Les ETF Bitcoin repassent dans le vert sur l’année après deux journées d’afflux

Plus de 1,7 milliard de dollars en deux séances : l’afflux vers les ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis a effacé suffisamment de retraits antérieurs pour faire repasser le bilan de 2026 en territoire positif dans le décompte de Bloomberg. Le rebond a coïncidé avec une hausse du bitcoin, sans démontrer que les achats d’ETF en sont l’unique cause ni que la hausse se poursuivra. 8319

Ce que montrent les flux — et ce qu’ils ne montrent pas

Ces fonds, qui permettent de s’exposer au bitcoin par l’intermédiaire de produits cotés, ont enregistré 998,95 millions de dollars d’entrées nettes le lundi 21 septembre, leur meilleure séance de 2026, puis environ 715 millions le mardi 22 septembre. Au 23 septembre, Bloomberg chiffrait leurs entrées nettes depuis le début de l’année à quelque 320 millions de dollars. Un article publié après la seule séance de lundi indiquait encore un solde annuel négatif : ce bilan dépend donc de la date du décompte. 48315

La valeur totale des actifs des ETF atteignait environ 111 milliards de dollars mardi, contre un point bas proche de 71 milliards en juin. Elle restait toutefois inférieure au sommet d’environ 128 milliards atteint en janvier. Cette valeur varie aussi avec le cours du bitcoin : sa progression ne correspond pas intégralement à de nouveaux apports d’argent. 8

Pendant le rebond, le bitcoin a atteint environ 87 395 dollars, son plus haut niveau depuis janvier. Il dépassait ainsi le prix d’achat moyen estimé des détenteurs d’ETF, situé à 81 722 dollars : l’investisseur moyen estimé retrouvait une plus-value latente pour la première fois depuis janvier. Cela ne signifie pas que chaque détenteur était bénéficiaire. 19

Quels fonds ont attiré les capitaux ?

Lundi, l’IBIT de BlackRock arrivait en tête avec environ 381 millions de dollars, devant l’ARKB d’ARK 21Shares (289 millions) et le FBTC de Fidelity (239 millions). Mardi, IBIT menait encore les entrées déclarées, avec environ 350 millions, suivi de FBTC, à quelque 257 millions. 443

Pourquoi la suite reste incertaine

Le 19 août, le Trésor américain avait annoncé une augmentation de ses rachats d’obligations à longue échéance. Selon un compte rendu du dispositif, le montant maximal de certaines opérations destinées à soutenir la liquidité devait passer de 2 à 4 milliards de dollars. Bloomberg recensait environ 4,6 milliards de dollars d’entrées dans les ETF Bitcoin entre cette annonce et son article du 23 septembre. Cette succession d’événements ne prouve pas que l’annonce ait provoqué ces achats. 331

La société Strategy a, de son côté, déclaré avoir acquis 950 bitcoins supplémentaires, portant ses avoirs déclarés à 846 000 BTC. Les éléments disponibles ne permettent pas de confirmer un signal précis de croisement de moyennes mobiles : il serait donc prématuré d’y voir une cassure technique établie. 45

Pour juger de la solidité du rebond, plusieurs séances supplémentaires d’entrées nettes seraient plus probantes que deux journées hors norme. Les analystes surveillaient aussi la rencontre Trump–Xi prévue le 24 septembre : l’évolution des relations entre les États-Unis et la Chine pourrait peser sur l’appétit des marchés pour le risque. Ni la poursuite des achats d’ETF ni une issue favorable de cette rencontre ne sont acquises. 1115