Argent : le rallye bute sur les 65 $, les yeux rivés sur l'indice CPI

Pourquoi le rallye a-t-il calé à 65 $, un niveau devenu une résistance solide ?

• Le plafond de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 200 jours : La zone des 65 $ coïncide avec la moyenne mobile exponentielle à 200 jours, une barrière technique majeure qui a repoussé les tentatives de hausse à plusieurs reprises . Les analystes techniques considèrent qu'une clôture au-dessus des 65 $ est nécessaire pour ouvrir la voie vers les 69 $ (moyenne mobile simple à 100 jours) .
• Prise de bénéfices historique : L'argent avait déjà réalisé une hausse massive depuis la zone des 55 $. Les traders ont pris leurs bénéfices près du seuil psychologique des 65 $, qui correspond également à une ancienne zone de résistance de juin .
• Hausse des rendements obligataires : Le rendement des obligations d'État américaines à 10 ans est remonté vers 4,71 %, ce qui a pesé sur les actifs sans rendement comme l'argent . Des rendements plus élevés augmentent le coût d'opportunité de la détention de métaux précieux et attirent les capitaux vers d'autres placements.
• Sorties de fonds des ETF / Désengagement institutionnel : Les investisseurs institutionnels se débarrassent des ETF sur l'argent au rythme le plus rapide depuis des mois. Les sorties de fonds de l'ETF SLV ont atteint -381 millions de dollars sur un an, avec des actifs sous gestion en baisse de 18,4 % le mois dernier . L'argent professionnel réduit son exposition alors que les achats des particuliers augmentent, créant une divergence qui limite la hausse durable .
• Regain de tensions à Ormuz : De nouvelles hostilités dans le détroit d'Ormuz ont brièvement poussé les prix du pétrole à la hausse et ravivé les craintes d'inflation, ce qui a renforcé les arguments en faveur d'une éventuelle hausse des taux de la Fed et fait reculer l'argent de ses plus hauts .

L'importance du rapport CPI américain de mercredi

La publication de l'indice des prix à la consommation (CPI) américain de mercredi est le prochain catalyseur majeur, car elle déterminera si la voie accommodante de la Fed reste crédible.

• CPI plus faible que prévu : Renforcerait le récit d'une inflation en baisse, confirmerait que la Fed peut maintenir ses taux (voire les baisser), et ferait baisser les rendements obligataires et le dollar. Cela donnerait à l'argent le carburant nécessaire pour franchir durablement les 65 $, avec un prochain objectif autour de la moyenne mobile simple à 100 jours vers 69 $ .
• CPI plus élevé que prévu : Raviverait les paris sur une Fed hawkish (favorable à des taux plus élevés), ce qui pousserait les rendements et le dollar à la hausse. L'argent pourrait alors replonger depuis les 65 $, revenant d'abord vers la zone des 62 $. Si le rebond s'affaiblit, les analystes signalent des risques de baisse jusqu'à 59 $, et même 55 $ en cas d'accélération des ventes .
• Niveaux clés à suivre : Une cassure au-dessus des 65 $ ouvre la voie vers 68–70 $. Un rejet renverrait l'argent dans la zone de support 58,50–61,50 $, avec un support plus solide à 55,50–58,50 $ .