Résultats T2 2026 d'Ørsted : performance opérationnelle solide, mais plombée par les dépréciations américaines

Qu'est-ce qui a stimulé la croissance du chiffre d'affaires et de la production éolienne offshore ?

• La production éolienne offshore a bondi de 23% sur un an, le parc de production d'Ørsted fonctionnant à 99% avec des énergies renouvelables . C'est le principal moteur de la hausse du chiffre d'affaires opérationnel.
• L'augmentation des résultats d'exploitation a soutenu l'EBITDA, hors éléments liés aux partenariats .

Qu'est-ce qui explique le dépassement des attentes sur l'EBITDA ?

Le dépassement (5,44 MdDKK réel contre 5,1 MdDKK de consensus) a été porté par une performance opérationnelle meilleure que prévu du parc éolien offshore, la hausse des volumes de production s'étant traduite par une augmentation des bénéfices avant les charges exceptionnelles .

Qu'est-ce qui explique la forte baisse du bénéfice net ?

• Dépréciations aux États-Unis de 1,2 milliard de DKK (~185 millions de dollars) : Dépréciations non monétaires principalement sur les projets éoliens offshore américains, causées par une hausse des taux d'intérêt à long terme aux États-Unis, qui a augmenté les taux d'actualisation et réduit la valorisation des projets . Cela fait suite à une dépréciation similaire de 1,4 milliard de DKK déjà enregistrée au T1 2026 .
• Fiscalité plus élevée : Une charge fiscale nettement plus importante (incluant les effets des impôts différés) a amplifié la chute du bénéfice .
• Absence de plus-values de l'année précédente : Le trimestre de l'année dernière avait bénéficié de plus-values sur cessions d'actifs qui ne se sont pas reproduites .

Perspectives annuelles

Ørsted a confirmé qu'il reste sur la bonne voie pour atteindre ses prévisions financières pour 2026, avec un EBITDA du groupe (hors nouveaux partenariats et frais d'annulation) attendu à plus de 28 milliards de DKK pour l'ensemble de l'année . Cela suggère que la direction considère les dépréciations comme un impact non monétaire ponctuel qui ne modifie pas la dynamique opérationnelle sous-jacente de l'entreprise.