Les stablecoins atteignent 300,9 milliards de dollars, tandis que Tron progresse

L’offre de stablecoins suivie par RWA Foundation et Token Terminal s’élevait à 300,9 milliards de dollars au 1er octobre 2026. Le principal mouvement du troisième trimestre concerne la répartition entre réseaux : Tron a gagné environ 5 milliards de dollars d’offre, quand Ethereum en a perdu près de 4,9 milliards. Ethereum reste néanmoins le réseau qui en concentre la plus grande part. 367

Ce que mesure le rapport

Le bilan porte sur 195 actifs, 152 émetteurs et 47 réseaux. Les chiffres proviennent de Token Terminal et correspondent au relevé du 1er octobre ; les variations couvrent les 90 jours précédents. Le rapport mesure la capitalisation des actifs en circulation — autrement dit, pour les stablecoins, l’offre en circulation — sans ajustement ni estimation. 213

La méthode et la date comptent lorsqu’on compare ces chiffres à ceux d’autres tableaux de bord ou rapports : des périmètres différents ne donnent pas nécessairement des résultats directement comparables. Les 300,9 milliards de dollars représentent donc le total suivi par cette publication, selon sa méthodologie, et non un chiffre universel indépendant de la source. 13

Tron progresse, Ethereum reste en tête

Tron affiche la plus forte hausse signalée pour un réseau, avec environ 5 milliards de dollars d’offre supplémentaire au troisième trimestre. Ethereum a suivi la trajectoire inverse, avec un recul d’environ 4,9 milliards. Malgré cette baisse, il représentait encore 54,2 % de l’offre totale mesurée par le rapport. 367

Les éléments disponibles ne donnent pas de ventilation suffisamment étayée des gains sur les autres réseaux. Ils ne permettent pas non plus de comparer de façon cohérente, réseau par réseau, la part de l’offre et la part des utilisateurs. Il serait donc hasardeux de tirer ces conclusions des seuls chiffres principaux.

Des émetteurs en croissance, mais un marché toujours concentré

Parmi les actifs signalés en hausse figurent l’USDC de Circle, le RLUSD de Ripple et l’USDe d’Ethena. Selon les données rapportées pour la période de 90 jours, Circle a ajouté environ 915 millions de dollars et Ripple environ 765 millions. 38

L’offre de Tether a, elle, diminué d’environ 207,7 millions de dollars. Cela n’a pas bouleversé la structure du marché : Tether et Circle représentaient toujours ensemble 85,9 % de l’offre totale. Des émetteurs plus petits ont donc pu progresser tandis que les deux principaux conservaient la majeure partie du marché. 257

308,4 millions d’adresses ne signifient pas 308,4 millions de personnes

Le relevé fait état de 308,4 millions d’adresses détenant un solde de stablecoins non nul. Une adresse n’équivaut pas nécessairement à une personne : ce total ne permet donc pas de conclure à un nombre équivalent d’utilisateurs distincts. Les sources disponibles confirment le chiffre au 1er octobre, mais ne permettent pas d’établir de manière fiable son évolution sur l’ensemble du trimestre. 2613

Ce que les chiffres ne permettent pas de conclure

Les informations présentées portent sur l’offre, les réseaux, les émetteurs et les adresses détentrices. Elles ne documentent pas suffisamment les évolutions réglementaires précises aux États-Unis, au Salvador ou en Europe pour en proposer un résumé fiable. Les données ne suffisent pas non plus à expliquer pourquoi l’offre a évolué sur tel ou tel réseau.

À retenir : selon le périmètre du rapport, le marché des stablecoins représentait 300,9 milliards de dollars au début d’octobre. Le troisième trimestre a vu l’offre progresser sur Tron et reculer sur Ethereum, qui conservait la première place en part de marché. Tether et Circle continuaient, à eux deux, de concentrer la majeure partie de l’offre. 367