La pénurie de mémoire pénalise les smartphones, mais pourrait favoriser Samsung

La pénurie de mémoire DRAM et NAND place Samsung dans une situation paradoxale : elle augmente le coût de fabrication des smartphones, tout en soutenant son activité de semi-conducteurs. Dans ses prévisions de septembre 2026, Mizuho Securities estime que le groupe résisterait mieux que la plupart de ses concurrents au ralentissement du marché. Gagner des parts de marché ne signifierait toutefois pas gagner davantage d’argent sur chaque téléphone.3011

Des ventes stables suffiraient à gagner du terrain

Mizuho prévoit 1,15 milliard de smartphones livrés dans le monde en 2026, soit 9 % de moins qu’en 2025. Pour Samsung, le courtier anticipe environ 240 millions d’appareils, un volume globalement stable. Si ces deux prévisions se réalisent, Samsung gagnerait mécaniquement des parts de marché sans vendre plus de téléphones.30

L’accès aux composants et le poids des modèles haut de gamme pourraient donner à Samsung et à Apple davantage de latitude face à la hausse du prix de la mémoire. À l’inverse, les fabricants plus exposés aux appareils d’entrée et de milieu de gamme disposent de moins de marge pour absorber un surcoût ou le répercuter sur leurs clients. Les sources disponibles ne permettent cependant pas de chiffrer cet avantage pour chaque marque, ni d’attribuer à Mizuho des prévisions précises pour les fabricants chinois.3035

Counterpoint propose un autre scénario annuel, plus pessimiste : une baisse de 14,3 % des livraisons mondiales en 2026 et des reculs de 15 % à 34 % pour de grands fabricants chinois. Ces chiffres ne doivent pas être confondus avec ceux de Mizuho.42

Ce que montrent déjà les chiffres du deuxième trimestre

Selon les données préliminaires de Counterpoint, les livraisons mondiales de smartphones ont diminué de 11 % sur un an au deuxième trimestre 2026. Les comptes rendus de ces résultats situent la part de marché de Samsung à 24 %, contre 20 % un an plus tôt, tandis que Xiaomi, OPPO et vivo ont enregistré des baisses de livraisons à deux chiffres.213541 Les éléments disponibles ne fournissent pas une série complète et homogène de volumes et de parts de marché pour comparer précisément les quatre marques.

Les puces portent les résultats, pas nécessairement les téléphones

Au deuxième trimestre, la division de semi-conducteurs Device Solutions de Samsung a dégagé 89 200 milliards de wons de bénéfice d’exploitation, contre 89 500 milliards pour l’ensemble du groupe.3136 La hausse du prix des puces et la demande liée aux serveurs d’intelligence artificielle ont soutenu cette activité : ce qui pèse sur les coûts des fabricants de téléphones profite aussi à un fournisseur de mémoire comme Samsung.8

Ce résultat ne démontre pas que l’activité mobile est aussi rentable. Une source secondaire fait état d’une perte d’exploitation de 700 milliards de wons pour Mobile eXperience et Networks, un montant que l’extrait disponible du communiqué de résultats de Samsung ne permet pas de confirmer.1131

Samsung faisait la promotion de ses Galaxy Z8 pliables en septembre, alors que l’arrivée d’Apple sur ce segment pouvait représenter à la fois une concurrence pour ses téléphones et une occasion de fournir des écrans.3 Les sources disponibles ne confirment toutefois ni les volumes de production et de dalles parfois avancés pour le pliable d’Apple, ni des retards précis liés à sa charnière.

Le scénario le mieux étayé reste donc celui d’un double avantage relatif : Samsung pourrait gagner des parts de marché dans les smartphones et profiter de la hausse du prix de la mémoire grâce à ses puces. La rentabilité de ses téléphones reste une question distincte.3031