et une marge brute entre 47 % et 48 %, incluant un effet attendu des remboursements de droits de douane.
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Cette publication sera donc le test essentiel. Le marché cherchera à savoir si la demande pour les iPhone 18 Pro se transforme réellement en revenus, si la montée en gamme soutient les marges, et si les prévisions pour le trimestre de décembre justifient une capitalisation proche de 5 000 milliards de dollars.
À retenir
Les trois premières semaines de John Ternus à la direction générale ont été une réussite boursière : près de 9 % de hausse entre la clôture du jour de sa prise de fonctions et le record intrajournalier, un retour au seuil des 5 000 milliards de dollars et un lancement produit très visible.
La dynamique repose sur des signaux crédibles de demande pour les iPhone haut de gamme, mais le dossier n’est pas tranché. La poursuite de la hausse dépendra de ventes réelles d’iPhone 18, du lancement réussi du Duo, de marges solides et de prévisions capables de dépasser des attentes déjà élevées. La capacité d’Apple à contester durablement à Nvidia le titre de première capitalisation mondiale reste donc plausible, mais pas encore démontrée.
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Entre la clôture de 316,85 dollars le 1er septembre et son pic intrajournalier de 345,34 dollars, l’action Apple a progressé d’environ 9 % durant les trois premières semaines de John Ternus comme directeur général, av...
Quels sont les points clés à valider en premier ?
Entre la clôture de 316,85 dollars le 1er septembre et son pic intrajournalier de 345,34 dollars, l’action Apple a progressé d’environ 9 % durant les trois premières semaines de John Ternus comme directeur général, av... Le prochain rendez vous déterminant est la publication estimée au 29 octobre pour le quatrième trimestre fiscal : les investisseurs scruteront la demande d’iPhone, la marge brute et les perspectives pour le trimestre...
Que dois-je faire ensuite en pratique ?
Les analystes restent partagés : Evercore ISI vise 380 dollars, UBS maintient un objectif de 296 dollars avec une recommandation de conservation, tandis que TD Cowen se montre plus optimiste avec un objectif de 400 do...
Sources
apple.comTim Cook to become Apple Executive Chairman John ...
finance.biggo.comApple Hits $5 Trillion Milestone, but Rich Valuation Fuels Profit-Taking Debate — BigGo Finance
cnbc.comApple event 2026 recap: iPhone Duo, iPhone 18 Pro, and ...
cnn.comApple event: CEO John Ternus reveals foldable iPhone Duo